境外交易者持续增加 铁矿石国际“引力”增强

记者 马爽

　　在铁矿石期货国际化业务启动已满半年之际，为进一步推动境外经纪机构和会员加深对铁矿石国际化业务了解，交流境外展业经验，并进一步征求市场意见建议完善国际化业务，10月25日，“2018年大商所铁矿石境外业务培训”在改革开放前沿阵地深圳举行。大商所副总经理王伟军为培训班致辞，来自境内外101家经纪机构、近200名人员代表及相关客户前往学习并交流经验。

　　据介绍，建设“多元开放、国际一流衍生品交易所”是大商所的发展愿景，以铁矿石为突破口，推动市场对外开放是大商所建设全球大宗商品定价中心和风险管理中心的重要抓手。2018年5月4日，大商所铁矿石期货正式引入境外交易者，首次在已上市品种上实现国际化。目前国际化业务呈现出平稳起步和发展、境外交易者参与持续增长、国际影响力持续扩大、铁矿石价格应用不断深化等特点。

　　在市场运行方面，铁矿石国际化后市场保持着较好流动性，各项业务、技术系统均平稳过渡和运行。2018年前9个月，铁矿石日均成交量107.73万手，日均持仓量90.44万手；参与铁矿石交易的法人客户日均交易量占比为23.43%、持仓量占比为40.02%。市场价格运行平稳，期现相关性持续保持在0.98的水平。基差较稳定，期货结算价在合约到期前能够有效收敛。9月份，在铁矿石1809合约上，顺利完成100手（合计10000吨）铁矿石保税交割，方便境外投资者参与的保税交割制度得到了市场检验，在实物交割环节打通了境内外的联系。

　　在境外交易者参与方面，铁矿石国际吸引力显现，境外经纪机构和交易者均持续增加。至9月底，铁矿石期货市场已经吸引来自英国、新加坡、中国香港、韩国等5个国家和地区的38家境外经纪机构，分别通过29家境内期货公司开展了53组委托业务备案。来自中国香港、新加坡等7个国家和地区的86家境外客户开户注册，57家境外客户参与交易。截至9月底，境外交易者日均成交量7331手，日均成交额3.58亿元，日均持仓量3286手。

　　在国际市场拓展服务工作方面，大商所联合会员持续发力，有序推进，企业参与利用程度加深，国内铁矿石市场已经形成以期货价格为重要基准的国内港口车船板价和“海漂”价的“价格双环”格局。目前大商所已经取得了中国香港ATS牌照（成为自动化交易服务提供者），注册了全球法人机构识别编码，并设立了新加坡办事处，为境外交易者进入市场拓展便利通道。同时，交易所通过不同途径和渠道加强在国际市场的宣传，支持会员和银行等机构在境外合规推广业务。今年以来，已经支持会员和银行等机构在新加坡、中国香港、韩国、日本、澳大利亚等国家和地区开展了37场专题培训，培训人数近千人，不断提升境外客户对国内市场的了解。在这一过程中，我们看到，产业企业对市场的参与利用程度进一步加深。今年8月，嘉吉公司与河北钢铁集团签订200万吨长期基差贸易供货协议，通过I1809合约和I1901合约进行点价，至今6家钢企开始与嘉吉沟通合作。国内铁矿石市场初步呈现出以铁矿石期货价格为重要影响的国内港口车船板价和“海漂”价的“价格双环”格局。　　据了解，下一步大商所将按照“巩固、充实、提升”的方针，持续完善市场机制，推进市场建设，进一步深化市场转型发展。

　　一是进一步完善相关规则和业务：在开户方面，将完善投资者适当性制度中的互认、考试等安排，进一步简化流程，便利境外参与者；在清算方面，将进一步完善换汇制度，推动由原来的每日换汇、变为在一定额度内的自由换汇；研究增加能作为保证金使用的抵押品；整体提高外币资金使用效率，解决追保时效差等问题；扩展境外交易者参与路径，推进技术系统升级和分级结算；在期货交割方面，将进一步拓展境内保税区域，研究境外设库可行性，研究铁矿石品牌交割制度，增强期货价格的代表性和稳定性；另外，还将持续增强近月合约活跃度和合约价格连续，提高期货套保效率。

　　二是进一步完善和强化监管，盯紧市场运行，加强实时监控，及时处理异常交易，从严处理违规行为，维护市场“三公”原则，为铁矿石期货市场稳健运行和可持续发展提供坚实保障，在有效防控风险的同时促进市场效率提升和功能发挥。

　　三是继续加大市场拓展和培育服务，支持会员、银行及其他机构开展国际市场拓展服务，并加快申请新加坡RMO牌照，为机构展业提供便利。

　　四是持续推进市场建设，早日实现国际一流衍生品交易所愿景。目前交易所正积极研究推进铁矿石场内期权，希望尽快形成以铁矿石期货为核心，期权、互换、远期、指数等工具产品齐全，合约类型丰富，境内境外良性互动、场内场外功能互补的国际一流衍生品市场格局，更好服务实体经济，服务市场参与者，服务全球市场。

　　据介绍，在市场对外开放安排上，目前大商所还正在研究制定棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号国际化方案，以进一步扩大市场开放，提升国际化水平，丰富境外参与者的投资工具。

　　培训班上，来自中国期货市场监控中心、清算银行、境外经纪机构以及交易所各部门境外业务主要参与人分别就开户、适当性制度、境外经纪机构备案、清算、交割、监察、银行配套服务方案、境外展业经验等主题进行了专题培训。培训结束，参训的境外经纪机构和会员还就境外展业进行了经验交流和分享，并对交易所国际化工作提出了意见建议。