[转载]杠杆基金与期货的比较

研究了一下杠杆基金，主要特点是：

1、杠杆基金随大盘涨跌，不同的杠杆基金，随不同的大盘指数涨跌，如大盘风格者主要包括双禧B、银华鑫利，中盘风格者主要包括银华锐进、申万进取，小盘风格者主要包括信诚500B。但总的来讲还是与大盘涨跌同比。

2、杠杆基金的最大特点是将资金放大。

3、杠杆基金不容易计算的是杠杆倍数会发生变化，有时4倍左右，有时2倍左右，好像是要看母公司的溢价率，我还没有完全搞明白。

4、杠杆基金是把双刃剑，大盘上涨比大盘涨幅高2-3倍，大盘下跌比大盘跌幅深2-3倍。

股指期货的特点，

1，股指期货随300指数涨跌。

2、股指期货的特点也是将资金放大，按15%的保证金比例计算，杠杆倍数最大是6.66倍。

3、股指期货也是双刃剑，而且比杠杆基金厉害，因为资金放大倍数更高达到6.66倍。

4、股指期货的杠杆可以控制，例如可以将杠杆控制在2倍。

比较一下杠杆基金与股指期货的优势与劣势

杠杆基金的优势：

1、不受资金限制，1万元也可以买杠杆基金，股指期货开户要50万门坎高。

2、杠杆基金可以跟踪不同的指数，例如认为小盘股涨的好，可以买信诚500.股指期货的标的只有沪深300.

3、杠杆基金没有交割期，股指期货合约到期要交割。

4、杠杆基金便于资金管理，没有爆仓的风险，例如账户有50万资金，买入10万资金，最多这10万资金亏损到只有2-3万，余下的40万资金是安全的。股指期货50万资金即使买入1手股指期货，如果资金管理不好，有可能亏损到只剩下30%的资金即15万，如果盲目放大杠杆，买入4手做错了3-5天亏损35万是有可能的。

杠杆基金的劣势：

1、不好算出杠杆倍数，只是估计在2-4倍之间。

2、不能做空。

股指期货的优势：

1、杠杆倍数可以控制，可以将杠杆控制在2倍以下，降低风险。

2、可以做空。

比较完杠杆基金与股指期货，那么如何选择？是操作杠杆基金还是操作股指期货。

从目前统计数据看，操作股指期货的个人，是亏损的多盈利的少，虽然这2年大盘下跌，股指期货可以做空，操作股指期货的是有机会赚钱的。

杠杆基金从统计数据看，也是亏多赚少，但由于杠杆基金不能做空，这2年大盘下跌，没有机会盈利，可以理解。

操作杠杆基金与股指期货难在那里，机会在那里：

1、表面看，股指期货、杠杆基金只要把握大盘的涨跌，就能盈利，殊不知大盘涨跌把握并不容易。

2、股指期货由于投入资金至少要50万，即使买入1手股指期货，大盘下跌1个点就要亏损300元，若大盘下跌30点（常见的情况）就要亏损9000元，对于心理承受能力差的股民还是不要操作股指期货。

3、股指期货可以将资金放大6倍，做对就能赚大钱的机会，往往诱惑人们的贪婪，而且控制人性贪婪是极难的事情，没有极强的控制利，没有专业的资金管理能力，不要操作股指期货，期货的资金管理是很复杂的。

4、杠杆基金，资金管理相比还是简单的，不会让资金管理失控，适合业余的投资者。

5、杠杆基金随大盘涨跌，相对来讲，抄底的风险小，在低位即使被套，可以等待大盘回升，甚至可以在大跌后补仓摊低成本来解套。（除非中国经济基本面象日本开始大衰退，10年都没有解套机会)。这种摊低成本的做法，普通股票不敢采用，因为不知道股票能否在大盘回升时该股票上涨，这也算是杠杆基金的机会吧。