20号胶上市 橡胶期货市场交易方式将会改变

最近几年，买混合胶空沪胶的非标期现套利发展迅速。

20号标胶上市后，全乳胶独有的交割属性消失，从而导致期货价格在交割前就贴近现货价格。期现价差也将大幅缩小，橡胶将和其他多数期货品种一样，只有在极少数情况下，才会出现期现价差拉大，可以参与期现套利。

目前的情况是，全年之中有大把的时间都可以参与非标期现套，而且风险并不大，收益却很可观。未来期现价差长期处于合理范围，沪胶非标期现套的时代将会结束。

20号标胶期货上市后，现有期货合约必将分流出大量的资金。

对多头而言，目前的沪胶合约有大量的仓单，又有大量的非标套利盘，做多应该做20号标胶期货。

对空头而言，非标套的时代结束，这种交易方式需要彻底了结，非标套大量的期货与现货头寸需要离场。

所以，未来几个月的行情，不仅仅取决于供求，还取决于多空的离场方式和心理博弈。

投资者或许可以推演多空双方谁先离场，价格又如何演绎。但是实际的情况往往比演绎和假设更加复杂，供求之上再叠加更多的心理和行为，将会使得行情的不确定性大大增加。