华泰期货：白银价格徘徊不前 现货T+d递延费连续三日空付多

白银
　　现货市场：昨日沪银价格呈现出高开低走的情况，但总体波动幅度相对还是较小，而Comex期银于日内则是几无波动。在现货白银T+d方面，昨日的成交量也较上周五出现了大幅下降，这与白银价格再度陷入窄幅震荡情况相符

　　下游行业情况：昨日，白银下游板块的市场表现再度明显弱于大盘走势，尤其是光伏行业市场表现，这仍然与相对活跃的实体投资情况呈现出较为矛盾的情形。不过若这样的情况持续，则也有可能对于国内白银的需求情况产生一定的影响。

　　库存方面：昨日上期所白银仓单继续呈现出下跌的状况，下跌幅度达5,020吨。虽然上期所白银库存自7月以来便呈现出逐渐走低的态势，但是对于白银价格形成的支撑实则还是相对有限，因为目前白银主要还是受到了美元指数相对偏强的影响，故而始终难以形成较为强劲的反攻。

　　机构持仓情况：昨日从沪银主力Ag1812合约多空双方持仓变化上来看，多头出现了2,448手的减持，而空头减持则几无变化，仅小幅上升35手。近期白银价格再度陷入震荡，不过就沪银持仓变动来看，近期白银多头要出现发力上攻的情况似乎也相对较为困难。

　　操作建议：

　　近日白银价格再度陷入震荡格局，故此目前操作也同样以高抛低吸思路为主，操作区间在3,520至3,580之间，另外内外盘反套机会也同样值得关注。

　　后市关注：

　　光伏行业市场表现较差但实际投产却较强的矛盾日后会以怎样的方式趋于统一 机构持仓变动情况(全球金属网OMETAL.COM)