原油周评：伊朗断供威胁被夸大 多头欢腾数周终被清算

本周国际油价收阴，录得五周来的首周周线跌幅，因美国库存大幅增长，飓风迈克尔破坏力有限，全球需求前景疲软，以及美国即将对伊朗石油出口实施制裁导致全球供应萎缩的忧虑减弱。

　　布伦特原油终盘收低4.17%至80.60美元/桶；美国原油终盘收跌3.74%至71.51美元/桶。周线图上看，两市均呈现出明显的落日线形态。

　　形态分析显示，布伦特原油大C浪的五子浪结构较为清晰，油价后市将向75.87美元/桶回落，它是从44.60美元起升的C浪100%目标位。



　　美国原油浪形结构相对复杂，大C浪的第四、第五浪以不规则盘整浪形态展开，目前油价已经跌破71.24美元/桶，即从42.05美元起升的C浪100%目标位。若跌破70美元关口，看空情绪料蔓延。



需求前景疲软

　　国际能源署（IEA）的报告预测未来原油需求将会减弱，并得出结论认为供应充足，这是最新一个作出此类预测的官方机构。

　　IEA在其月度报告中表示，石油市场“目前供应充足”，并下调了对今年和明年全球石油需求增长的预测。IEA称：“这是由于经济前景转弱、贸易担忧、以及油价上涨。”

　　石油输出国组织（OPEC）周四（10月11日）也做出了类似的预测。OPEC指称贸易争端及新兴市场动荡导致经济遭遇逆风，尤其是主要石油消费国。这是该机构连续第三个月下调2019年全球石油需求增幅预估。

　　Again Capital Management合伙人John Kilduff说：“疲弱的前景受到市场的重点关注，需求前景现在受到了打击。”

　　ANZ Research分析师在报告中称：“我们仍预计今年石油需求将增长120至150万桶/日，如果贸易紧张气氛加剧，2019年有可能放缓。”

　　美国产增库扩

　　美国能源资料协会（EIA）周四公布，10月5日止当周，美国原油库存增加598.7万桶，分析师预估为增加217.33万桶。

　　能源服务公司贝克休斯周五发布的倍受关注的报告显示，截至10月12日当周，美国增加八座活跃钻机，活跃钻机总数达到869座，这是四周来的首周增幅，也是8月中以来的最大增幅。表明产量在增加。

　　在美国墨西哥湾，生产商因飓风迈克尔而将石油日产量减少约42%。这相当于每日718877桶。但石油生产设施免遭严重冲击，石油供应疑虑因此有所缓解。

　　Ritterbuschand Associates总裁Jim Ritterbusch表示，尽管产量因飓风而减少，但停工期料短暂，并且墨西哥湾产量目前占美国总产量的比重相对不大。

　　伊朗产量缩减被夸大

　　目前距离伊朗正式遭受制裁被禁止出口原油只剩下了不到四周时间，而最新数据也显示伊朗当前原油出口量仅剩每日110万桶，比年初峰值减少了150万桶。

　　但高盛公司指出，此前沙特和俄罗斯等产油国的表态显示，伊朗丧失的150万桶/日原油出口份额仍在其可动用的后备产能限度之内。因此，除非伊朗真的如美国总统特朗普所期望的那样一滴原油都无法出口，同时其他中东产油国再受困于新低地缘危机，否则要让油价继续大幅上涨并不容易。

　　印度难以割舍伊朗原油

　　印度官员周一（10月8日）表示，印度希望能在11月4日美国对伊朗制裁措施生效前取得豁免，因为该国在生效日之前已经大幅减少对伊朗石油的进口。

　　印度石油部长Dharmendra Pradhan对记者表示，新德里方面正在“与所有有关当局”讨论豁免的问题。Pradhan称：“我们必须要满足国内的所有需求。”

　　印度是伊朗石油的第二大进口国，仅次于中国，印度并不承认美国的制裁行动。但新德里方面需要取得豁免，因为该国许多方面与美国金融体系联系紧密，不希望为此受到影响。

　　美国国务卿蓬佩奥（Mike Pompeo）上个月在印度表示，特朗普政府将考虑为印度等伊朗原油买家提供豁免，但这些国家必须最终将伊朗原油进口降至零。

　　印度自9月以来一直在减少从伊朗进口原油。该国11月将进口900万桶伊朗原油，相当于约30万桶/日，据数据显示，该国4-8月平均每日进口65.8万桶伊朗原油。

　　印度石油公司（IOC）的董事长Sanjiv Singh说，一些印度炼油厂近来用卢比支付购买伊朗石油的款项，如果不能找到其他替代方案，未来也可能采用同样的机制来对与伊朗的贸易进行结算。

　　高盛还表示，事实上伊朗原油出口并不会降至零，而全球产能增长预期仍然可观，这意味着在短暂的动荡之后，油市仍能找到新的平衡点，一味过于看多，就难免会遭遇失望。

　　布油价格被市场高估

　　巴克莱在一份最新的报告中表示，即使油价短时间出现飙升那也是暂时的，目前有足够的理由来证明油价无法触及三位数。

　　巴克莱认为，尽管全球原油市场的供应前景看起来十分的紧张，但是促使油价上涨的原因存在这很大的争议，甚至有一部分被过分夸大了。因此巴克莱认为布油2019年的平均价格仅有70美元/桶。

　　贡沃集团的首席执行官托君托维斯特（Torbjorn Tornqvist）悲观地预测，布伦特原油价格2019年会下降至70-75美元/桶，尽管没有泰勒预计的65美元/桶那么低。石油需求增长放缓、市场供应充足，以及沙特无法弥补伊朗石油短缺的担忧被过分夸大，这些都是托君托维斯特预计油价将从目前水平下跌的理由。