美联储主席鲍威尔：美国经济表现强劲 利率依然处于低位

美联储主席鲍威尔北京时间周四(9月27日)凌晨发表讲话，他表示，美国经济强劲，失业率处于低位，通胀低且稳定，政策依然宽松，然而并非一切都是完美的，并非所有美国人都能从中受益。



　　关于通胀，鲍威尔表示近期通胀低且稳定，通胀的预期中值非常接近2%，任何时候通胀都有可能高于或低于2%。鲍威尔声称FOMC预计将看到2%的可持续通胀率。鲍威尔还表示整体通胀受油价的暂时性提振，但油价对于通胀的影响只是暂时的；自60年代以来，通货膨胀过程发生了巨大变化，如果通胀路径发生变化，美联储将相应作出政策调整，以此在动作太快和太慢之间寻求平衡。

　　在谈及加息问题时，鲍威尔表示目前利率依然处于低位，渐进加息有助于经济稳定，美联储一直在逐渐将利率恢复正常，今天的加息反映了美国经济的强劲。鲍威尔还声称预测显示渐进加息与6月预测相似，但他深知经济情况经常出现意外，如果经济变得不景气，则需要降低利率。他表示，取消“宽松”一词并不意味着利率路径发生了变化，紧缩周期折射了经济的强劲，渐进加息让美联储可以审视接下来的经济数据，渐进加息还限制了长期和不定的滞后问题；美联储不希望暗示对何时停止宽松政策有精确的预期，就目前来看，利率仍低于官员们的中性利率预估。

　　同时，鲍威尔表示美国经济强劲，如今的金融体系变得更加强大，消费者和商业支出正在蓬勃发展，整体经济增长前景仍然看好，总体金融环境依然很宽松，就业参与率是一个积极的迹象。在杠杆贷款上，银行承担的风险比以前低得多，杠杆贷款是美联储正在监控的事项，房价比危机前更能够承受压力，急剧的金融紧缩可能会产生重大经济影响。

　　关于就业方面，鲍威尔表示工作人数有所上升，工资持续上涨，但工资上涨幅度不大，数据显示薪资和福利增速约为3%；失业率仍处于低位，失业率预测反映了平坦的菲利普斯曲线。同时他表示就业参与率上升的情况令其感到惊讶，就业参与率上升令失业率得以继续下降；他最近也听到了许多关于劳动力短缺的言论。

　　除上述言论外，鲍威尔还表示，“国会赋予了我们重要的工作(回应特朗普的批评)，我们将专注于履行我们的使命，不考虑政治因素；我们确实将金融状况纳入考量，但金融状况只是我们考虑的因子之一。”他表示非常高兴美联储理事会形成一个团队，美联储官员的提名完全取决于白宫，但白宫会征询意见。鲍威尔对于移除美联储危机权力是否明智存有疑问，并强烈反对剥夺更多美联储可使用的工具。

　　此外，鲍威尔提到部分资产价格位于历史高位，逆周期资本缓冲依然可用，并认为金融脆弱性较为温和，需要警惕脆弱性积聚，而非金融企业存在杠杆方面的问题。他也听到了不少对贸易问题的担忧，但目前美联储还难以预估关税政策所带来的影响，不清楚关税对于通胀的提振是一次性的还是更长期的，但他表示长期大范围地征收关税肯定对美国的经济不利。

　　鲍威尔还声称今年经济增长强于预期，减税和支出增加促进了经济增长，油价的上涨也在一定程度上推动了美国经济的增长，经济增长受经济景气数据高企的支撑；他还希望税收政策能产生巨大的供给侧影响，若导致通胀意外上升，美联储将加快加息步伐，希望能够提高对潜在经济增速的预期。

　　最后，鲍威尔表示财政政策对经济有显著的长期影响，美国的财政路径不可持续，这已经不是一个秘密，美国最终仍然需要正视财政问题；鲍威尔还指出新兴市场表现对美联储来说真的很重要，当下一些新兴市场正经历严重的问题。