过去几个月大量黄金和白银运往美国，因担心加征关税

外媒2月1日消息：过去几个月里，密封的木箱被装上从伦敦飞往纽约的商业航班的货舱。当这些木箱运抵美国本土时，卡车司机通常不知道自己在运送什么。

　　里面是成堆的银条。

　　由于担心美国政府即将征收关税，贸易商们急于将黄金和白银从伦敦空运至美国。黄金通常在伦敦、纽约、苏黎世、香港和上海等全球主要贸易中心之间运输，但是价格便宜而且体积较大的白银通常通过货轮运输。但是特朗普政府的关税威胁造成了前所未有的混乱。

　　交易员称，美国白银期货溢价已飙升至每盎司1美元以上，使得空运变得可行，并促使交易员在美国宣布新的贸易措施之前争先恐后地将这种贵金属运入美国。咨询公司金属聚焦（Metals Focus）的创始合伙人菲利普?纽曼表示，这是非常不寻常的事情。他是第一次听说伦敦到纽约的航线出现这种情况。

　　黄金和铜也涌入美国。自11月特朗普总统赢得大选以来，美国期货价格已高于国际基准期货，为少数能够在短时间内将大量金属运入美国的贸易公司和银行创造了机会，而无法做到这一点的投资者则面临巨大风险。自11月5日选举日以来，近1400万盎司黄金（价值380亿美元）流入纽约商品期货交易所的仓库，同时流入的还有4500万盎司白银。

　　知情人士透露，大量黄金已从瑞士出口，人们排了数周的队来抢购黄金，将黄金从英格兰银行的金库中取出，交由私人银行保管。

　　随着特朗普关税迫在眉睫，交易员们纷纷寻找避风港，金价在本周突破2800美元/盎司，创下历史新高。

　　特朗普威胁要对墨西哥和加拿大征收25%的关税，并表示他打算全面征收比美国财政部长斯科特?贝森特此前提出的2.5%更高的关税。摩根士丹利估计，墨西哥是美国白银的主要供应国，2023年占美国白银进口量的41%。

　　黄金通常通过客机货舱从一个交易中心转移到另一个交易中心。一次航班可以运输的黄金数量是有限制的，不是因为重量，而是因为价值，因为保险公司只会为每架飞机承保一定数量的黄金。各国派遣军用飞机将黄金运往世界各地，并配备武装护卫，这种情况并不少见。不过，黄金不能简单地从伦敦空运到纽约并在纽约商品交易所进行交割，因为这两个市场使用的金条规格不同。伦敦市场的金条标准是400盎司，而COMEX黄金期货合约要求必须交付100盎司或千克金条。这意味着在COMEX交割的黄金通常来自瑞士的大型精炼厂厂或亚洲的交易中心，在这些地方1千克的金条很受欢迎。

　　对白银来说，不存在这样的尺寸问题：伦敦市场和COMEX都交易1,000盎司的银条。虽然在正常时期，白银价值相对较低，不值得花费成本通过飞机运输，但是混乱时期可能颠覆大宗商品交易的正常状况。例如在1980年代，交易员甚至将价值低得多的铝也装上飞机，以便更快地获得套利机会。

　　许多市场参与者怀疑贵金属是否被纳入特朗普的关税计划，但这并没有阻止交易员寻求套利。上次贵金属市场出现如此大规模的混乱是在疫情初期。当时，航班停飞颠覆了黄金市场，导致那些能够在美国交付贵金属的人获得丰厚利润，而那些不能在美国交付金属的人则损失惨重。

　　美国铜进口量也大幅增长。

　　航运数据显示，近几个月来美国铜进口量激增，主要是来自智利的罕见大宗货物，以及少量来自非洲的铜。进口量最初激增是由去年COMEX前所未有的逼仓所推动的，自特朗普当选以来，进口量进一步上升。无论是来自智利还是刚果民主共和国，对于仍在海上运输铜的交易商来说，风险在于美国可能迅速征收关税，导致货物抵达时被征收关税。

　　麦格理集团分析师艾丽丝?福克斯表示，由于关税不明确，这是一项相当冒险的交易。现在将现货铜运到纽约商品交易所来利用这一机会的时机已晚。

　　但在白银和黄金市场，由于可以在几个小时内到达美国，所以交易商可能会抓住机会。前贵金属交易员、世界顶级金银交易商摩根大通董事总经理罗伯特?戈特利布表示，最重要的是存在巨大的套利空间，市场仍然混乱。机会存在，但风险也存在。