铝周评：中秋、国庆将至，料下周铝价趋稳

本周铝价先跌后涨，随着中美关税落地，铝价重返上涨行情，且本周临近中秋小长假及国庆假期，市场备货需求提振铝价偏强，料下周初铝价有望延续反弹走势，但随着市场备货逐渐完成，铝价或震荡偏稳，沪铝主力波动区间1.45-1.5万；现货商适量买入即可。整体反弹空间预计不大。

　　一、电解铝市场

　　华东地区：中美贸易关税落地，电解铝去库存再提速，基本面利好带动下，本周铝价震荡上涨，截至周五华东现货铝在14700附近，较上周五上涨180元。市场成交方面，因宏观风险因素得到落实，贸易商逢低搬货积极，且临近中秋和国庆假期，下游企业入市接货力度提升，成交好于上周。

　　华南地区：截至周五，华南铝锭带票价格在15040-15140元/吨，较上周五上涨160元；随着价格上调，持货商出货较增多，市场货源充裕，下游节前备货使市场成交有所好转，但整体表现仍供大于求；“金九”旺季下，广东铝棒成交亦有好转。

　　二、废铝市场

　　铝价上涨带动下，本周废铝价格止跌，华南地区小涨50-100元，其他地区稳中小涨，截至周五，华东地区主流价格铝合金喷涂料仍在10500附近，断桥铝9500附近，易拉罐在8900附近。

　　市场成交方面，废铝回收商出货增多，市场货源充裕，废铝型材价格偏高，“金九”旺季下，再生铝和铝棒厂家接货积极性尚可；铝线市场货源相对偏紧，价格坚挺，河南部分厂家收货价格已经调至12600附近，货源畅销；易拉罐市场货源较多，成交量有所增加，纯罐价格可高达9200。

　　环保方面，江浙沪地区环保力度逐渐加大，尤其是江苏一些小作坊关停较多，环评批不下来；河南地区在20日召开了环保超低值排放综合整治推进会，预计后期力度将加大。

　　下周行情预测：因下周将面临国庆假期，下游备货或对铝价有提振，废铝有望继续稳中小涨行情。

　　三、期货市场分析

　　本周伦铝先跌后反弹，周初特朗普仍计划对中国2000亿美元商品征收关税的传言使市场恐慌情绪再起，金属普跌，伦铝盘中最低下探至2007美元，随后中美贸易战关税落地，美中新一轮关税不及预期强烈，有色金属重心上移，伦铝重拾上涨，整体震荡于2050关口附近，短期料维持震荡偏稳行情，伦铝下周整体波动区间在2020-2120美元区间。

　　沪铝跟随伦铝走势，周初震荡下行，主力1811合约盘中跌破14500关口支撑，最低下探至14400；随后中美互征关税利空出尽，铝价重返上涨行情，且本周临近中秋小长假及国庆长假，市场备货需求提振铝价偏强，盘中重回14500关口支撑，最高反弹至14745，下周初铝价有望延续反弹行情，但随着市场备货逐渐完成，铝价或震荡偏稳，整体波动区间1.45-1.5万区间。

　　四、操作建议

　　本周伦铝先跌后反弹，整体震荡于2000-2070区间关口，随着中美贸易战关税落地，短期料维持震荡偏稳行情，伦铝下周整体波动区间在2020-2120美元区间。

　　沪铝亦跟随伦铝走势，周初震荡下行，随后中美互征关税利空出尽，铝价重返上涨行情，且本周临近中秋小长假及国庆长假，市场备货需求提振铝价偏强，盘中重回14500关口支撑，下周初铝价有望延续反弹行情，但随着市场备货逐渐完成，铝价或震荡偏稳，整体波动区间1.45-1.5万区间。

　　库存情况：本周国内电解铝社会库存，上海地区37.1万吨，无锡地区69.9万吨，巩义地区14.7万吨，广东南海20.5万吨，杭州地区9.2万吨，重庆2.7万吨，天津5.7万吨，临沂2.5万吨，消费地铝锭库存合计162.3万吨环比上周减少5.3万吨。

　　现货方面：截至周五，华东现货铝成交于14680-14710，环比上涨190；现货贴水30。预计下周铝价走势平稳，重心略上移。但鉴于下周即迎来国庆假期，可适量买货，同时考虑价格反弹空间有限，购买1周左右货源即可。(全球金属网 OMETAL.COM)