周一收盘：道指连跌八日 纳指创历史新高

　　北京时间17日凌晨，美股周一走势分化，道指连续第八个交易日收跌，纳指创历史新高。本周投资者将重点关注美联储12月货币政策会议结果，以及当选总统特朗普的政策及其影响。

　　道指收盘下跌110.58点，跌幅为0.25%，报43717.48点；纳指涨247.17点，涨幅为1.24%，报20173.89点；标普500指数涨22.99点，涨幅为0.38%，报6074.08点。

　　周一纳指最高上涨至20204.58点，创盘中历史最高纪录。特斯拉、谷歌、亚马逊等科技股均再创新高。


　　截止今日收盘，道指已连续第8个交易日下跌，创4月以来最长的连跌纪录。

　　在特朗普11月赢得美国总统大选后，美股广泛反弹。但最近以来，美股似乎又回到了以科技为主导的狭窄走势。

　　嘉信理财首席交易和衍生品策略师Joe Mazzola表示：“我们看到的市场广度增加的状况确实已经开始消退了。美股上涨正在成为一场更加集中在少数几只股票上的游戏。我不知道这种情况能持续多久，但我估计它至少能持续到今年年底。”

　　本周将有一系列重要的央行会议，包括美联储、日本央行和英国央行的政策会议。市场预期美国和瑞典的政策制定者将降息，而日本、英国和挪威的央行可能维持利率不变。

　　美联储将于周三率先召开会议，市场预计其降息25个基点至4.25%-4.50%的新区间的概率为96%。更重要的是，美联储可能就未来的宽松政策提供指引，包括“点阵图”中对未来几年利率的预测。

　　由于经济数据稳健以及当选总统特朗普的减税和贸易计划可能推高政府借贷并加剧通胀压力，市场对利率可能降至的低点的预期不断下调。

　　掉期市场交易员目前预计未来12个月美联储将降息约三次25个基点，而一周前，市场还认为可能有四次降息的概率超过50%。

　　过去几个月，美国的通胀出现了令人担忧的增长迹象。消费者价格和生产者价格都在经历了去年春夏季节的稳定放缓之后有所回升。

　　数据显示最近的通胀正在偏离美联储长期设定的2%的目标，因此美联储将无法像高层官员先前暗示的那样快速降低利率，这让希望借款成本降低的购房者和其他人感到失望。

　　不过，分析师预测美联储本周仍将降息，而在明年初期更有可能采取“暂停”措施。

　　多位美联储官员最近表示，劳动力并不是通胀的主要来源，但如果这些成本保持温和，经济学家认为这将有助于对抗通胀。

　　道富银行资深多资产策略师Marija Veitmane表示：“2024年央行的降息在经济依然强劲时提供了帮助。”展望未来，“我们需要依靠的是企业盈利，以及哪些领域的增长速度最快。在美国，我们仍然可以看到稳健的增长。”


　　摩根大通经济学家Michael Feroli表示，“我们预计更新的点阵图将显示明年中值预期为降息三次，而不是9月预测中的四次。”

　　市场还在关注美国当选总统特朗普的经济政策。重振造船业或将成为特朗普重新入主白宫后的重点产业政策。

　　美国两党将于本周共同提出的《美国造船法案（（Ships for America Act））》得到了许多政治人物的支持。有观点认为，船只在美国工业战略中已经成为了新的“芯片”。此前11月7日，特朗普在与韩国总统尹锡悦通话时也表示，美国造船业需要韩国的帮助与合作。

　　多家投行认为，特朗普政策等将加剧2025年市场波动。他们预计2025年围绕特朗普税收和贸易政策的不确定性可能会扰乱市场。


　　美国银行、摩根大通和西班牙对外银行的策略师预计，持续的期权抛售将总体上抑制波动性。

　　摩根大通预计，CBOE波动率指数在2025年的均值将为16左右，略高于2024年的约15.5。不过，西班牙对外银行指出，一系列因素——包括围绕美国贸易政策的不确定性上升、地缘政治紧张局势、市场集中度和估值过高、融资市场出现压力迹象以及就业市场走弱——可能引发更多波动。

　　美国银行则认为，市场的特点将是长时间的平静之后出现“肥尾”，即突然的大幅极端波动。美银预计，与过去80年相比，标普500指数发生脆弱性冲击的频率将增加五倍。该行补充称，另一个全指数范围的重大冲击事件可能已经迟来。

　　周一公布的经济数据显示，美国12月制造业活动进一步收缩，由于担心更高的进口税会提高明年进口原材料的价格，衡量工厂产出的指标降至4年半来的最低水平。

　　标普全球周一报告称，其制造业采购经理人指数（PMI）初值从11月的49.7降至12月的48.3。此前接受调查的经济学家预测该指数初值为49.8。PMI读数低于50表明制造业收缩。

　　美国制造业在整体经济中的占比为10.3%。

　　一项工厂生产指标从11月的47.9降至46.0，创2020年5月以来的最低水平。

　　美国当选总统特朗普一再表示，他将对来自墨西哥和加拿大的所有产品额外征税25%，并对来自中国的商品额外征税10%。这三个国家都是美国的主要贸易伙伴。