一文看懂，期货股票交易止损技巧的真谛

来源：先锋期货

导读：

从事投机买卖，赢是可能的，输是必然的，这里没有赵子龙。以前没有，以后也不会出现。因此，出错时及时投降，止损离场避免小错成大错是每一个刚到这里的菜鸟的必修课程。

很多人一开始只看到行情涨跌起伏，但是深入了解会发现交易中充满了各种各样的博弈，行情涨跌只是博弈的产物而已。

然而，迈过了这个阶段成为真正的交易者之后，又会发现交易无论是如何博弈的，最终还是会回归价值中枢，涨跌之中自有规律，而我们要做的就是控制好自己的盈利亏损，获利最大化。所以，顶级交易大师在谈及交易心得时，几乎都会提到：最重要的就是止损。

那么，纵观交易瀚海，大师们是如何设置止损的呢？

一、利弗莫尔：将自己的首次损失控制在10%以内

利弗莫尔是众所周知的一位杰出的交易者，他的交易技巧无需过多赘述。

在利弗莫尔的买入法则中，他首要提到的是分批入场的资金策略。他坚信第一笔交易是掌握交易节奏的关键。因此，如果初始进场后一直遭遇不利行情，这将是一笔"差劲的交易"。此时，最好的做法是立即离场，而此时的损失往往也是最小的。然而，我们可以进一步扩展利弗莫尔的观点。

除了分批入场，利弗莫尔还强调了风险管理的重要性。他认为，交易者应该在每笔交易中设定合理的止损位和止盈位，以便控制风险并保障利润。在遇到不利行情时，即使已经入场，交易者仍应及时止损以避免进一步的亏损。相反，当交易达到预期的利润目标时，及时止盈也是至关重要的。

二、江恩：不能超过交易本金的10%

如果只有一人能与利弗莫尔在华尔街并驾齐驱，那一定是江恩。江恩被公认为技术分析的奠基者，他在职业生涯中的成功率高达80-90%，曾一度从市场赚取了3.5亿美元的毛利。

然而，尽管如此，江恩对于止损的设置非常重视，并且提醒我们在开仓时应该同时设置止损，以有效地控制错误判断行情带来的损失。这个策略的有效性已经在市场上被证明，并被广泛应用。

他在江恩二十八条中第一条就表示：每次交易的风险，决不能超过交易本金的10%，如果不设置止损，就相当于裸奔。

对于仓位控制，江恩认为不要随意满仓，要因时、因势的确定合理仓位，哪怕家中只有100元，也只能用三分之一参与交易。

那接下来我们普通交易者，要怎么止损呢？

方法一

事实上，止损单的作用是保护投资者在决策上出现错误时，减低损失的唯一方法，我们常说一失足成千古恨，但若能够小心利用止损单的话就可以趋吉避凶青山常留。

举例说今年5月金价下跌令到很多人欲哭无泪，欲喊无声，但是，那些设好止损的投资者就能够安然度过一次大灾难。那么，如何来设定止损呢?

止损单必须摆放在确认行情会逆转的地方，才足以发挥真正作用。普通炒家，对止损单的运用，有以下几个误区。

第一，自以为老子钱多，不屑摆止损单。

第二，心中有止损，手中无止损。

第三，随意用一个价格作为止损点。

对于第一类的炒家市场迟早会对其惩罚，因为这个市场的钱是赚不完的，但是可以亏完。因此无需讨论。

第二类心中有止损盘，起因在于害怕无端止损离场，这类投资者往往把自己曾经被打掉止损的痛苦经历时刻铭记在心，而把成功止损的事情忘在脑后。另外，人性的弱点是不肯认输+犹豫不决，因此没有事先摆设止损盘的后果是通常会将止损盘越降越低酿成大错，等到忍无可忍的时候才被迫平仓。

至于第三类人，随意以某一个金额作为止损盘，他们是最痛苦的一群人，经常被行情来回打耳光，打到自己晕头转向。因此这类投资者好容易演变成第二种。

正确的做法，是以图表分析作为摆放止损单的基础。至于如何选择适当的价位摆设止损盘就要视乎自己用的分析系统而定，比如波浪理论，形态分析，平均线，或电脑分析系统等等，都会有不同的计算方法。

总而言之，我们认为值得注意遵守的地方有如下的几点。

第一，必须在入市之前就确定摆设止损单的具体点位，这构成入市的必要条件，在入市的同时设定止损。

第二，设定止损之后，千万不可取消，更不可在自己失利的情况下将止损单退后。

第三，尽量避免将止损单设在重要价位，以免被一网打尽。

第四，入市方向正确时，将原定的止损单的价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多的利润，这时候，经调整的止损单可称为止赢单，直到有朝一日止赢单被打掉。本次操作结束。

第五，在大波动的行情中可以考虑在止损点位反手操作。这样很多时候可以挽回损失，甚至能够在看错的时候依然小有盈利。但是注意，一旦连续两次被打掉止损（被打耳光），就坚决离场，关掉电脑，睡觉去。

我一直不会止损,现在懂了,交了很多学费后领悟的,止损一定要止在关键技术位,我交易一向凭感觉,技术方面只懂点皮毛,止损不是凭自已对损失的承受能力这么简单.也不仅是避免损失扩大化这么简单!

而是判断错误时一种顺应市场大势与纠正技巧,与反向定单配合使用时即使看错方向也会挣钱或减少损失,止损要定在一个阻力位或支持位,市场上的基金大户都看技术位操作,一个技术位(阻力位或支持位)破了,他们会朝那个方向操作。

有时也有技术陷阱,让技术位破了一二点后倒回,所以要将止损设到一个标准技术位多几点.如此破了就真正变味了,所以它要吃你的定单必须是真正变味,否则吃不了你的定单,即使吃了你的定单,而另一张反向订单正等着它,那张设好的订单会自动执行并按市场方向运行，订单也务必设好止损。

阻力位与支持位可参看一些技术分析。

期货保证金的风险比股票高很多倍,不熟悉模拟帐号而轻用真实帐号,往往或这或那的操作失误或各种不容许的心理因素作怪会导致亏钱,保证金交易要求交易者有很高的素质,忌怯心也忌轻举妄动忌贪心也忌无耐心也忌自满心,要让心里平衡些就要放多些钱到帐号并约束自己不要一下子做太多单以免爆仓。

平时的技术止损位不要轻动,但当浮动赢利逐步扩大时,要将止损向前移动以避免一下子倒回来而见财化水,这样既可保证一定的赢利并将赢利最大化,要用这种方式来代替手动平仓和限价!这是我换回的一点宝贵经验!止损并非多少人真正做得好,愿与大家分亨!

方法二

保证金制度是期货市场吸引投资者的主要原因之一，同时也注定了其高风险高收益。

进入期货市场的朋友大都希望获得丰厚利润，但一定要注意风险控制，否则一个失误可能导致资金大幅缩水。从事期货交易，止损盘是投资者在决策出错时，减低损失的有效方法。

我们常说，一次意外足以致命，但若能够小心利用止损盘，就可以化险为夷、趋吉避凶。

实战中，不少投资者会遇到这种情形，止损严格执行了，但往往止损后，行情才按自己最初的预计走。

举例说，某君资金10万元，愿意承受10％（即1万元）的损失买入20手大豆(4521, -21.00, -0.46%)合约，于是定下每张合约500元（即下跌50元/吨，每张合约代表10吨大豆）的止损盘。

结果豆价在触及某君的止损价位后才继续上涨，而某君本来有正确的投资方向，但却因为策略上的错误无端止损离场，甚为可惜。这样的例子就表明，止损盘的设置有一定技巧，需要我们不断摸索。

资金管理的重要性。从例子中我们可以看到，某君很注重风险控制，并制定了资金管理的策略，即每次交易损失不超过10％，这种策略值得我们学习。因为期货市场机会很多，只有保护好资金，才有获利的机会。

止损盘和资金管理的结合。首先是以图表分析作为摆放止损盘的基础，将止损盘摆放于市势将会逆转的地方，至于如何选择适当的价位设置止损盘，就要视乎自己用的分析系统而定。假设某君据自己的分析，如果大豆下跌100元/吨（即合约每张损失1000元），则市势将会逆转。

逐步调整止损盘，保证收益。当入市方向正确时，可将原定止损盘的止损价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多利润，这时候，经调整的止损盘可称为止赚盘。

例如，某君4600元/吨买入大豆合约，止损设在4500元/吨，后大豆价格上涨至4800元/吨，某君根据图标分析把止损调整到4700元/吨。如果市势继续朝此方向发展，就可以继续提高止损盘价位，保证既得利润和尽量多赚。

方法三

在实战中，无论你经验如何丰富，水平如何高，都难免遭遇“套牢”之苦。对于套牢后的操作方法主要是止损、补仓和被动地转为长期投资三种，许多投资者反对止损，因为“割来割去的，把钱都割光了”。

事实上合理地止损往往相当有用和有效，谨慎的自救策略核心在于首先不让亏损继续扩大。投资者常常因为赚钱的诱惑而忽视风险导致不赚反赔，一时被套则可能为了等待解套而导致套牢加深直至万劫不复，他们都忘记了在任何时候保本都是第一位，而赚钱是第二位的道理，因此套牢以后不让亏损扩大到不可收拾的地步比解套更重要。

“会买的是徒弟，会卖的是师傅”，分析止损说来简单，但真正做起来却并非易事。有些人刚止损，股票马上就上涨，结果割肉在最底部；而有些投资者则在犹豫中一次次错过出局良机。此外为了不让自己已盈利的股票变成套牢，当股价滑落到保本价或止盈点时要坚决卖出，止盈方法基本上与止损相同。止损（止盈）通常有以下几种方法：

一、定额止损法

最简单的止损方法,将亏损额设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓。一般适用于两类投资者:

一是刚入市的投资者；

二是期货等风险较大市场中的投资者。定额止损的强制作用比较明显,投资者无需过分依赖对行情的判断，而止损比例的设定是定额止损的关键。

定额止损的比例主要由投资者能够承受的最大亏损决定，这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同，同时也与投资者的盈利预期有关。该方法比较适合于当投资者的持股已经亏损，但目前亏损幅度不大，而且股价将来有可能继续深跌的时候使用，特别适合在牛市末期买入和追高买入失败时应用。主要有：1、根据损失程度的百分比止损。当现价低于买入价5％或10％时止损，而投机型抢帽子客的止损位设置在下跌3％左右，投资型长线客的止损位设置的比例相对较大，在上升趋势中被套可以适当放宽止损幅度如15％。一般而言，10%止损位最为常用。

2、根据与近期的最高价相比设置止损。当股价从最高价下跌达到一定幅度时卖出，如果此时处于亏损状态则为止损；处于盈利状态则为止盈。一般也设10%幅度为止损位。

二、技术止损法

将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。一般而言运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。

通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位时，则坚决止损。实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接，在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋，在下降趋势中出头来抢反弹，如同刀口舔血，火中取铜钱，特别无量小幅阴阳交错的下跌，使投资者往往产生止跌的错觉，从而错失提早止损出局的时机。

主要有：

1、趋势切线止损法。包括股价有效跌破趋势线的切线；股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线；股价有效跌破上升通道的下轨等。

2、形态止损法。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位；股价出现向下跳空突破缺口等等。

3、K线止损法。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。

4、筹码止损法。筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用，一个坚实的底部被击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。

5、均线止损法。一般而言MA10可维持短期趋势，MA20或MA30可维持中期趋势，MA120、MA250可维持长期趋势。如果是一位短线客，可以MA10作为止损点；

如果是长线买家，则可参考MA120、MA250作为止损点；对于中线客来讲， MA20在实际运用中显得更为重要。投资者如在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势的结束再平仓,并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。

如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中股价回调总会止于MA20上方；而失去上涨能量之后，股价开始回调或横盘，MA20会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现有效跌破MA20，在3日内无法再次站上，则应立即止损出局。

6、指标止损法。根据技术指标发出的卖出指示，做为止损信号，主要包括：MACD出现绿色柱状线并形成死叉；SAR向下跌破转向点且翻绿等等。其中最简单、最实用就是 SAR抛物式转向指标，亦称为停损点转向操作系统。SAR就像股价的守护神，一旦上涨的速度跟不上，或者股价反转下跌，SAR都会紧紧盯着，股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。

三、无条件止损法

当市场的基本面发生了根本性转折时,投资者应摒弃任何幻想,不计成本地杀出,夺路而逃，以求保存实力择机再战，称为无条件止损。如当庄股资金链断裂、天灾人祸等利空消息时,投资者应当机立断砍仓出局。

从笔者实战经验来看，10%定额止损法、趋势切线止损法、均线止损法、SAR止损法等都能较合理地设置止损位，投资者可把这几种方法结合起来综合研判，从而确定较为合理的止损位。

“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前就已设立，而且价格的破位是我们离场的充分条件。不伤元气、不伤财气，“留得青山在，不怕没柴烧”，“不怕错，就怕拖”，当价格真实地突破止损点时，应当按计划实施，无条件离场，而不应当心存侥幸。

即使判断失误，止损所造成的损失也往往较小，但是不止损的结果往往是深度的套牢，甚至是亏损巨大的割肉。这才是止损技巧的真谛。