下游市场边际改善 棉价维持震荡整理——中国棉花市场周报（2024年7月15-19日）

【概要】国内棉花长势快于去年，打顶工作进入高峰期，部分棉区的持续高温天气不利于棉花生长，对产量的影响需进一步关注。国内棉花供需维持偏宽松态势，纺织企业开机率环比上升。国际市场棉花供应充裕形势未改，但前期棉价的持续下跌已对这一利空因素进行了“消化”。北半球棉花已进入关键生长期，天气变化将是市场关注的重点之一。此外，欧盟与中国贸易摩擦加剧，是否会影响到纺织品服装有待进一步观察。

一、本周价格回顾

本周国内外棉价窄幅震荡。7月15-19日，郑州棉花期货主力合约结算均价14679元/吨，较前周上涨106元/吨，涨幅0.7%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15674元/吨，较前周上涨8元/吨，涨幅0.1%。

纽约棉花期货主力合约结算均价71.7美分/磅，较前周上涨0.77美分/磅，涨幅1.1%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价79.85美分/磅，较前周上涨0.76美分/磅，折人民币进口成本13791元/吨（按1%关税计算，不含港杂和运费），较前周上涨131元/吨，涨幅1.0%。国内棉价比国际棉价高1883元/吨，较上周缩窄123元/吨。

国内C32S普梳纯棉纱均价22155元/吨，较前周下跌40元/吨。常规外纱均价22264元/吨，较前周下跌73元/吨，低于国产纱109元/吨。涤纶短纤均价7767元/吨，较前周下跌32元/吨。

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二、近期市场形势展望

（一）国际市场

棉花供应充裕形势未改，贸易环境不确定性增加。近期主产国棉花生产形势变化不大。据美国农业部发布的棉花生产报告，截至7月14日，美国棉花优良率为45%，环比持平，较去年同期持平。农业旱情报告显示，截至7月16日，约16%的美国棉花产区受到干旱影响，干旱情况较上周略有缓解。巴西棉花采摘逐步展开，据巴西国家商品供应公司统计，截至7月14日，已收获棉花面积占总面积的16.7%，同比加快5.5个百分点。全球棉花供应充裕的格局依然没有改变，但前期棉价的持续下跌已对这一利空因素进行了“消化”。随着北半球棉花进入关键生长期，各主产国天气变化将是市场关注的重点之一。还需要注意的是，近期国际贸易摩擦有所加剧，在欧盟宣布对中国新能源汽车加征关税后，中国拟对欧盟的汽车、猪肉、酒和乳制品等进行反补贴和反倾销调查。如果贸易摩擦继续升级，中国的纺织品服装也存在被欧盟制裁的可能性。

（二）国内市场

下游市场维持弱势，高温天气值得关注。下游纺织市场仍处于淡季，但近期有边际改善迹象，部分企业反映有少量秋冬季订单开始下达。据国家棉花市场监测系统调查，7月初被抽样调查纺织企业开机率74.4%，环比上升3.1个百分点；纱产销率92.7%，环比下降1.8个百分点。新棉生产方面，新疆棉花长势较快，多数棉田进入花铃期，打顶工作正在进行。据新疆气象台消息，近期全疆平原区大部出现35度以上的高温天气。受持续高温影响，部分棉田出现花铃干枯脱落现象，对棉花产量造成一定影响，后期天气状况及影响范围需进一步关注。短期国内棉花市场延续供需偏宽松格局，下游需求形势尚不明朗，预计国内棉花价格将维持震荡整理。