棉花-库存仍高于去年，供应处于宽松状态

洲际交易所（ICE）棉花(14985, 15.00, 0.10%)期货周一跌至19个月来最低水平，因需求减少打压，且美元指数升至近一个月最高水平。交投最活跃的ICE 7月期棉收跌2.03美分或2.75%，结算价报73.81美分/磅。据美国农业部（USDA）报告显示，2024年5月24-30日，2023/24年度美国陆地棉出口签约量31485吨，较前周下降38%，较前4周平均水平下降34%；2023/24年度美国陆地棉出口装运量35639吨，较前周下降9%，较前4周平均水平下降27%。当周美国棉花出口签约及装运均下滑，数据利空棉市。国内市场，棉花商业库存继续降低，市场仍处于去库周期，但库存仍高于去年，供应处于宽松状态。下游部分纺企零星小单及固定老客户维持生产，新单签约量不足。下游织造厂出现个别限产情况，导致纱企走货缓慢，市场成交让价幅度加大，纱线行情弱势延续。纺企产销压力增加，纱线累库持续，对棉花采购积极性减弱，多随用随买。总体上，棉纺淡季逐步深入，下游订单不足，加之棉花库存同比偏宽松，短期基本面对价格利好驱动不足，预计棉花、纱价格弱势震荡。操作上，郑棉2409合约短期偏空思路对待。