南美大豆市场一周聚焦：南方洪水来袭，巴西大豆上涨

来源：中华粮网

　　截至5月3日当周，巴西港口大豆(4678, 17.00, 0.36%)报价继续上涨，主要因为南方严重洪水影响到尚未收获的大豆作物。

　　周五，帕拉纳瓜港口的大豆报价为每60公斤袋131.17雷亚尔（合25.87美元），较一周前上涨2.1%，但是仍比2023年底的142.50雷亚尔下跌8.0%。作为对比，2023年全年下跌22.7%，为四年来首次下跌（2022年+5.1%，2021年+12.0%，2020年+75.1%）。

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）的7月大豆收于1215美分/蒲，比一周前上涨3.2%，但是仍比2023年底下跌6.4%。

　　降雨可能导致南里奥格兰德大豆产量损失多达15%

　　在最近暴雨之前，市场对南里奥格兰德州的大豆产量前景乐观，因为厄尔尼诺给于巴西南部带来充足降雨。但是近一周的暴雨导致位于巴西最南部这个大豆和玉米(2395, 9.00, 0.38%)主产州爆发灾难性的洪水，大片农田被淹，行业人士估计产量损失可能高达10%到15%。

　　巴西国家商品供应公司（CONAB）在4月份报告里估计该州大豆产量为2189万吨，而该州农业机构Emater估计产量为2225万吨。该州农业合作社官员本周估计大豆产量可能降至1900到2000万吨。

　　尽管目前很难准确估计损失，特别是因为许多地区都被洪水淹没，但是分析人士一致认为，巴西大豆产量将低于预期。

　　Emater周四报道，南里奥格兰德州仍有24%的大豆面积有待收获。

　　Safras分析师路易斯·费尔南多·洛克表示，现在谈论具体减产数字还为时过早，但是该公司将削减南里奥格兰德州的产量预期，可以说，400万吨至500万吨面临风险。

　　AgRural分析师费尔南多·穆拉罗认为市场很快就会发现巴西大豆收成远低于美国农业部估计的1.55亿吨。AgRural目前预计大豆产量为1.485亿吨，未来将向下修正，而Safras & Mercado曾在4月份将大豆产量调高至1.513亿吨。

　　在这波暴雨之前，巴西咨询机构存在调高巴西大豆产量的倾向，就在周一（29日），Datagro公司还将巴西大豆产量预期调高了160万吨。

　　AgRural公司分析师穆拉罗表示，（在暴雨之前），由于南里奥格兰德州的收成前景良好，不少机构都在调高巴西收成，我们曾经估计该州大豆产量为2200万吨，现在调高到了2300万吨，而现在现在必须下调，但是目前还不知道会减少多少。他解释说，目前甚至很难与受影响的地区进行沟通。

　　4月份巴西大豆出口量调高14万吨至1362万吨

　　巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，4月份大豆出口量估计为1362万吨，比上周预估值调高14万吨，略高于3月份的1356万吨，但低于去年4月份的1405万吨。

　　巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，2024年4月1至26日，巴西大豆出口量为1282万吨。去年4月份全月，巴西大豆出口量为1434万吨。

　　巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至4月28日，巴西2023/24年度大豆收获进度为90.5%，比一周前高出3.7%，但是低于去年同期的93.7%，这也是连续第七周低于去年同期进度。

　　私营机构将2024年巴西大豆产量上调

　　就在南里奥格兰州洪水泛滥之前，咨询机构Datagro发布第8次产量预期，将2023/24年度巴西大豆产量预测值调高到1.4796亿吨，较之前预测的1.4634亿吨高出160万吨，比2022/23年度的历史最高纪录1.6083亿吨减少8%。Datagro公司分析师弗莱维奥·弗兰卡表示，收获进展显示大豆单产略好于预期，这导致产量上调。弗兰卡补充说，对巴西大豆来说，2024年是完全不同的一年，生产商仍然愿意种植大豆，但力度没有往年那么强。由于大豆价格下跌和利润预期收紧，种植面积增长将会有限。

　　4月11日巴西国家商品供应公司（CONAB）将2023/24年度巴西大豆产量调低34万吨至1.4652亿吨，同比减少5.2%。种植面积预计为4524万公顷，高于上月预测的4518万公顷，同比增长2.6%；平均单产为每公顷3，239公斤，低于上月预测的3，351公斤，同比降低7.7%。CONAB将2024年巴西大豆出口调低到9226万吨（上月预测9233万吨，上年1.0186亿吨）。国内消费量维持在5588万吨不变，高于上年的5559万吨。

　　CONAB维持豆油(7666, 28.00, 0.37%)和豆粕(3482, 98.00, 2.90%)的供需预测不变。豆油产量1060万吨（上年1051万吨），国内消费量估计为926万吨（上年840万吨），出口量估计为140万吨（上年233万吨）。巴西豆粕产量估计为4019万吨（上年4076万吨），国内消费量估计为1800万吨（上年1780万吨），出口量估计为2000万吨（上年2247万吨）。

　　4月11日美国农业部维持巴西大豆产量预期不变，仍为1.55亿吨，比CONAB的预测值高出850万吨。作为对比，分析师们预计巴西大豆产量将调低到1.517亿吨。

　　美国农业部将在5月10日更新产量预期，而CONAB将在5月14日更新产量预期。

　　巴西大豆销售比例达到42%，低于去年同期

　　4月16日咨询公司Datagro的调查发现，过去一个月巴西农户销售大豆步伐有所加快，因为农户需要还债，并购买2024/25年度种植所需的生产投入。

　　截至4月5日，巴西2023/24年度大豆销售数量达到预期产量的41.6%，高于3月初的33.2%，低于去年同期的43.0%，也远低于2019/20年度71.5%的历史同期最高纪录。过去五年同期平均进度57.6%。基于该公司的大豆产量预期1.463亿吨，巴西农户迄今已销售6090万吨大豆，低于去年同期的销售量6890万吨。

　　2024/25年度大豆的预售进度为2.7%，低于去年同期的4.3%以及五年均值9.8%。巴西农户将在9月份开始种植2024/25年度大豆。Datagro将在7月份公布播种意向数据。目前该公司初步预计下一年度大豆产量为1.605亿吨，同比提高9%。

　　Safras & Mercado的调查显示，截至3月初，巴西农户销售36.6%的2023/24年度大豆，高于2月2日的31.9%，也高于去年同期的35.4%，但是落后于五年同期均值50.1%。按照1.491亿吨的产量预期，已销售约5450万吨新豆，高于一个月前的4820万吨。分析师表示，由于农户需要出售大豆以偿还到期债务，销售步伐可能从3月份开始加快。

　　上周雷亚尔兑美元汇率上涨1.0%

　　周五雷亚尔汇率报5.0666雷亚尔兑1美元，一周前为5.1166雷亚尔。穆迪评级将巴西的信用前景上调至正面，理由是实施的结构性改革提振了拉丁美洲最大经济体的增长前景。

　　周五雷亚尔汇率较2023年底的4.8564雷亚尔下跌4.3%。作为参考，2023年雷亚尔汇率上涨8.1%，主要受益于经济增长强劲。

　　注：1美元等于5.0666雷亚尔

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