风水轮流转：黄金热潮创纪录后 白银或大放异彩

过去几年，黄金的表现普遍超过白银，但这种现象可能会发生转变，趋势转向有利于白银。

世界白银协会称，全球白银供应将连续第四年出现短缺，而需求将上升至有纪录以来的第二高水平，这增加了白银价格上涨的潜力，甚至在2024年底前上涨约一倍。

SilverSeek.com的创始人兼总裁彼得·斯皮纳 (Peter Spina) 表示，“金价越高，人们对白银的兴趣自然会越来越大。金价已经突破历史新高，白银已经落后了，且这种情况已经持续了一段时间。”

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截至周二（4月2日）纽约商品交易所6月交割的黄金期货收涨1.6%，收于每盎司2292.70美元，创历史最高收盘价；黄金现货价格上涨1.2%，收报每盎司2276.79美元，盘中创下历史新高。与此同时，白银期货收于每盎司26.08美元，收盘上涨4%，但远低于1980年1月18日创下的盘中高点50.36美元。

受国际黄金刷新纪录新高以及白银大幅走强提振，沪银主力合约4月3日早盘大幅上行，涨幅突破4%，并创下2020年8月11日以来新高6796元。

斯皮纳表示，“从技术角度看，我们可能会在未来几个季度看到白银的价格大幅上涨。”进入2024年以来，随着美联储降息的可能性越来越高，黄金白银再次受到投资者的关注。

美元强弱和美联储利率变化以及地缘政治问题和供需动态都是影响贵金属的因素，而影响金价的大多数因素也会影响银价。因此，在尝试了解白银的价格走势时，了解金价驱动因素会很有帮助。当然，白银是两种贵金属中波动性较大的一种，但尽管如此，白银的交易往往与黄金相对同步。

事实上，白银被称为“穷人的黄金”，它是贵金属中更便宜的替代品，而且在工业应用中也恰好起到了作为导体的重要作用。

另类投资管理公司Alpha Simplex首席研究策略师凯蒂·卡明斯基 (Katy Kaminski) 表示，与黄金相比，白银“不太被视为一种价值储存资产”。

她表示，鉴于“股市高估值带来的高度不确定性、通胀的威胁以及价值存储和多元化的需求，黄金作为避险资产比白银更具优势”。白银在工业生产中的应用也更加广泛，随着生产和制造业有所下降，尤其是在中国，“白银落后于黄金也就不足为奇了”。

Everstream Analytics信息解决方案高级经理杰娜·桑托罗（Jena Santoro）表示，自2016年以来，黄金的表现一直优于白银。这是一个长期趋势，可能是由最终用途应用及其相对价值驱动的。然而，黄金跑赢白银的趋势总有可能逆转，因为白银的工业用途比黄金更广泛。

桑托罗表示，根据黄金和白银期货价格的表现，目前情况并非如此，但白银期货今年可能会超过黄金，并且由于工业用途对白银的新需求，白银期货可能会触及10年高点每盎司30美元左右。

她表示，今年“可能是白银出现逆转的一年”。

供应短缺

SilverSeek.com的创始人兼总裁彼得·斯皮纳指出，对供应持续短缺的预测将导致“实物库存面临严重压力”。

世界白银协会（World Silver Association）表示，预计今年全球白银需求将增长1%，达到12亿盎司，这将是有纪录以来的第二高，并将这一增长归因于“工业消费的强劲增长”。

从长远来看，白银与黄金避险地位的密切联系应该是有利的，而且也有充分的理由证明这种金属的工业潜力。由于向可再生能源转型等因素，新兴行业的工业需求增加，将在未来几年对白银产生强有力的支撑。

与此同时，预计今年全球白银供应量将增长3%，达到10.2亿盎司的8年高点，其中矿山产量预计将增长4%，达到8.43亿盎司，为自2017年以来的最高水平。

世界白银协会预测白银供应将连续第四年出现短缺，预计2024年白银供应短缺为1.76亿盎司。

VanEck黄金和贵金属投资组合经理伊马鲁·卡萨诺瓦 (Imaru Casanova) 在最近的一份报告中写道，过去10年全球白银年度供应量“相对不变”，约为10亿盎司。

但世界白银协会的数据显示，光伏发电领域对白银的需求不断增长，光伏发电将阳光转化为电能。卡萨诺瓦表示，这表明太阳能装置的增长是全球可再生能源的主要来源之一。

卡萨诺瓦表示，未来五年及以后太阳能光伏需求的增加“不太可能与供应的增加相匹配”，这对白银的影响是显而易见的。太阳能应用不断增长的需求对于一个“非常供应方面缺乏弹性。”

2024年白银可能涨至35美元-50美元

虽然金价刷新历史新高一直霸占头条新闻，但请关注白银。

周二纽约商品交易所5月交割的白银期货结算价为每盎司26.15美元。基于最活跃合约的价格在2023年第四季度上涨7.3%后，今年第一季度上涨了近3.5%。

SilverSeek.com的创始人兼总裁彼得·斯皮纳表示，“我们不仅面临白银结构性供应短缺，而且从历史角度看，白银的绿色能源需求也显示出白银价格被严重低估。”

他表示，从货币角度来看，接近90盎司的金银比率——这意味着需要90盎司白银才能购买一盎司黄金——是“白银的疯狂买入”。

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斯皮纳表示，随着白银追赶黄金，白银价格可能会突破26美元以上，投机者和投资者可能会涌回白银。当西方卖家转变为买家时，这将成为“供应竞争市场，每盎司35美元至50美元的价格……今年成为真正的可能性”。

白银投资大师大卫·摩根（David Morgan）表示，美国经济衰退的可能性非常现实，这可能会促使贵金属上涨，并将白银推升至每盎司30美元以上或更高。

VerifiedInvesting.com首席市场策略师加雷斯·索洛维（Gareth Soloway）认为白银有可能在2024年突破每盎司30美元的水平。

“我认为如果白银价格能成功突破25.50美元，那么我认为今年可能会重新测试30美元的水平。我们知道白银部分是工业品，所以我们也必须密切关注经济状况。但我认为，总体而言，如果金价真的持续突破的话，2024年白银的爆发年也即将到来。”

让我们看看白银的近期历史。20世纪70年代白银的最高价格略低于50美元，2011年再次接近该水平。白银投资需求非常强劲，导致白银价格上涨。

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白银在2020年基本上保持在20美元以上。2020年8月，白银价格触及近28.50美元，然后再次回调，并于2021年2月回升至该高点附近。在2021年2月银价突破26美元后，2022年2月，白银价格触及高点26.46美元。2024年3月银价向上突破25美元，4月2日突破26美元关口。

文章来源：华闻期货