Mysteel解读：10月棉花进口同环比继续增加，棉纺市场运行压力不减

图1 2019-2023年中国棉花累计进口情况

2023年10月，中国棉花(15160, -465.00, -2.98%)进口量为28.80万吨，月环比增加22.05%，同比增加122.13%；其中，美国棉花进口量10.66万吨，占比37.0%有所缩小，仍稳居月度第一，数量月环比减少0.54%，同比增加58.36%；巴西棉花进口量7.92万吨，占比21.49%，维持第二位，月环比增加55.33%，同比增加41.85%；澳大利亚棉花进口量4.54万吨，占比15.77%有所缩小，保持第三位，月环比减少5.95%，较去年同期增加16倍；其余国别棉花进口量皆低于1万吨，其中，苏丹、阿根廷、土耳其、坦桑尼亚等棉花进口量皆刷新历史最高水平。

2023年1-10月，中国棉花累计进口量为138.53万吨，同比减少12.74%；其中，美棉累计进口量为67.96万吨，占比49.06%，同比减少33.23%；巴西棉花累计进口量28.43万吨，占比20.52%，同比减少21.28%；澳大利亚棉花累计进口19.22万吨，占比13.88%，同比增加2024.73%；其余国别棉花合计22.92万吨，占比16.55%。

10月内外棉价格联袂下跌，国内棉花价格跌幅8.04%，各国别进口棉美金价
格随ICE美棉期价下跌幅度更为明显，价差呈现收窄趋势。10月棉花进口单价2079.72美元/吨，较9月下跌9.77美元/吨，降幅0.47%，进口金额5.99亿美元。随着75万吨棉花进口滑准税配额陆续下发，美棉、澳棉到港量保持高水平，巴西棉到港量继续增加。由于国内棉花消费需求减弱，保税区仓库棉花入库多于出库，进口棉库存压力增加，预计未来棉花进口节奏或有所放缓。

图2 2019-2023年中国棉纱累计进口情况统计

2023年10月，中国棉纱进口量为17.03万吨，环比减少7.78%，同比增加162.62%；其中，越南棉纱进口量7.22万吨，占比42.37%，保持第一，环比减少5.82%，同比增加75.14%；印度棉纱进口量3.10万吨，占比18.17%，保持第二，环比减少25.14%，同比增加3407.92%；巴基斯坦棉纱进口量2.42万吨，占比14.18%，维持第三位，环比减少24.52%，同比增加264.81%；其余国别棉纱进口皆低于2万吨，合计进口4.30万吨，占比25.27%。

2023年1-10月，中国棉纱累计进口量为137.88万吨，同比增加35.16%；其中，越南棉纱累计进口63.89万吨，占比46.34%，同比增加11.29%；印度棉纱累计进口21.49万吨，占比15.58%，同比增加304.58%；巴基斯坦棉纱累计进口21.16万吨，占比15.34%，同比增加59.87%；其余国别棉纱累计进口31.35万吨，占比22.73%。

10月棉纱进口单价2573.19美元/吨，较9月下跌1.93%，同比下跌0.09%，进口量减价跌，进口金额4.38亿美元，环比减少9.69%，同比增加162.28%。为满足部分订单需要，以及部分纱支相比国产纱有价格优势，10月棉纱进口量仍处于偏高水平，对于国产纱市场市场冲击较大。10月国内纺织市场相比9月份走弱，纱厂开机月环比下降8.5%，织造企业整体开工率周环比先升后降，平均低于5成，目前纺织企业开机率仍处于下滑通道，预计未来棉纱进口量环比或有下行压力。

图3 2019-2023年中国棉纱累计出口情况统计

2023年10月，中国棉纱出口量为1.75万吨，环比减少14.23%，同比减少24.96%；1-10月棉纱累计出口量为19.45万吨，同比减少15.87%。10月国产棉纱出口单价3846.82美元/吨，较9月下跌4.07%，同比下跌8.89%。

10月棉纱出口环比量减价跌，出口金额0.68亿美元，环比减少14.23%，同比减少24.96%，整体而言，我国棉纱出口缺乏市场，仍主要为国内消化。

综上所述，10月新棉开启大量上市，供应增加，然而国内纺织“银十”旺季不旺，纺纱亏损现象较为普遍，工厂开机下降，部分企业甚至被迫选择停产，棉花消费降速。综合当前市场表现分析，预计11月棉花进口量环比或难以保持增长，棉纱进口量环比或仍有所下滑。