原油价格持续下跌走弱 橡胶原料价格维持高挺

来源：国信期货 作者：国信期货

研报正文

【原油】

周五国内原油期货价格大幅下挫，主力SC2401合约报收于566.1元/桶，下跌28.8元/桶，跌幅4.84%，持仓增加3657手。

美国原油库存增长，经济数据不佳，意味着供应充裕而需求前景令人担忧，欧美原油期货大跌近5%。尽管欧佩克及其减产同盟国大规模减产保价，但是美国原油产量持续维持在历史最高点，当前对石油供应紧缺的担忧似乎在消退。

一方面，巴以冲突并未外溢，没有导致中东原油产量和出口量进一步减少;另一方面，全球原油供需结构进入四季度在发生变化，由三季度全球原油供应偏紧，在转向供应偏宽松，需求明显转弱。

美国能源信息署数据显示，过去的两周，美国商业原油库存增加了1750万桶。美国劳工部数据显示，截至11月11日当周，初请失业金人数增加了1.3万人至23.1万人，市场预期为增加22万。

美国续请失业救济人数升至近两年来的最高水平，凸显出失业工人在寻找新工作时面临越来越多的挑战。技术面，油价持续下跌走弱，等待企稳。

操作建议：短期维持偏空。

【橡胶(14370, 5.00, 0.03%)】

周五合成胶BR2401、沪胶RU2401以及20号胶均出现下跌回调。

现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶现货价格下滑50-150元/吨，市场买盘气氛偏淡，成交实谈。主流参考价格如下所示：21年全乳价格为13000-13100元/吨，越南3L/混合胶价格为12500元/吨，实单具体商谈。华东地区顺丁橡胶BR9000市场价格窄盘，主流价格区间11700-12100元/吨。以上为自提、现款现货价格;买盘观望，市场现货交易量仍显稀疏。

国外产区新胶继续上量，但释放节奏缓慢，主要产胶国存减产预期，原料价格维持高挺，成本端支撑犹存，对胶价形成底部支撑。随着天气逐渐转冷，下游轮胎行业迎来季节性需求淡季，个别轮胎企业考虑库存压力，出现自主控产行为，但多数厂家维持常规开工水平运行。技术面，橡胶价格短期或维持震荡。操作建议：暂时观望。

【甲醇(2465, -41.00, -1.64%)】

周五甲醇主力合约MA2401较前一交易日涨幅0.7%，减仓1万手，持仓96万手。

现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格2480-2490元/吨，市场市场续涨。山西甲醇市场价格2200-2250元/吨，较昨日涨5元/吨。

本周沿海甲醇库存104.5万吨，环比下跌6.05万吨，同比上涨84.27%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估45.4万吨，集中排队卸货影响进口船货的实际卸货时间，本周进口船货实际卸货量环比上周显著缩减，同时刚需提货相对稳定，江苏库存略有下滑。操作建议：震荡思路操作。