底部支撑较强 油脂震荡偏强

来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

华南 24 度：现货：P2401-30，11 月船期：P2401-10;12 月船期：P2401+20。东莞一级菜油现货 01+300;东莞三级菜油 01+150(11 月)，华南不定库01+20(11-1 月)。华东一豆 01+340(12-1 月)，01+310(1-3 月)，01+150(3-5月)。

三大油脂震荡偏强，虽部分持仓变动较大，但底部不断上移。USDA和MPOB两份报告先后发布。USDA 报告调高美豆单产，对南美大豆(0, -4969.00, -100.00%)产量未作调整，CBOT大豆进入南美大豆天气市，关注后期南美天气以及美豆出口情况。

MPOB 报告出口保持增长而最终库存意外利多，对底部支撑较强，后期大概率去库存。操作上看区间震荡，没有明显的驱动，逢低买入为主。国内供需宽松压力主要体验在基差上，远期基差走势偏弱。跟踪厄尔尼诺发展动态以及主要产区天气。

二、行业要闻

根据独立检验机构 AmSpec 公布数据显示，马来西亚11 月1-10 日棕榈(7366, 10.00, 0.14%)油出口量为 403505 吨，较 10 月 1-10 日出口的395893 吨增加1.9%。

根据船运调查机构 ITS 公布数据显示，马来西亚11 月1-10 日棕榈油出口量为 398375 吨，较 10 月 1-10 日出口的394570 吨增加1.0%。

印尼 2023/24 年度棕榈油产量估计在 5,000 万吨，较上年度低1.4%，原因在于厄尔尼诺的影响以及油棕重植。马来西亚2023/24 年度棕榈油产量估计为 1,900 万吨，较上年度高 3.3%，或得益于劳动力的改善和更大的收割面积。

南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年11月 1-5 日马来西亚棕榈油产量较上月同期下降14.90%，油棕鲜果串单产下降 13.64%，出油率下滑 0.24%。