Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例增加

本周CBOT大豆(4945, 63.00, 1.29%)震荡上涨，国内连粕追随外盘维持偏强走势，但由于当下下游需求表现疲软，尤其是现货基差继续缩窄，整体豆粕(4044, 61.00, 1.53%)现货价格偏弱运行。其中截至11月2日收盘主力合约M01报收于3997元/吨，涨56元/吨，涨幅1.42%，持仓141.0万手，日增仓3.66万手。现货方面，今日油厂豆粕报价整体上调，其中沿海区域油厂主流报价在4100-4270元/吨，广东4100涨70元/吨，江苏4170涨50元/吨，山东4240涨40元/吨，天津4270涨40元/吨。连粕主力合约M2401期价能否夯实4000点关口？豆粕现货价格相对偏弱，短线现货基差能否止跌企稳？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

整体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场看涨比例明显上调：其中认为下周豆粕行情会上涨从上周的12%上升至43%；看跌比例从上周的29%下降至18%；看盘整的人数占比为59%，较上周看盘整的比例减少20%；

图2、油厂对豆粕后市看法

分别来看，油厂方面对于豆粕后市行情看涨的占比大幅增加：其中看涨占比为43%，较上周的12%增加31%；看跌占比较上周29%大幅减少至18%；看盘整占比则从上周的59%下降至39%。当下市场对于后期进口大豆到港量看法不一，整体上游油厂保持偏乐观的态势，等待下游的需求恢复。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，对下周豆粕行情看跌占比缩小，从上周的74%减少至53%；盘整的比例占31%，剩下16%的饲料企业认为下周现货将会上涨。近期豆粕M01期价偏强，但现货价格表现相对较弱，同时目前国内油厂开机率下滑，在50%左右，当下饲料企业不再过度看弱后市，以逢低补库，随采随用为主。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面，本周对豆粕行情看跌比例为19%，较上周减少39%，看盘整占比为58%较上周增加26%，看涨占比也从上周的10%增加至23%。本周贸易商环节看跌比例大幅减少，因当下油厂开机率下调，豆粕库存减少，下游逢低价刚需补库意愿增强。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后是投资机构方面的看法，本周投资机构对于后市行情也看涨的比例也在增加，为36%，较上周的14%增加22%，看跌的比例为21%，较上周的比例减少15%，看盘整的比例为43%，较上周减少7%。主要是因豆粕价格维持震荡运行态势，整体行业客户看跌意愿减弱。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。