随着交易员回归，LME寻求走出镍危机

外媒10月7日消息，伦敦金属交易所(London Metal Exchange)首席执行官表示，他乐观地认为，这家拥有146年历史的交易场所正开始从镍危机中走出来，镍危机曾威胁要摧毁它。

马修•张伯伦(Matthew Chamberlain)为应对失控的做空压力，暂停了全球基准镍市场的交易，并取消了120亿美元的交易，此后的19个月一直动荡不安。这些有争议的决定令愤怒的投资者离开了LME，令该交易所深陷诉讼和监管审查的泥潭，而其镍合约则一直支离破碎。

现在，张伯伦发出了谨慎乐观的声音。他在接受采访时表示，镍市场已恢复“一定程度的稳定”，并指出流动性上升，波动性降低。在该交易所的其他金属合约中，交易量在经历了多年的下滑后，正显示出恢复增长的初步迹象。

“感觉我们又回到了温和的增长轨道上，”这位首席执行官表示。他说:“我们认识到已经发生的挑战，但我们认为我们可以昂起头说，我们的交易所对交易是有吸引力的。”“还有很多工作要做，但我们可以真正专注于未来。”

作为铜、锌等关键金属基准价格的所在地，伦敦金属交易所处于全球金属市场的中心——该交易所发生的任何危机或戏剧性事件，都不可避免地会波及整个行业。

自6年前执掌伦敦金属交易所以来，张伯伦也经历了不少争执，从试图关闭伦敦金属交易所历史悠久的交易大厅，到该交易所是否应该继续接受俄罗斯金属的分歧，当然还有对镍事件的处理。

本周，当成千上万的交易员、金融家和投资者齐聚伦敦，参加一年一度的伦敦金属交易所周(LME week)时，张伯伦可以指出一些具体的迹象，表明他为恢复市场信心所做的努力正开始取得成果。过去几个月，镍的交易量有所回升，过去一年大部分时间里困扰镍市场的极端波动正在消退，尽管该合约仍未褪去往日的阴影。

其他金属的交易活动也有望停止长达数年的下滑，这一直是张伯伦为LME及其所有者香港交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.)增加收入的努力所面临的阻力。在竞争对手围追围追的情况下，这一转变正值关键时刻。

但张伯伦的挑战还没有结束。在等待与对冲基金Elliott Investment Management和交易公司Jane Street的官司结果之际，LME仍面临重大风险。这两家公司质疑LME在镍业危机期间决策的合法性，并要求LME赔偿4.72亿美元。此案的判决预计将在未来几个月内做出。

包括AQR资本管理公司(AQR Capital Management)在内的其他一些公司也分别起诉了LME，而伦敦金属交易所正在接受英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)对其危机处理方式的调查。

与此同时，张伯伦正在推进一些措施，以使交易所现代化，并修复其市场结构的一些领域，这些领域在一项针对此次危机的独立调查中受到批评。

在镍短缺之后，LME已经宣布了一系列改革，包括要求交易商和客户报告他们的场外头寸。

这些规定使LME在市场的一个角落有了更大的可见度，而这个角落以前代表着一个巨大的盲点。LME说，这是去年危机的一个关键原因，当时镍生产商青山控股集团有限公司和其他空头头寸持有者在LME不知情的情况下与双边交易对手进行了数十亿美元的场外交易损失。

然而，张伯伦也在寻求鼓励交易商更多地进行电子交易，而不是在LME的大型电话市场或双边场外交易中进行交易。在场外交易的成本要低得多，一些业内人士正准备迎接伦敦金属交易所可能对此类交易征税的可能性。

张伯伦不愿透露过去一年场外交易量的变化情况，但他表示，市场似乎仍然“非常活跃”。他证实，LME正在研究成本差异，但没有评论可能采取哪些措施来吸引更多业务。

总体而言，这位首席执行官表示，他对伦敦金属交易所在经历了去年的动荡之后已经渡过难关持乐观态度。

张伯伦说:“虽然我们承认还有大量工作要做，但我们觉得市场处于稳定状态。”“这给参与市场的每个人带来了一点春天。”