Mysteel:钢结构行业月报（2023-9）

核心观点：截至8月末，钢结构行业样本企业原料库存月环比减少0.59%，原料可用天数环比下降3.7%，虽行情淡季即将结束，而采购方心态还是较为谨慎，现货采购即采即消，但开工预期有所提升，原料日耗表现增速；国家对钢构及基础设施建设的推动力度不减，积极建立以标准部品部件为基础的专业化、规模化、智能化生产体系，不断提升装配式建筑发展质量，提高建筑工程品质，装配式钢构建筑保持较强活力。

9月份月环比新增订单增加的企业占比为32.58%，较八月预期环比新增订单高3.37个百分点，叠加“金九银十”的市场预期，市场整体情绪反馈稍有好转，但由于上半年景气度不足，加之对市场提振乏力，需求表现持续疲软，使得钢构行业整体心态还是偏谨慎观望，虽市场订单边际改善，但预期9月份钢构企业生产饱和度数据表现一般，市场活力环比改善，但空间有限。

月度原材料价格监测

一、主要品种价格分析

主要内容摘要①——型钢：

8月型钢价格小幅上行。8月供应端唐山个别高炉新增检修，钢坯外卖量缩减，调坯轧钢企业产能利用下降，钢厂实际产量有所减少。需求方面，贸易商整体对后期市场预期依旧较为谨慎，终端根据订单情况按需补库，主动采购意愿不强。库存方面，调坯轧钢厂成本利润目前倒挂，成品材交易放缓，对坯采购谨慎，钢坯主流厂库缓慢累库，部分南方资源到港，推增港口库存。月初随着盘面及原料钢坯价格的双双走高，成品材价格随之跟涨，带动市场出货情绪向好，但后期盘面宽幅下行难免影响需求端的采买意愿，市场成交放缓。

预计9月型钢价格或将窄幅震荡下行。供应方面，唐山调坯轧钢厂限产尚未解除，恢复生产时间暂不明确，但部分轧钢厂成品库存高企，尚以消耗库存资源为主，能够维持短期内的供应。库存方面，当前厂库多以消耗现有库存资源为主，贸易商补库偏向谨慎，社库变化不显著。短周期来看，盘面大幅下跌后贸易商普遍存避险情绪，关注市场追空情绪方面：现货端恐依旧面临出货难的问题。综合来看，预计9月型材价格或将窄幅震荡下行。

主要内容摘要②——中板：

8月价格走势整体震荡下行。供应方面，随着前期钢厂检修告一段落，生产逐步恢复正常水平，中板产线检修全部完毕后，且钢厂利润较好，生产积极性提升，产量整体表现为小幅增加，开工率有所提升。需求方面，北方进入多雨高温季节，资源的流通受阻，导致去库放缓。低合金板、宽厚板的订单减少体现了阶段性下游基建、钢结构厂需求表现一般。综合来看，产量持续上升，库存继续累积，需求继续处于淡季，整体表现略弱的情况下，8月价格整体震荡偏弱表现为主。

预计9月价格整体呈现先涨后跌的趋势。供应方面，钢厂检修基本完毕的情况下，前期利润尚可，在收缩至亏损前生产积极性仍将继续保持，产量继续高位运行，但若平控或生产亏损后，钢厂减产或将势在必行。目前终端需求恢复进程虽然偏缓，但随着高温多雨天气结束，预计中板整体需求发展方向缓慢向好，且“金九银十”传统旺季即将到来，市场贸易活跃度或提升，贸易商逢低补库操作或带动需求阶段性小幅释放。综合来看，中厚板供应虽高位运行，但需求存在旺季预期的情况下，前期价格或将震荡偏强为主。但随着供需矛盾累积，钢厂利润被压缩后，可能会出现自发性减产，并带动成本下移，若需求不及预期，则进入负反馈阶段，成材价格回落。整体价格将呈现先涨后跌的走势。

主要内容摘要③——热轧：

8月份来看，市场流通端成交偏差，总体接近6月以来最低水平，下游端对后市价格走势更为谨慎，部分地区高价成交困难。近期受宏观利多因素影响热卷(3822, -61.00, -1.57%)价格随期货价格有所抬升，但现实需求反馈一般，基本面矛盾继续累积，钢厂利润并没有跟随价格上行而扩张。钢厂反馈，长流程工厂订单压力不大，但部分地区民企接单有一定压力，热卷总体利润扔高于绝大部分普材，且冷轧利润丰厚，供应端保热卷生产的意愿未减。就市场反馈，部分地区开始出现库存偏多的情况，月底出货回款对于现货价格有一定压制，整体涨幅落后于期货端。

近期钢厂利润维持，暂无减产意愿，限产在9月落地的概率不大，供给总量短期是最大压力项，这对于热卷的矛盾仍会呈现一个累加的过程。就此来看，下半年会呈现一个矛盾累积到顶点，利润收缩后，错配预期出现，再下滑的节奏运行。就短期市场看，短期产量维持在高位，价格或多受宏观政策影响，供需双弱预期下，预计9月份热轧板卷价格或将稳中有升。

主要内容摘要④——焊管：

8月焊管价格震荡运行。供应方面，目前厂家产量维持中等水平，管厂供需呈现弱平衡。需求方面，实际需求低迷，市场商家补库积极性较低，在快节奏调价下厂家出货整体一般。黑色系期货尾盘下行，诱发市场观望情绪，商家仍然是维持低位库存。国内主流焊管厂价格涨跌互现，受成本、政策等多种因素扰动，8月整体交易逻辑快速转换，多空博弈加剧，厂家调价节奏加快。

预计9月焊管价格或仍将窄幅震荡运行。管厂利润仍处亏损，叠加厂内库存明显回升，预计管厂生产或将有所缩减。美联储年内降息概率较低，国外宏观环境短期或难有改善，且国内环境改善尚需时间，多地市场在负利润出货情况下，需求仍难有较大增幅。从情绪方面来看，黑色系期货冲高回落，压制市场信心，多数商家出货萎靡，商家心态谨慎。

二、钢结构行业需求调研

根据Mysteel调研，截至8月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比减少0.59%，原料可用天数环比下降3.7%，虽行情淡季即将结束，而采购方心态还是较为谨慎，现货采购即采即消，但开工预期有所提升，原料日耗表现增速；调研了解到，国家对钢构及基础设施建设的推动力度不减，积极建立以标准部品部件为基础的专业化、规模化、智能化生产体系，不断提升装配式建筑发展质量，提高建筑工程品质，装配式钢构建筑保持较强活力。

需求方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，9月份月环比新增订单增加的企业占比为32.58%，较八月预期环比新增订单高3.37个百分点，叠加“金九银十”的市场预期，市场整体情绪反馈稍有好转，但由于上半年景气度不足，加之对市场提振乏力，需求表现持续疲软，使得钢构行业整体心态还是偏谨慎观望，虽市场订单边际改善，但调研预期9月份钢构企业生产饱和度数据表现一般，市场活力环比改善，但空间有限。

三、钢结构行业相关数据

从房地产开发投资完成情况来看，1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%，市场需求不足，叠加住房存量较高，房地产销售表现不佳，新增投资投入减量。

1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面积563026万平方米，下降7.1%。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%。其中，住宅新开工面积41546万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积38405万平方米，增长20.5%。其中，住宅竣工面积27954万平方米，增长20.8%。一、二线城市新建商品住宅销售价格同比小幅上行，三线及以下城市新建商品住宅销售价格同比下降，市场活跃度不足。

目前国际环境复杂多变，全球经济下行压力增大，国内建筑业增量放缓。宏观政策面为适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。制造业需求复苏趋势延续可期，钢构行业市场在逐步恢复。

四、月度行业热点