黄金交易提醒：美国众议院意外通过债务上限法案，多头士气受挫？决战GDP数据

黄金交易提醒：美国众议院意外通过债务上限法案，多头士气受挫？决战GDP数据
周四(4月27日)亚洲时段，现货黄金小幅上涨，目前交投于1995.36美元/盎司附近。美国第一共和银行市值周三再次暴跌，核心耐用品订单数据表现较差，美元大跌创逾一周新低，金价一度冲高至2009美元附近，但美国众议院周三以微弱优势通过了一项提高政府31.4万亿美元债务上限的法案，市场担忧情绪降温，美债收益率反弹，令金价回吐涨幅，收盘于1988.4美元/盎司。

目前市场目光转向周四晚间出炉的美国一季度GDP数据，市场预计同比增长2%，这将是近三个月季度最差表现，去年四季度为同比上涨2.6%，在数据出炉前，该预期偏向支撑金价。

此外，本交易日还需关注美国初请失业金人数变动、美国第一季度消费者支出年化季率初值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值，留意美国银行业相关消息和债务上限相关消息。




美国3月企业设备支出因商品需求放缓而减弱


3月份美国制造的关键耐用品的新订单降幅超过预期，出货量下降，表明企业设备支出可能仍会拖累第一季度的经济增长。

上个月，不包括飞机的非国防耐用品订单下降了0.4%，这是备受关注的企业支出计划的代表。2月份的数据被向下修正，显示该所谓的核心耐用品订单下降0.7%，而不是之前报告的下降0.1%。经济学家曾预测3月核心耐用品订单将下滑0.1%。

在最近的金融市场动荡之后的信贷紧缩使企业投资受到威胁，这可能会使小企业和家庭更难获得资金。这正在蔓延到制造业。

占美国经济11.3%的制造业已经因美联储自1980年代以来为抑制通胀而采取的最快加息行动而步履蹒跚。

支出也从商品转向服务，而疲软的全球需求正在抑制出口。库存周期也在转变，企业补货速度放缓以适应需求降温。

3月份核心耐用品出货量下降0.4%，2月份降幅相似，核心耐用品出货量用于计算GDP中的设备支出。同样计入GDP的非国防耐用品出货量在2月份下滑1.1%后反弹3.6%。

纽约富国银行经济学家Shannon Seery表示，“第一季度的设备支出可能有点疲软，新资本投资的条件继续变得更为不利。我们预计银行贷款标准将进一步收紧”

美国第一共和银行股价暴跌不止，银行业压力重燃


美国第一共和银行市值周三再次暴跌，投资者观望该行能否为资产找到买家并在没有政府支持的情况下并扭转困境。

该行股票遭遇惨烈抛售，市值一度大跌多达41%，至约8.88亿美元，首次跌破10亿美元，与2021年11月超过400亿美元的峰值相差甚远。收盘时市值为11亿美元左右。

一位熟悉此事的消息人士周二表示，第一共和银行在考虑所有选项，比如出售资产或建立一个“坏银行”。

自3月16日银行业危机最严重时，11家银行向第一共和银行临时存入300亿美元以来，华尔街各银行一直在努力为第一共和银行制定方案。

两位消息人士称，在研究拯救第一共和银行的方案时，摩根大通提出并短暂考虑过的一个想法是，组建财团收购该行的可能性，但这个想法没有得到支持。

消息人士称，最近几天，第一共和银行的顾问已经接触了11家银行中的至少四家，提出了购买该行部分资产的建议。其中三家银行表示，如果没有政府的支持，他们看不到前进的道路。

但媒体周三援引消息人士的话报道称，美国政府官员目前不愿意干预第一共和银行的救援进程。

彭博周三报道，美国银行监管机构正在权衡下调其对第一共和银行的私下评估，这可能导致其面临潜在的美联储借款限制。

第一共和银行的股票周三多次被停牌。周三该行收跌近30%，报5.69美元。


图：银行业危机后，第一共和银行股价承压

周三早些时候的报道称，第一共和银行的顾问已经列出了购买该银行新股的潜在买家，前提是他们能够修复该行的资产负债表。

但分析师称有几个障碍可能令救援工作复杂化。

Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner表示：“(第一共和银行的)资产将被出售，但可能需要一些时间，且可能以相当低的价格出售。”

分析师表示，第一共和银行可能选择建立的“坏银行”与过去创建的其他一些坏银行的区别在于，第一共和银行拥有一些不错的资产，比如抵押贷款，这些资产表现良好，但是在利率较低时定价的。

美债投资巨头品浩：美国债务上限问题若短期内得不到解决，将会增大经济阻力


美债投资巨头品浩(PIMCO)投资总监伊凡申周三表示，美国违约的可能性很小，但围绕债务上限的谈判预计会很漫长。

他在芝加哥晨星投资会议上表示，围绕美国债务上限的长期不确定性可能成为经济的逆风，使信贷条件收紧并加剧当前的经济放缓。

“我们目前最肯定的就是，短期内不会有一个显而易见的解决方案，”伊凡申补充说，有可能会在最后一刻达成妥协。

美国国会两党围绕提高31.4万亿美元政府举债上限的对峙已经开始影响到货币市场，此前最新税收数字表明，提高举债上限的最后期限可能比预期来得更早。

前美国财长萨默斯周三表示，美国政府技术性债务违约有2%至3%左右的几率，不过即使违约也会很快得到解决

美国违约可能对全球金融市场产生严重影响，目前市场已经高度波动，因金融稳定以及通胀形势令人担忧，美联储在试图抑制通胀压力的同时也要小心大幅提高借贷成本对经济的影响。

“债务上限僵持局面恰好出现在有大量其他不确定因素的时候，”伊凡申认为，这可能使家庭和企业进一步降低风险曝露，经济进一步疲软

美元因新的经济放缓迹象而走弱


美元周三因美国经济放缓的新迹象而回落，收盘下跌0.,4%，收报101.45，此前数据显示3月核心耐用品订单下降超过预期，而欧洲的经济前景可能意外上行，带动欧元走强。



美国商务部表示，上个月美国制造的主要耐用品的新订单下降幅度超过预期。未完成的订单继续稳步下降，暗示推动经济活动的因素减少，企业的设备支出可能拖累第一季度的增长。

与此同时，根据周三公布的春季经济预测，德国政府已将今年的经济增长预估从之前预测的0.2%提高到0.4%。

“欧洲正在让很多人感到惊讶，”纽约OANDA的高级市场分析师Ed Moya说。“他们的经济和前景仍然存在很多风险。但这个市场仍然对我们从欧洲获得的信息感到震惊。”

预计美联储决策者在5月3日结束为期两天的会议时将加息25个基点，然后可能会暂停加息。但市场预计欧洲央行将进一步加息，这种与美联储的区别推动了汇率走势。

标普500指数跌创近四周新低


科技股密集的纳斯达克指数周三小幅收高，因微软公布的强劲业绩提振了科技股。但由于对美国经济和银行业疲软的担忧挥之不去，标普500指数和道琼斯指数下跌，均创下4月份以来新低。

  

对经济敏感的运输股创下11个月来最大单日跌幅。银行股下跌，因为地区银行第一共和银行创下历史新低。自最近两家美国银行倒闭以来，投资者对银行业一直感到不安。
   
微软在公布乐观的季度获利和营收(包括强劲的人工智能产品)之后，股价反弹了7.2%。
   
“市场正在寻找关于经济和企业走向的方向。我们有一些不错的业绩报告出炉，但投资者意识到，这还不足以明确未来的道路，”U.S. Bank Wealth Management的公共市场主管Lisa Erickson说。
   
Erickson说，投资者正在等待更多的财报和周五的一项关键通胀数据，以及下周的美联储会议。
   
截止周三收盘，道琼斯工业指数收跌228.96点，或0.68%，报33,301.87点；标普500指数下跌15.64点，或0.38%，报4,055.99点。纳斯达克指数 收盘上涨0.47%，或55.19点，报11854.35点。
   
标普500科技指数是标普指数11个主要行业中唯一上涨的板块，上涨了1.7%。

但道琼斯运输类股下跌3.6%，创下2022年5月以来最大的两日跌幅。在周三耐用品数据弱于预期和周二联合包裹(优比速,UPS)疲软的业绩公布之后，对经济的忧虑令其承压。

地区贷款机构第一共和银行的股价下挫29.8%，连续第二天创下历史新低，拖累标普500银行指数当日下跌1.4%。
   
投资者对早上的一篇报导感到担忧，该报导称美国政府不愿意干预救援进程。第一共和银行本周稍早公布该行存款骤降。今年到目前为止，第一共和银行的股价已经下跌了96.1%。

美国众议院通过共和党债务上限法案，要求大幅削减开支


美国众议院周三以微弱优势通过了一项提高政府31.4万亿美元债务上限的法案，并无视总统拜登的要求，附加了未来10年的大幅削减开支的条件。

这项法案以217票赞成、215票反对的投票结果获得通过，众议院议长、共和党人麦卡锡希望以此说服拜登就削减开支进行谈判，尽管拜登和国会民主党人坚持要求不带任何附加条件地提高债务上限。

“一旦我们通过一项法案，就会改变整个局面，给参议院施加实质压力，迫使他们做好自己的工作。如果他们说他们不会通过我们的法案，那他们会通过哪个法案呢？”众议院多数党党鞭斯卡利塞在投票前接受电话采访说。“他们若是只想坐在一边什么都不做，那是不可接受的。”

参议院多数党领袖舒默不同意这个观点，对记者说，众议院的法案“一送到就会被毙掉”。他说，共和党的法案“只会让我们更危险地接近”历史性的美国债务违约，这将动摇全球市场和经济。

在有关该法案的整个辩论过程中，共和党人指责民主党肆意挥霍纳税人的钱，称这已经把国家债务逼到了危险境地。

而民主党人则对这项措施带来的大幅支出削减感到不满，削减将涵盖对穷人的医疗保健、学龄前儿童的“启智计划”教育，以及包括执法和机场安保在内的一系列其他项目。

目前还不清楚哪一方何时会向另一方作出妥协，即便根据政府估计，破坏性的债务违约可能仅仅数周之遥。

麦卡锡花费了数月时间力争让法案达成恰到好处的平衡，争取从222名极右翼以及较温和的共和党议员那里获得足够的支持。

当地时间周三清晨，麦卡锡不得不对一些议员的要求做出让步，以免法案胎死腹中。

包括强硬派众议院自由核心小组主席Scott Perry和众议员Nancy Mace在内的共和党批评人士表示，他们已经放弃反对该法案。中西部地区的几名反对者也表示，他们准备继续推进，等待对新起草的法案进行最后一刻的审查。

连夜的修改删除了一项本会终止生物燃料税收优惠的条款。这项优惠是拜登在2022年《通胀削减法案》中提出的气候变化倡议的一部分。

共和党人向党内的极右翼屈服，还对穷人享受联邦医疗补助(Medicaid)加快提出一些新的、更严格的工作要求。但后者进一步激怒了民主党人。

“新计划更加严厉...更加卑鄙。把穷人从医疗保健服务中踢出去还不够。他们现在想做得更快，”众议院规则委员会的资深民主党成员麦戈文(Jim McGovern)说。

该法案将把美国政府的借款授权增加1.5万亿美元或延长到3月31日，以先到者为准。该法案将把支出缩减到2022年的水平，然后将每年增幅限制在1%，废除对可再生能源的一些税收优惠，并提高一些脱贫项目的工作要求。

这样做的风险很高：2011年漫长的债务上限对峙导致美国政府的信用评级被下调，从而推高了借贷成本，而华尔街现在已经有警告信号闪烁。

白宫呼吁国会无条件提高债务上限。前总统特朗普任内将这一上限调高了三次。

立法者们并不确切知道他们还有多少时间来采取行动。财政部用尽所有支付手段的“X日”(x-date)可能最早在6月到来，也可能坚持到夏季。

民主党人还认为，提议将削减开支10年作为交换条件对于提高债务上限是不合理的；随着竞选总统活动的升温，这有可能在明年初引发新一轮艰难的谈判。

美国商品贸易逆差大幅收窄


美国上个季度经济似乎保持稳健增长，商务部周三公布的数据显示，由于出口反弹，商品贸易逆差大幅收窄。尽管企业在设备上的支出减弱，但对计算机和电子产品以及电气设备、电器和组件等商品的需求依然强劲。

纽约FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey说，“经济还没有脱离正轨。”

大多数经济学家预计，当政府周四公布第一季度GDP初值时，数据将显示企业设备支出小幅下降。第四季度企业设备投资降幅为两年半最大。

根据路透访查经济学家，1月至3月，美国GDP环比增长年率可能为2.0%。第四季度经济增长2.6%。

虽然从烤面包机到飞机等可使用三年或更长时间的商品的订单上个月大涨3.2%，但是是受到波动较大的民用飞机类别的推动，该类别在2月份下降8.4%后飙升78.4%。

这些所谓的耐用品订单在2月份下降了1.2%。波音在其网站上报告称，它已收到60架飞机订单，较2月份的五架大幅增加。

报告显示，上个月商品贸易逆差收缩8.1%至846亿美元，这增强了对GDP又一个季度强劲增长的预期。

商品出口增加49亿美元，达到1727亿美元，这得益于包括石油在内的工业用品以及机动车辆和消费品出口增加，但食品出口下降。

商品进口下降25亿美元至2,573亿美元，原因是工业用品、资本货物和其他商品进口减少，但消费品进口增加。虽然进口下降支持GDP增长，但资本货物的下降凸显了企业支出的疲软。

贸易已连续三个季度为GDP增长做出贡献。经济学家认为贸易的改善是暂时的，并认为相对于第四季度库存积累速度放缓并未对上季度的GDP增长产生重大影响。

美国10年期国债收益率周三反弹


在可能就美国债务上限进行投票之前，美国一个月期国库券收益率暴跌，而较长年期美债收益率在周三走高，因为投资者权衡了强劲的企业业绩与商业支出放缓的迹象以及对地区银行业的持续担忧。

一个月期国库券的收益率下降了20多个基点，至3.77%，在周二大涨后回到4%以下。该国库券通常被视为现金的代表，可能是受提高美国借贷上限持续陷入僵局影响最大的券种之一。

Newfleet资产管理公司的投资组合经理Stephen Hooker说：“第一共和银行问题的重新出现和其他潜在的区域性银行问题肯定会导致一些人逃向安全资产，然后你再把围绕债务上限的戏剧性问题考虑进去，看起来国债市场将继续动荡。 ”



美国10年期国债收益率周三上升3.9个基点，至3.437%，而30年期国债收益率上升4.1个基点，至3.693%。

LPL Financial的首席全球策略师Quincy Krosby说：“尽管一系列报告显示经济增长放缓，但经济仍有余力。”



整体来看，金价仍处于高位震荡走势，虽然银行业动荡担忧挥之不去，美元指数偏向弱势，给金价提供支撑，但市场对美国债务违约的担忧情绪有所降温，美债收益率反弹，隔夜金价冲高回落，多头士气有所回落，金价短线下行风险有所增加，留意1980关口附近支撑。不过，市场预计周五将出炉的美国3月PCE数据会显示美国通胀增速放缓，该数据出炉前，金价也仍留有震荡走高的机会。

北京时间10:17，现货黄金现报1995.82美元/盎司。