Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研大部分看跌

本周美豆整体震荡偏弱运行，截至4月20日CBOT大豆(4868, -138.00, -2.76%)主力合约报收于1468.25美分/蒲，跌破1500美分/蒲；一方面受美元走高和国际原油下挫，市场担心美联储加息可能会抑制需求，美豆出口销售也低于预期；另一方面受来自于巴西的施压，巴西贴水本周继续下降，6-7月升贴水降为负数，大豆出口量增加，美豆后期关注焦点转向美豆种植；本周国内连粕跟随美豆下行，且跌幅明显大于外盘，截至4月20日连盘豆粕(3438, -10.00, -0.29%)主力M09合约报收于3445元/吨，较上周五下跌106元/吨，周跌幅2.99%，盘中跌破3500元/吨一线支撑，因国内油厂开机计划提上日程，全国开机率有望回升，预计随着大豆、豆粕供应增加，市场紧张氛围或将得到缓解？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

整体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场看涨比例从19%增加至45%，较之前一周看涨比例增加26%，占比最大；看盘整的人数占比为37%，较上周看盘整的比例增加2%，认为下周豆粕行情会下跌的比例18%，较上周看跌比例减少28%。

图2、油厂对豆粕后市看法

分别来看，油厂方面对于豆粕后市行情看跌的比例最多，占比53%。看涨的比例最低，仅有18%的油厂人士认为后市豆粕现货会上涨，看盘整的比例为29%，较上周持平；因上周工厂大豆受海关检疫政策影响，油厂大豆到厂时间延迟，本周随着大豆证书影响减弱，工厂陆续计划开机，大豆、豆粕供应增加，现货价格预计下调。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，对下周豆粕行情看跌占比最多，占比为55%，较上周增加36%；看盘整的比例占23%；看涨比例为22%，较上周减少23%；本周下游饲料企业心态上有所转变，对后期市场看跌比例明显增加，主要还是预期油厂开机陆续恢复，供应增加，可以缓解市场现货大面积缺货的情况，所以预计豆粕价格延续跌势。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面，对下周豆粕行情看盘整比例最多，占比为45%，较上周看盘整比例增加9%；看跌比例增加最多，看跌占比为42%，较上周19%增加23%；看涨比例占比最少，仅占13%。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后是投资机构方面的看法，本周投资机构对于后市的看法以跌为主，看跌比例大幅增加至79%，较上周增加58%；看涨的比例降为7%，较上周的50%大幅下降43%，看盘整的比例为14%。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。