世界黄金协会：3月全球黄金ETF净流入约合19亿美元 为10个月以来首次净流入

© Reuters. 世界黄金协会：3月全球黄金ETF净流入约合19亿美元 为10个月以来首次净流入
智通财经APP获悉，据世界黄金协会研究数据显示，3月，全球黄金ETF净流入约合19亿美元(+32吨)，是10个月以来的首次净流入，但也并不足以扭转约合15亿美元(-29吨)的一季度净流出；3月，欧洲基金(+9.27亿美元，+18吨)主导了全球黄金ETF流入；但按季度算，欧洲基金(-24亿美元，-40吨)却占据了全球流出的大部分；一季度，北美(+8.29亿美元，+10吨)和“其他地区”基金(+1.24亿美元，+2吨)实现净流入，而亚洲基金(-4,600万美元，-1吨)则有少量流出。

世界黄金协会表示，在近期银行业危机的驱使下，较低的债券收益率、较弱的美元走势和市场避险买盘将3月金价拉高了9%。这是3月份全球实物黄金ETF实现净流入的关键因素，因为3月12日硅谷银行倒闭后，投资者大量涌向黄金市场。在欧洲基金的主导下，3月份全球黄金ETF实现了约合19亿美元(+32吨，+0.9%)的净流入，扭转了9个月的连跌趋势。

整体而言，在黄金ETF流入以及金价上涨的加持下，全球黄金ETF资产管理总规模(AUM)升高了10%，3月底涨至2,200亿美元。同时，全球黄金ETF持仓量增加32吨至3,444吨。然而，3月的流入量并不足以弥补1月和2月的流出量，导致2023年一季度仍净流出约合15亿美元。

一季度的全球黄金ETF流出大多来自欧洲。虽然亚洲基金也有温和流出，但北美和其他地区基金均于2023年一季度实现流入。

历经连续10个月的流出之后，3月份欧洲黄金ETF终于实现积极流入，其中英国基金占据流入主力。股市表现欠佳，伴随着银行业危机带来的系统性风险担忧，以及欧元金价6%的涨幅，助推了本月欧洲黄金ETF需求的走高。但放眼整个一季度，欧洲黄金ETF流量仍为负，大部分流出源于在英国、德国和瑞士上市的基金。欧洲央行本季度持续的大幅加息可能造成黄金ETF投资者望而却步。

3月，北美基金净流入约合8.06亿美元(+12吨，+0.7%)。金价的强势表现提高了黄金ETF的吸引力。北美是一季度黄金ETF流入量最大的地区，该地区的黄金ETF流量与金价走势相吻合：虽然金价疲软导致2月有流出，但1月和3月的金价大幅上涨仍吸引了大量流入。

3月，亚洲黄金ETF基金流入总额约为2.03亿美元(+3吨，+2.9%)，主要由中国基金推动，原因在于3月A股的下跌导致国内金价飙升。另一方面，由于中国投资者的风险偏好随着一季度初的复苏希望有所改善，中国(-1,600万美元，-1吨)也贡献了一季度亚洲黄金ETF流出量的大部分。

其他地区方面，3月份黄金ETF流出约合6,300万美元(-1吨，-1.8%)，主要由于土耳其基金的流入被其他地区的流出所抵消。土耳其(+2.17亿美元，+4吨)也是“其他地区”一季度流入量的最大来源。猖獗的通胀、疲软的货币以及大涨10%的本地金价或许是推高土耳其黄金ETF需求的主要原因。

黄金交易量随着金价大涨而激增

3月，全球黄金日均交易额为1,830亿美元，较上月激增25%，为一年以来最高水平。这比2022年1,320亿美元的日均交易额高出了39%。全球所有区域市场都很活跃，实物黄金市场的日均交易额较上月增长7%，而交易所黄金衍生品和黄金ETF的交易量也分别飙升57%和51%。

一季度，黄金市场情绪整体较为乐观。全球黄金日均交易额为1,630亿美元，较上季度明显上升34%。与3月份类似，和2022年四季度相比，所有区域黄金市场在今年一季度的交易活跃度均有所改善。

3月，伴随着金价的强势表现，COMEX黄金期货净多仓实现大幅反弹。截至月底，净多仓总量达622吨，超过2022年527吨的平均水平；但仍远低于2021年654吨和2020年871吨的平均水平。

区域流量变化

北美：流入(正需求)约合8.06亿美元(+12吨，+0.7%)。

欧洲：流入约合9.27亿美元(+18吨，+1.2%)。

亚洲：流入约合2.03亿美元(+3吨，+2.9%)。

其他地区：流出(负需求)约合6,300万美元(-1吨，-1.8%)。

具体基金流量变化

北美：SPDR® Gold Shares(+8.55亿美元，+13吨)主导该地区黄金ETF流入，而iShares Gold Trust Micro则出现北美地区最大流出，约合7,300万美元(-1吨，-7.2%)。

欧洲：英国基金的流入和流出量均为全球领先;iShares Physical Gold ETC流入约合11亿美元(+18吨，+7.8%)，而Wisdom Tree Physical Swiss Gold则流出约合1.75亿美元(-3吨，-6.3%)。

亚洲：华安易富黄金ETF流入约合1.44亿美元(+2吨，+11%)，主导该地区的流入趋势。

其他地区：NewGold Issuer Ltd现最大流出量，约合5,700万美元(-1吨，-5.7%)，而Istanbul Gold Exchange Traded Fund(+4,000万美元，+1吨)则继续保持流入。

长期趋势

截至3月底，得益于近期的流入和金价上涨，全球黄金ETF的管理资产总额已升至8个月以来的最高位。

当前管理资产规模比2022年3月的最高纪录(2,410亿美元)低了9%。

截至2023年一季度，全球黄金ETF已连续四个季度出现负需求和净流出。

与整体走势一致，在欧洲基金的主导下，低成本黄金ETF基金也迎来10个月以来的首次净流入。