2023年国内尿素市场全面预测剖析（下篇）

2022年即将荣耀结束，尿素价格在上半年创下历史新高，2023年国家政策将继续引导化肥行业走势。

一、成本面来看

国家政策面依旧对煤炭价格顶部打压，对煤炭中长协价格实行限价管控，以确保煤炭价格控制在合理区间。2023年俄乌冲突将有所缓解，后疫情经济衰退影响下中国地产煤炭销售压力继续增加。但随着近几年下游煤制气、煤制油新增项目大量投产，对煤炭需求增量明显，在下游需求稳增长的大背景下，煤炭消费需求有明显回升。另外2023电煤中长协合同把原有的承担政府煤炭储备认为的储备基地与化肥生产企业“请离”了中长协的需求队伍，明年享受中长协价格的部分煤头尿素企业成本将会有所增加。预计2023年煤炭价格仍将在高位相对高位运行，且用煤高峰时段大概率依旧出现供需偏紧格局。

二、供应面来看

未来1-2年仍有部分尿素新增产能投产释放，预计到2023年底国内尿素产能预计将达到7539万吨，尿素产量预计或在5700万吨附近，尿素产能继续回升，产量继续明显增加。且2023年尿素出口法检政策继续实行的概率较大，供大于求的形势持续时间越长，市场弱势表现将越明显。另外受疫情影响，2022年9月开始新疆地区出疆货源同比大幅减少，疆内上游被迫累库，关注区域性转结库存情况，2023年待疫情好转，大量货源将寻求出疆，对内地行情冲击仍不容小觑。

三、需求面来看

全球粮食安全问题受到高度重视，国内保证粮食安全政策也在不断推出，以提高农业生产积极性。预计2023年农业需求将继续稳中增加。在尿素下游需求占比中农需占比70%以上，虽然农业需求占比较大，但季节性明显。因此整体上半年国内尿素需求相对集中，下半年整体处于淡季。工业需求来讲，因原材料氮磷钾价格持续高位，复合肥利润持续压缩，终端需求整体被迫缩减。复合肥生产推后延迟，以销定产、随用随采，但需求后置就导致阶段性需求集中，对尿素采购也相对集中。另外近几年局部复合肥高塔新投产，对区域性尿素行情也产生利好。在全球疫情形势、经济大环境以及环保推动影响下，预计2023年板厂、三胺等行业开工或继续维持低迷态势，可继续关注三胺出口情况。另外工业电厂、车用尿素等行业对尿素的需求或继续稳中增加。

四、尿素出口方面

自2021年10月15日起尿素出口实行法检政策以来，大幅限制了国内尿素出口量。2022年1-9月份尿素出口157.34万吨，同比去年402.33万吨减少244.99万吨，同比减少60.89%。需求端仅靠内贸消化，国内供大于求的弱势格局将持续存在，另外港口库存将会继续保持相对低位。但在高利润驱动、印度招标、国际援助以及其他因素影响下，国内尿素出口阶段性增加也时常发生。

2022年国家化肥淡季储备政策在冬储基础上增加夏储，而2023年冬储夏储联动，储备化肥总量共1100万吨左右。一方面在时间上调节化肥市场供需矛盾，一方面化解了市场大起大落的潜在危机，同时也在尿素需求淡季对市场形成有效托底支撑。

整体来讲，在尿素出口继续执行法检情况下，预计2023年国内尿素供需关系将继续有所松动，尿素成交重心整体将有所下移。但受尿素价格波动频繁且波幅较大影响，下游商贸入库风险持续较大，而社会库存持续较低，因此在利好叠加以及用肥高峰时期，尿素行情仍具备坚挺上冲可能，另外成本、国储仍在特殊时期有效托底。就尿素市场运行特点来看，金联创预计主流区域2023年全年价格大约在2100-2700元/吨区间波动。