继续走弱！钢价在供需两弱之下仍有下行担忧

今日钢市回顾

　　今日国内钢市继续偏弱运行为主。截止收盘，螺纹钢主力合约收3647，较上一个交易日跌19点；热卷主力合约收3665，跌15个点；焦煤主力合约收2042.5，跌5.5个点；焦炭主力合约收2659，涨8.5个点；铁矿石主力合约收688，涨2.5个点。截止19日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4011元，较上一个交易日跌1元；热卷均价为3894元，较上一个交易日跌4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为740元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2800元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3620元，较上一个交易日跌30元。

　　市场分析

　　今日钢材价格偏弱运行，螺卷等多个钢种普遍小幅下滑10-20元。热卷略好于螺纹，盘螺在长沙等个别市场表现略强，冷轧、涂镀和中板稍稳。市场无方向，跟随盘面弱势调整，情绪偏弱，但成交下午较上午转弱。由于大部分市场基差拉大，不排除现货继续在纠结中走弱。

　　随着钢材价格走低以及原料强于成材的表现，钢厂利润继续下滑，部分钢厂钢坯亏损超过150元/吨，这也促使钢厂检修有进一步增加之势。

　　随着市场预期四季度需求不会有太大改善的前提下，市场备货、采购热情始终没有超过节前最后一周表现。因此，在需求状态相对明朗的前提下，市场又寄希望于减产，缩供给来改善供需关系，但实际减产动作和效果也不尽人意。如果10月中旬以来产量终结8月份以来的增产局面，9月份产量有望成为全年高点。不过，供需双弱格局继续贯穿10月中旬。在外围方面，一面是德国、英国等老牌欧洲大国通胀率不断创新高，另一面是美联储加息基调强势不改，年底保持高基点加息步骤，让大宗跟随货币调整的步伐依然紧凑。

　　从基本面上来看，节后第二周开始，钢材库存降速还是相对较快的，厂库和社库都得到明显下降，进入本周市场主流品种成交量也高于上一周，如果供给进一步减量，供需矛盾不大。市场预期仍然侧重于对疫情影响和经济的担忧。

　　价格预测

　　从现货来看，市场矛盾不大，贸易商和终端手里库存并不高。期现、套保缺乏合适减仓点位。继续偏弱运行为主。从盘面来看，黑色系涨跌互现，矿石、焦炭相对成材强。螺纹主力01前20席位多空增仓都在3.2万手以上，中信空单增加2.4万手回到空头首位。盘中多空继续增筹码，没有明显一方撤退情况，行情还未分出胜负。从螺纹01来看，日盘上方始终未过夜盘高点3691,3700附近压力仍然较重，且低点不断创新，接近3630。整体信号仍然偏弱，日线级别仍呈空方势。需要继续关注下方3630、3600附近博弈表现，目前下跌不流畅，偏弱对待。参考区间，螺纹01【3600,3700】，热卷01【3600,3750】。