方正中期：红枣第三季度华南红枣批发市场调研报告

　　来源：方正中期期货有限公司

　　摘要：新季红枣(11805, 5.00, 0.04%)下树日期逐步临近，10月中下旬加工厂和贸易商将前往南疆区域采购新季红枣。红枣产业端往往会根据预期的消费情况结合目前自己的库存去倒推确定采购数量和金额。因此，为了解红枣的消费情况，方正中期期货对南方最大的灰枣批发市场如意坊市场进行了较为全面和系统的调研，并对其中22家档口的调研情况进行了统计分析。

　　销量方面，调研样本中认为红枣销量同比去年持平或略减的仅占比9.09%，90.91%的档口认为红枣消费同比去年有较大幅度的下降，大多数商户反馈的下降幅度在30-50%之间。销量下滑主要原因是疫情防控导致红枣节日和餐饮消费低迷，民众消费能力变差减少非必需品消费。各等级红枣消费方面，客商普遍反馈一级和二级灰枣消费最好，从价格上来看，一级灰枣主流成交价格在11-12元/公斤。对后市看法方面，72.73%的档口表示后市倾向于震荡，27.27%的档口表示看跌，看跌的原因一是因为新季红枣产量同比增加，品质预期尚可。二是龙头公司仍有部分低价陈货。由于对后市并不看好，档口普遍反馈后市采购策略以保持安全库存随售随买赚取价差为主，暂无囤货意愿。

　　正文

　　一、红枣流通格局及广州如意坊红枣批发市场简介

　　内地红枣多以鲜食为主，干制灰枣产区主要集中于新疆的南疆区域。红枣产业呈现出“新疆生产，内地中转，南北分销”的贸易格局。我国最主要的销区红枣市场包含三个，河北沧州崔尔庄红枣交易市场、广州如意坊红枣交易市场、河南新郑红枣交易市场。其中河北沧州崔尔庄红枣交易市场是全国最大的红枣中转加工市场，新疆红枣在沧州市场加工后，骏枣主要流向东北区域，而灰枣则主要流向南方区域。2017年以前沧州市场红枣加工产能全国占比高达70%，但近几年新疆红枣产业加工能力大幅提升，从产区直发销区的比例在逐年提升。

　　广州如意坊市场是我国华南地区最大的红枣消费终端中转批发市场，主要辐射粤港澳大湾区的主要城市广州、佛山、深圳等和华南地区的广西、福建、湖南等，经营档口400-500余家，常年年贸易量预估8-10万吨红枣干货。近年来除广东区域外多数地区逐步采取产地直发，辐射范围大幅收窄。

　　二、广州如意坊市场调研情况

　　新季红枣下树日期逐步临近，10月中下旬加工厂和贸易商将前往南疆区域采购新季红枣。红枣产业端往往不会过度去赌涨跌，会根据预期的消费情况结合目前自己的库存去倒推确定采购数量和金额。因此，为了解红枣的消费情况，方正中期期货对南方最大的灰枣批发市场如意坊市场进行了较为全面和系统的调研，并对其中22家档口的调研情况进行了统计分析。

　　1、红枣销售情况如何？

　　调研样本中认为红枣销量同比去年持平或略减的仅占比9.09%，90.91%的档口认为红枣消费同比去年有较大幅度的下降，大多数商户反馈的下降幅度在30-50%之间。

　　红枣消费量下降的主要原因有以下几点：一是疫情防控政策导致红枣餐饮消费和节日消费均受到不同程度的影响，近期节日备货数量不及此前预期。二是民众消费能力下降和干果品类的多样化不利于红枣消费。三是物流成本提升以及市场价格逐步透明后批发市场辐射范围减少。

　　2、销售利润情况？

　　如意坊市场档口普遍是在保留基本的安全库存背景下以消定采为主，但今年红枣行情的疲弱使得档口的利润较为低迷，调研中59.09%的档口认为本年度不赚不亏，保本；亏损的档口占比达13.64%；盈利的档口占比27.27%，盈利的档口预估利润水平大多集中于4-6元/箱。

　　3、销售价格&畅销等级&销售渠道

　　红枣销售以质论价，据我们调研的22家档口数据来看，现货一级灰枣主流销售价格区间范围在110-120元/箱；由于目前有消费降级现象，绝大多数档口反馈低价货源走货相对较好。

　　关于哪个级别红枣最为畅销的问题，档口反馈意见比较一致，认为一级和二级灰枣走货相对较好。

　　关于哪类型终端采购情况较好的问题，档口反馈销售一是流向大型商超，二是流向加工厂及电商平台，三是东莞、佛山等地的二手批发商和零售商。

　　4、对未来两个月行情看法？

　　关于对未来两个月行情的看法方面：72.73%的档口表示后市倾向于震荡，27.27%的档口表示看跌，看跌的原因一是大环境不好，红枣消费较为低迷，高价走货缓慢，终端接受差。二是今年产量同比高于去年，质量预期尚可。三是龙头公司仍有部分陈货，有的2-3年的红枣成本较低，需观察大公司放货节奏，如持续放货价格压力仍存。

　　5、目前仓库中红枣库存数量及同比变化情况、是否有囤货意愿？

　　由于档口普遍对后市行情不确定或不看好，受访档口均表示暂无囤货意愿，以保持安全库存随用随买为主。

　　崔尔庄市场库存方面，据我们调研来看，目前预估在2000吨左右，与此相比我们6月27日调研时库存在2000-3000吨，库存整体变化不大。

　　三、广州如意坊市场调研总结

　　新季红枣下树日期逐步临近，10月中下旬加工厂和贸易商将前往南疆区域采购新季红枣。红枣产业端往往会根据预期的消费情况结合目前自己的库存去倒推确定采购数量和金额。因此，为了解红枣的消费情况，方正中期期货对南方最大的灰枣批发市场如意坊市场进行了较为全面和系统的调研，并对其中22家档口的调研情况进行了统计分析。

　　销量方面，调研样本中认为红枣销量同比去年持平或略减的仅占比9.09%，90.91%的档口认为红枣消费同比去年有较大幅度的下降，大多数商户反馈的下降幅度在30-50%之间。销量下滑主要原因是疫情防控导致红枣节日和餐饮消费低迷，民众消费能力变差减少非必需品消费。各等级红枣消费方面，客商普遍反馈一级和二级灰枣消费最好，从价格上来看，一级灰枣主流成交价格在11-12元/公斤。对后市看法方面，72.73%的档口表示后市倾向于震荡，27.27%的档口表示看跌，看跌的原因一是因为新季红枣产量同比增加，品质预期尚可。二是龙头公司仍有部分低价陈货。由于对后市并不看好，档口普遍反馈后市采购策略以保持安全库存随售随买赚取价差为主，暂无囤货意愿。