Mysteel解读：进口鱼粉库存持续增加 鱼粉市场跌声一片

近来鱼粉市场持续性走弱，目前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格至12700-13100元/吨，较8月初的13100-13400元/吨，下跌了300-400元/吨，较上一日的12800-13200元/吨，下跌100元/吨，同时更多的持货商顺价意愿较为浓厚，后期主要港口还面临上季鱼粉集中到货，压力不可小觑。因秘鲁上季鱼粉集中到货，本该继续增加的港口鱼粉库存，却增速放缓。

目前来看，外盘鱼粉新季预售CNF为1750美元/吨，而受到人民币汇率对美元贬值，鱼粉理论进口成本为12586元，进口成本相对偏高。南部捕鱼方面，2022年下半年南部捕季自7月7日零时开始，至12月31日结束，配额数量为48.65万吨。2022年7月7日-9月15日秘鲁南部捕鱼量共计63391吨,剩余配额为423109吨。

由于6-7月秘鲁上季鱼粉装运，近来我国鱼粉到货显然增加，但是港口鱼粉库存增速却明显放缓，可以肯定的不是实质鱼粉需求转好，而是还有不到两周时间就是国庆假期，在这之前饲料企业有备货需求，不少饲料企业近日提货也相对积极，因此鱼粉库存在20万吨左右徘徊，甚至相比前些日子的21万吨高位还略降了一些。截止到本周最新，港口库存为19.93万吨，黄埔9.81万吨，上海3.95万吨，天津0.06万吨，大连1.23万吨，其他0.41万吨。

外盘方面，新季鱼粉预售参考CNF1750美元/吨，据悉预售量在12万吨左右。因国内鱼粉需求一般，贸易商多顺价意愿强烈，且进口成本高企，令我国鱼粉厂商对秘鲁鱼粉采购脚步放缓，目前秘鲁新季预售量在12万吨附近。当前国内鱼粉市场偏弱调整，基本面承压，鱼粉暂难有所突破。

需求方面，虽然7月份步入了水产养殖旺季，但不少地区因天气市影响到水产养殖，而部分地区对虾发病，鱼粉需求受限制。在库存偏高以及主要港口面临上季鱼粉集中到货，国内港口出货形势显然是无法阻挡库存上升的脚步。虽然鱼粉市场需求较为一般，水产需求旺季即将过去限制鱼粉需求，但是节前终端饲料企业提货，港口库存增速放缓，加之汇率影响成本高企，鱼粉价格止跌转稳。

整体来看鱼粉市场当前趋势是向下调整，主要因为库存相对高位，更重要的是国内鱼粉需求不佳，但是实质鱼粉价格下跌过程中多少也存在支撑的，汇率频繁波动，鱼粉成本端的支撑，以及近期在国庆长假前，多数的饲料企业存在节前备货、饲料企业提货也相对的积极短期利好鱼粉市场。因此短期鱼粉市场波动幅度将受限制。接下来继续关注秘鲁新季鱼粉预售、国内鱼粉到货、以及市场需求对鱼粉市场的影响。