螺纹上涨动力仍在 路径或有曲折

金融界网站4月13日讯 钢联数据显示五大品种库存共下降128.14万吨，降幅环比放缓，但较去年同期仍然较快，高库存压压力得到充分的缓解。

　　库存与需求：

　　分品种来说，螺纹社会库存降52.27，钢厂库存降30.1，钢厂库存下降仍快，总体降幅较大，显示螺终端需求仍然较为坚挺，热卷方面同比降幅同样较大，与近期热下游好转现象匹配，库存数据向好。

　　需求方面螺纹本周一二全国建材成交量维持高位，周三周四略有回落，周五重回火爆，整体仍处于偏高水平，调研显示目前螺纹有三月需求滞后，五月需求提前，集中在四月释放的现象，热卷方面开平厂接单较好，下游管材、镀锌均有好转，整体需求较好。

　　产量：

　　本周长流程产量继续增加15.69万吨，其中螺纹热卷小增3万吨左右，主要增量来自中厚板（增8.26万吨），这与邯郸限产由3.15-4.1之间的100%放开至常态化的50%有关。

　　目前长流程利润较高，生产利润仍足，但下周徐州地区环保督查或导致高炉开工呈现下降趋势，短流程方面本周废钢、电极、成品材同时上涨，利润仍未明显好转，难以见到明显增量，调坯方面环保放开后调坯厂有增产迹象，从钢坯库存下降超过10%可以得到印证，总体来说产量还是较难得到大的提升。

　　盘面持仓的角度来说，理算可交割资源较上周得到了一定缓解，但虚盘仍在，向上驱动仍存。

　　总结来说，本周库存降、需求高位稳、产量增，预计下周需求仍稳、产量不见增量，库存仍有下降的趋势，基本面仍然向好，但目前现货价位易发生高价抵抗，盘面或有多头获利了结出场，上涨之路可能不会非常顺畅。