华泰期货橡胶日报20220517：供应支撑，胶价延续反弹

16号，RU主力收盘13070（+235）元/吨，混合胶报价12500元/吨（+125），主力合约基差-395元/吨（+15）；前二十主力多头持仓105345（-2034），空头持仓159627（-1364），净空持仓54282（+670）。

16号，NR主力收盘价11060（+210）元/吨，青岛保税区泰国标胶1622.5（+5）美元/吨，马来西亚标胶1627.5美元/吨（+17.5），印尼标胶1680（+15）美元/吨。

截至5月13日：交易所总库存267123（+3557），交易所仓单253980（-460）。

原料：生胶片63.42（0），杯胶46.4（0），胶水66.5（0），烟片67.78（0）。

截止5月12日，国内全钢胎开工率为55.64%（+15.46%），国内半钢胎开工率为60.49%(+19.85%）。

观点：目前海内外原料价格表现坚挺，海外原料价格处于高位。国内海南主产区橡胶
树因白粉病影响，推迟开割导致原料产出少，海南产区原料价格较强，对云南产区原料也有所支撑。供应端增加压力有限叠加国内需求预期的转暖，胶价短期供需格局偏暖。后期关注RU非标价差的变化，没有拉开之前反弹势头有望延续。

策略：中性偏多

风险：疫情反复，期现价差持续拉大，需求示弱等。