纯碱期货三连涨，反弹能否延续

　　近期玻璃市场行情低迷，对纯碱需求支撑力度有限，且纯碱库存高企，盘面一直受到压制。截至今日收盘，纯碱期货三连涨，似有反弹之意，在纯碱需求向好产能暂无明显增量的情况下，纯碱价格能否获得支撑？想知道答案的朋友们欢迎扫描文末二维码观看此次分享的回放。

　　一德期货能化分析师张丽老师认为：

　　供应：周度开工89.75%，开工高位，短期预估开工波动不大。

　　需求：轻碱表需环比略增，在同期低位；重碱表需环比略增，纯碱表需低位；浮法玻璃冷修延迟，光伏点火暂缓，短期重碱刚需基本持稳，玻璃厂家逢低从盘面或者厂家补库。

　　库存：厂家累库；交割库库存环比下降；重碱下游整体库存低位略增，交割库货源少量转移下游；重碱上中下游整体库存略增，库存利空。

　　价格和价差：轻碱全国均价2620，环比降20元；重碱到厂价2700-2800元，西北地区降价到沙河2615元附近；烧碱-轻碱价差略上行，烧碱坚挺。

　　成本：原盐价格持稳；纯碱氨碱法成本在1750元附近；联碱法双吨利润1240元，氨碱利润920元，利润高位略下行。

　　总结：2022年玻璃冷修预期减弱，光伏点火预期增强；而供给端预估变动不大，退出和扩产并行；供需略紧张。短线看，供给高位，继续向上空间有限，刚需有增加预期，供需存好转；短期受疫情影响，下游恢复较慢，纯碱厂家库存一直处于高位，降价出货，价格和从盘面接货基本持平，下游在库存低位下，拿货意愿略走强，近期纯碱厂家可发订单较少，疫情缓解后，出货将会走好；盘面价格接近贸易商1-2月份拿货价格，西北厂家降价到盘面附近，在供需预期向好下，短期继续下行空间不大；从估值看，盘面高估值回归较多，关注2400附近后低多机会。