LME镍复盘后紧急停盘，内外反套引导镍价波动再放大

LME镍期货合约自3月9日停盘后，于3月16日北京时间16：00（伦敦08：00）恢复交易，但是由于LME系统问题，镍下跌幅度超过原定的涨跌限制5%，LME再次紧急停盘。

随着LME镍交易重启，我们认为内外价格将有较大概率逐步回归，而回归的方式预计将以外盘逐步回调，内盘小幅走强的方式完成，但是价格回归预计耗时较长。

我们预计SHFE镍价将在20万元/吨上方，LME镍价将在3万美元/吨上方运行。LME镍交易恢复后，国内外镍价波动率进一步放大，后续持续关注LME仓单注册、LME镍持仓集中度及俄乌局势的制裁对镍价的影响。