Mysteel解读：消费淡季为何棕榈油价格大幅上涨？

春节假期后棕榈
油整体价格处于持续上涨走势。主产区马来西亚棕榈油产量较2021年12月份有所减少，1月份马棕出口量持续下滑，但下滑幅度有所收窄。截至2022年2月28日全国主要地区棕榈油价格天津地区24度棕榈油主流成交价在13180元/吨，较去年同比上涨62.31%；广州地区24度棕榈油主流成交价在12860元/吨，较去年同比上涨59.14%；山东地区24度棕榈油主流成交价在13070元/吨，较去年同比上涨62.16%；华东地区24度棕榈油主流成交价在13080元/吨，较去年同期上涨61.48%。

数据来源：钢联数据

那么棕榈油价格上涨其背后主要原因为何呢？

主要是供需关系。作为棕榈油主产国的马来西亚，去年10月开始棕榈油产量不尽理想逐渐下滑。近期BMD毛棕榈油主力合约创新高使棕榈油现货价格跟涨，一定程度上抑制了棕榈油的需求。即使2月1-20日马棕最新产量数据显示产量预计增长11.07%，根据数据，马来西亚1月棕榈油库存155.24吨，环比减少3.85%，与往年相比处于较低水平。

数据来源：MPOB

其二，棕榈油高价还受强烈的季节消费影响。棕榈油的增产季在每年的4-10月，但这两年受极端天气及新冠疫情的影响，马来西亚种植园劳动力受限，劳动力十分不足，导致棕榈果收割不能及时，大批适时待收割的果串在树林中变质。从去年7月至9月份开始马棕产量不增反降库存增长进程缓慢，在这期间内棕榈油价格强势上涨。马来西亚国家复苏理事会2月8日同意及建议，最早从3月1日起全面开放国家边境，入境者无须强制隔离。若这一计划顺利进行，劳动力方面可能会尽早提上日程。马来西亚引入劳动力一定程度上或许减缓马棕产量，但预计段时间内并不能改变马棕供应紧张的状态。自2021年国庆节后棕榈油进口利润较小，根据马棕调查数据来看，我国从马来西亚进口数量在减少，所以造成了马棕出口量下降。

目前来看，市场仍旧担忧过高的价格可能导致马棕出口持续低迷。但巧合的是印尼贸易部2月9日表示，1月出口规定的覆盖范围扩大至所有棕榈油产品。印尼贸易部表示，从2月15日起，所有棕榈产品必须遵守国内市场义务(DMO)，才能获得出口许可。印尼限制出口棕榈油为马来西亚毛棕榈油挣得更多出口空间，利多因素较多。