【棉花日报】中国对美棉签约装运数据维持强劲，ICE期棉阳线收涨

　昨日郑棉主力表现强势，期价在尾盘拉升最终以阳线收盘。当前主要是基于期现回归的主逻辑，对价格的底部形成一定的支撑。而下游市场持续转弱的利空因子，部分已经被盘面有所消化，随着春节假期的将近，下游备货之下走货较前期好转，在一定程度上也为郑棉上涨增添动力。目前纺企挺价意愿较强，虽然纺企库存高位，但跌价意愿较低，在下游市场偏弱的格局下，纺企计划在元月中旬左右放假。坯布端整体表现弱于纱线端，棉坯布销售情况不振，织厂近期开机率整体平稳，少部分订单不佳的厂家还有年前提前放假的打算。广州中大市场将于1月25日闭市。

　　■【价差结构与套利分析】

　　12月30日，郑棉2205合约与CCI3128B指数期现价差为584元/吨，价差较上个交易日上涨228元/吨。

　　12月30日收盘，郑棉2205-2209合约价差为975元/吨，价差较上一交易日上涨35元/吨。

　　12月30日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1883元/吨，价差较上个交易日下跌403元/吨；ZCE2205-ICE2203合约盘面价差4577元/吨，价差较上一交易日下跌144元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至12月30日郑棉仓单量13391张（约57.6万吨），较前一日增加427张（1.8万吨）效预报量为1773张（7.6万吨），较上一交易日减少121张（5203吨）仓单及有效预报总量共65.2万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价128.55美分/磅，印度S-6 1/8到港价124美分/磅，巴西M到港价128.55美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨2-5美分/磅。据美国农业部发布的数据显示，截至12月23日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约43590吨（含签约44203吨，取消前期签约613吨），较前一周下降21%，且较近四周平均下降40%；装运2021/22 年度陆地棉36786吨，较前一周增加24%，较近四周平均增加45%。净签约本年度皮马棉1610吨，较前一周增加9%；当期陆地棉签约环比再度减少，但中国签约以及装运维持强劲。近期美元指数整体重心下移，在一定程度上为棉花上涨形成主力。隔夜ICE期棉阳线报收114.31美分/磅，期价较上一个交易日上涨1.31美分/磅，涨幅为1.16%。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标整体表现强势。

　　昨日郑棉主力表现强势，期价在尾盘拉升最终以阳线收盘。当前主要是基于期现回归的主逻辑，对价格的底部形成一定的支撑。而下游市场持续转弱的利空因子，部分已经被盘面有所消化，随着春节假期的将近，下游备货之下走货较前期好转，在一定程度上也为郑棉上涨增添动力。目前纺企挺价意愿较强，虽然纺企库存高位，但跌价意愿较低，在下游市场偏弱的格局下，纺企计划在元月中旬左右放假。坯布端整体表现弱于纱线端，棉坯布销售情况不振，织厂近期开机率整体平稳，少部分订单不佳的厂家还有年前提前放假的打算。广州中大市场将于1月25日闭市。

　　郑棉主力05合约延续偏强走势，尾盘拉涨阳线报收20455元/吨，期价较上一交易日上涨240元/吨，涨幅为1.19%。持仓增加1.2万手，至43.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量，三指标共振多，技术指标整体表现偏强。

　　■【交易建议】

　　建议前期入场01合约多单逢高平仓离场；建议上游轧花企业逢高降低虚拟库存；纺织企业随用随采，对比现货价格以及郑棉盘面择低而买（仅供参考）