天气消息面炒作刺激橡胶价格上行

　　橡胶今日早盘开盘后表现亮眼，宏观商品氛围偏暖，橡胶涨幅居大宗商品前列。主力合约RU2201盘中一度涨幅约7%，截止今日收盘，天然橡胶报收于15255元/吨，涨幅4.41%。橡胶当前供应增量乐观预期叠加下游需求逐渐回暖，基本面整体在转好过程中，但不足以支撑橡胶连续放量上涨，受消息面影响的可能性更大。

　　近期有关于天气方面的消息较多，对胶价有助涨作用。根据报道，泰国北部近期经历了一轮较强降水，甚至有洪涝现象出现。同时，对秋冬季节的拉尼娜出现概率各大机构也纷纷出了预测数据，市场对橡胶供应缩紧的预期较强。现阶段全球橡胶主产区的旺产季节，同时也是中国地区全乳胶的旺产季。根据以往经验，国内云南地区11月份停割，海南产区12月份停割。而东南亚国家，如泰国部分地区，旺产季将持续到来年的2月份。太平洋海域台风近期多发，且有报道称秋冬季节拉尼娜现象出现的概率约7-8成，叠加泰国短期内降水频繁，消息面影响助推价格。未来一周预计橡胶主产区整体降雨量较少，割胶作业可以顺利进行，天气对产量的压制不是很明显。

　　国内进口方面，9月份中国橡胶进口量超预期。10月由于长假原因，部分船期延迟，预计月环比有一定跌幅，库存压力会有所缓解。而其后的11月份进口量仍然乐观。综合来看，在旺产季国内橡胶供应存在增量预期。需求端，轮胎开工率缓慢回升，开工率稳定在60%附近，但由于国内需求无明显改善，因此无明显提升预期。全球汽车需求量在缓慢回升当中，但限电政策可能限制轮胎开工。需密切关注天气状况以及需求恢复的情况，胶价四季度有回升预期，但今日大涨建议观望，谨慎追涨。

　　表1：商用车和重卡车产量统计

　　数据来源：CCF、国海良时期货研究

　　图2 下游轮胎开工率