我的农产品：外盘迷雾重重 豆油路在何方

原标题：我的农产品：外盘迷雾重重 豆油路在何方 来源：我的农产品网

导读：众所周知，外盘对国内豆油期现货走势都有着较为深远的影响，无论是CBOT豆类期货还是BMD棕榈(8518, 22.00, 0.26%)油期货，那么近期外盘表现如何，又会对接下来国内行情产生什么影响呢？本文为您带来分析。

先从美盘说起，近期外盘CBOT大豆(5746, -24.00, -0.42%)价格有所下行，上周CBOT大豆主力合约价格下跌40.5美分/蒲式耳至1348.5美分/蒲式耳，CBOT豆油主力合约价格下跌1.96美分/磅至63.04美分/磅。上图我们可以清晰看到，CBOT美豆价格与国内DCE豆油期货价格走势高度相关，但近期似乎外盘走势并没有国内给力，分析原因一方面美豆受降雨预期影响，走势较为疲软，另一方面则是受到连盘棕榈油走强带动。

详细分析外盘美豆和美豆油价格有所回落的原因来看，影响外盘价格走势的核心目前仍在于天气因素。过去一周由于中西部地区仍有适当的降雨，使得美豆价格承压出现下行。短期内市场关注重点仍在于美豆主产区降雨之上，根据气象卫星云图显示，未来1-2周美豆主产区西部地带仍然较为干旱，美豆价格可能受此影响仍会有较强的支撑。从8月中旬开始将迎来美豆关键的灌浆期，雨水的多少直接决定了本年度美豆最终单产，对下半年美豆和美豆油价格将产生决定性影响。

最新美豆优良率已下调至58%，低于一周前的60%，去年同期72%。其中评级优的比例为11%，良47%，一般30%，差9%，劣3%；前一周是优11%，良49%，一般29%，差8%，劣3%。差劣率达到两位数的主产州包括明尼苏达20%，北达科他41%，南达科他26%。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至7月25日（周日），美国大豆扬花率为76%，上周63%，去年同期74%，五年均值71%。大豆结荚率为42%，上周23%,去年同期40%，五年均值36%。

近期国内植物油价格走势的分化，主要在于棕榈油受外盘影响较大，而豆油和菜油表现相对疲软，一方面是因为外盘美豆和美豆油的走弱对豆系和菜系价格带来压力，另一方面国内库存不断攀升：以豆油为例，截至7月23日（第29周），全国重点地区豆油商业库存约97.86万吨，环比上周增加2.60万吨，距离100万吨大关仅一步之遥。高库存是目前国内豆、菜油供需博弈后的结果，显示在偏弱的基本面下，价格走势大概率将继续弱于棕榈油表现。

综合来看，夏季本身就是豆油传统需求淡季，虽部分油厂胀库停机，但供应面趋于宽松趋势难改，短期继续受到外盘美豆、棕榈油影响拉扯。正处美豆生长时间，天气外盘等影响因素也需重点关注，对盘面、现货短期产生较大影响。同时随着夏季深入，距离需求端反转也是日益临近，且期货端往往先于现货运行，预计依旧以振荡为主，随时关注各变量变化后对盘面影响。