3月FOMC会议来袭！地缘政治危机叠加“加息”能否提振金价？

本周财经事件Top 5

3月22日周四02:00 美联储利率决议

近日公布的美国2月CPI数据继续稳固，这与美联储的预期一致。CME美联储观察工具显示，美联储在本次会议上加息25个基点至1.50%-1.75%区间的概率为88.8%。

亚特兰大联储主席Bostic、明尼阿波联储主席卡什卡利以及波士顿联储主席Rosengren均将在下周发表讲话，可关注美联储官员对经济和通胀的最新看法。

G20财长会议将于3月19日至20日于阿根廷举行

关注G20财长会议对数字货币的表态，以及全球各国对贸易保护主义的态度。

3月22日周四20:00 英国央行利率决议

市场普遍预期，英国央行将在今年5月加息，可重点关注下周议息会议纪要和政策声明。

3月19日周一09:30 中国70城房价数据

此前公布的1月数据显示，一线城市房价在32个月以来首次出现同比负增长，真正跌回去年水平，预计二三线城市后续可能出现类似下跌。

3月22-23日欧盟峰会

欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier日前表示，May的退欧红线在某些方面不被欧盟接受，一旦英国离开欧盟，将无法保有当前包括贸易在内的特权。考虑到英国与欧盟官员的分歧越发明显，市场担忧其难以在3月22-23日的欧盟峰会上达成退欧过渡安排。



地缘政治危机叠加加息

据彭博社周四(3月15日)公布的最新调查显示，黄金交易员和分析师连续第二周看涨金价。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中，7人看涨(50%)，1人看跌(7%)，6人看平(43%)。

Kitco 周五(3月17日)发布的每周黄金调查显示，由于华尔街和普通投资者在短期金价方向上出现分歧，看涨看跌人数均未过半，表明黄金市场信心不大。有19人参与了调查，有8人，或42%认为下周黄金将会下跌，有7人即37%认为下周黄金将会上涨，有4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有460人，其中202人或44%认为下周黄金看涨，同时187人或41%看空；71人或15%保持中立。

投资者最为关注的将是美联储的货币政策会议。美联储将在3月20日开始为期两天的利率制定会议，预计将实施今年的首次加息。

大宗商品策略主管Ole Hansen指出，此次会议的背景是，黄金交易价格处于2012年以来的最低水平。他解释说，目前相反力量使得黄金的势头呈中性；地缘政治的不确定性提供了关键支撑，而利率上升的威胁对价格构成了压力。

关于美国的货币政策，分析人士表示，毫无疑问，下周利率将会走高。市场认为，加息25个基点几乎板上钉钉。令黄金投资者望而却步的问题是今年剩余时间里的加息次数。投资者急于看到联储到底会有多鹰派。在去年12月的预测中，中值预计今年将加息三次。上个月，美联储新任主席鲍威尔(Jerome Powell)曾为今年加息四次的预期打开了大门，但一些策略师和经济学家在最新的研究报告中称，决策者在3月20日至21日会议上可能很难给出2018年加息次数多一次的预期。然而，人们对美联储将暗示今年将加息四次的预期一直在缓慢增长。市场目前预期下周暗示升息四次的可能性为26%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner在报告称，考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量，FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。

巴克莱则指出，美联储下周三加息25个基点后，下一次加息可能会在6月份。尽管该行继续预期今年会加息四次，但下周三公布的2018点阵图中值应该会保持不变。巴克莱称，FOMC更有可能在今年6月会议上将预期调整至四次，届时经济数据会确认财政刺激已经稳固下来。另外，下周FOMC对经济增长的预测中值可能会上调，尤其是2019年。该行预计通胀温和调高，失业率预测将调低。

“通胀已经足够高，美联储不会采取鸽派政策。现在的问题是，它们将变得多么强硬，”新加坡航空财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说道。“我认为美联储将在下周上调预估，这将支撑美元，打压金价。”不过，Hansen表示，他对下周金价持乐观态度，因为他预计美联储将采取中性的基调。

有机构表示，美联储决议之前金价可能会走软，但这将是逢低买入黄金的好机会。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份报告中表示：“在本轮周期迄今为止所见的五次加息，都导致了同样的行为，即在决议声明之前黄金遭受卖盘，而一旦声明出炉，金价就会强劲反弹。”Hansen补充道，只有金价维持在1,285美元/盎司支撑上方，他依然长期看涨黄金。

伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示，他认为美联储的鹰派风险略高一些，尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说，在这种情况下，黄金将很难上涨。“鲍威尔的证词相当鹰派，从那以后，我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场，”他表示。“我认为下周金价将会走低，但金价可能需要进一步走低，才能再次吸引投资者的兴趣。”

道明证券则指出，尽管经济持续增长，但通胀还不够高，不足以让央行采取积极行动。“美联储官员在3月份的FOMC会议上听起来料更乐观一些，目前风险平衡偏向上行。但点阵图中值很可能显示，2018年继续保持三次加息，”分析师们在一份报告中称。

彭博资讯的Mike McGlone在最近的一次网络研讨会上表示，黄金投资者不应该害怕加息，不管利率上调四次还是三次。“美联储升息的唯一原因是通胀上升，”他指出，“通胀正在上升，这对黄金有利。”

另外，英国央行也将在下周紧随美联储之后(3月22日)发布最新的货币政策。

地缘政治

美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税，令市场担忧全球贸易战的爆发，在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿，并伴随加剧的白宫人士变动，这些都令市场担忧情绪重燃，避险情绪上升。

随着地缘政治的不确定性，许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示，美元将成为金价的重要推动因素。他补充说，尽管美联储收紧货币政策，但美元的回报率正在下降，这对金价是利好消息。“通胀正在攀升，美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境，”他说道。

下周值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会，届时将决定英国退欧的谈判进展。

本周黄金的动向方式想必会继续，聚焦美联储货币政策的同时，还将受到地缘政治风险的牵动。

美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税，令市场担忧全球贸易战的爆发，在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿，并伴随加剧的白宫人士变动，这些都令市场担忧情绪重燃，避险情绪上升。

随着地缘政治的不确定性，许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示，美元将成为金价的重要推动因素。他补充说，尽管美联储收紧货币政策，但美元的回报率正在下降，这对金价是利好消息。“通胀正在攀升，美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境，”他说道。

值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会，届时将决定英国退欧的谈判进展。