政策端扰动加剧，双焦振荡偏强运行

期现货市场

1）供给方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为88.89%，环比上周减0.08%；日均产量63.72万吨，减0.06万吨；焦炭库存56.33万吨，增1.72万吨；炼焦煤总库存1384.91万吨，减34.76万吨，平均可用天数16.34天，减0.40天。

2）需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上周下降0.13%，同比去年下降11.33%；高炉炼铁产能利用率91.67%，环比下降0.02%，同比下降0.98%；钢厂盈利率86.15%，环比增加0.43%，同比下降9.09%；日均铁水产量244.01万吨，环比下降0.05万吨，同比下降2.62万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率61.19%，环比下降0.55%，产能利用率73.26%，环比下降0.86%，剔除淘汰产能的利用率为79.76%，较去年同期降6.42%，钢厂盈利率76.69%，环比增加0.61%。

3）上周山东省发布焦化产能产量压减工作方案，要求全省焦化产能由4600万吨压减到3300万吨左右，产量控制在3200万吨左右，临近“七一”建党节， 限产政策频繁扰动焦炭市场，山东、山西、河北等地区焦企有不同程度的限产，加之焦炭库存本身处于低位，焦炭供应整体偏紧，同时钢厂端需求整体维持高位，叠加成本端高企，上周各地焦企提涨120元/吨，期焦则在各路消息的扰动下宽幅振荡；焦煤方面，近期煤矿安全事故频发，临近“七一”，安检力度不断提升，煤矿开工率也出现大幅回落，同时进口煤方面也不容乐观，蒙古由于疫情愈发严重，通关基本处于停滞状态，供应端的明显收缩支撑焦煤期现价格走强。短期来看供应端驱紧叠加焦企开工正常、需求旺盛的供需格局或对焦煤形成一定支撑。

观点策略

焦炭以观望为主，焦煤多单持有。

风险提示

钢铁、焦化行业限产减排政策驱严、钢价回落风险。