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鸡蛋淡旺季切换 下方支撑做多
一、淡旺切换回调做多
目前仍处于淡季,但产蛋鸡存栏不高,所以鸡蛋能够在4.0附近维持震荡。随着旺季的临近,蛋价应该下跌空间有限。
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根据的补栏情况推算,预计5月、6月、7月份新开产的蛋鸡量仍不多,8月份预计存栏将出现拐点。考虑3-5月份换羽的量较多且目前养殖户延淘情绪浓,预计6-7月份预计实际存栏量比预期的高,端午以及618电商大促前市场需求会有集中补库阶段价格相对会走高。6月份预计价格仍将维持在高位区间震荡。随着进入旺季,蛋价有机会测试前期淡季打出来的高点。
二、鸡蛋行情的三大特征
一是淘汰鸡节奏影响大
分析蛋价走势,还是需要一方面从产蛋鸡存栏量(供应)入手,产蛋鸡存栏量主要看新开产蛋鸡与淘汰鸡的差额。鸡蛋的基本面之所以变化如此之快,核心变量在于淘汰鸡。决定蛋价核心因素是供应,供应看产蛋鸡存栏,产蛋鸡存栏量=目前存栏+新开产 - 淘汰鸡。只有淘汰鸡是变量。
鸡蛋现货走势,极大取决于淘汰鸡,按补栏高峰期算起来,一天可补栏300多万只鸡,假设超淘情况是每天淘汰400万只,少淘情况每天淘汰200万只,每日差额就有200万只鸡,持续10天,就多累积了2000万只在产蛋鸡的存栏。鸡蛋作用需求的价格弹性不大的品种。只有小幅过剩,就会引发价格大跌,同样,小幅短缺也会引发价格的快速上涨。而淘汰鸡节奏取决于鸡价,蛋价,鸡龄,心态,鸡厂资金流等多种因素,变化频繁。
二是交割月升贴水复杂多变
因为鸡蛋的每日交割制度,整个合约的交割期从月初延续到月末。空头主动的情况下,盘面基差取决于空头对交割月蛋价的预期,这种预期同样极不稳定。因此盘面的基差极度不稳定。到临近交割月时能收窄多少也不确定。
三是鸡蛋一致性预期的落空
索罗斯提出的反射理论,简单的说是市场不存在均衡价格。投资者根据自己获得的资讯和对市场的认知形成对市场的预期,并付诸投资行动,这种行动改变了市场原有发展方向,就会反射出一种新的市场形态,从而形成新的资讯,让投资者产生新的投资信念,并继续改变金融市场的走向。
比如历年8、9月份鸡蛋现货价格暴涨,使养殖户在亏损的情况下坚持扛着等旺季,从而导致老鸡淘汰延迟,导致蛋价长期低迷。而期货投资者觉得8、9月必涨,又给了盘面过大的升水,5月底的时候,2009合约期货对现货升水达1900点,给了空头极大的安全边际,最后反而大跌。
鸡蛋的分析纲要,长期看利润,中期看存栏,短期看资金。暴涨酝酿下跌,暴跌酝酿上涨。淡季回调买旺季,旺季大涨空淡季。 |
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