顺丁橡胶4月减产20% 单月跌幅逾12%

隆众资讯预估，2021年4月份中国BR900产量估算数据在69400吨，环比-20.02%，同比-16.03%；较上月大幅度下降。中石化方面：扬子、茂名石化顺丁橡胶装置延续停车，加之燕山石化顺丁装置停车检修，4月份石化方面开工率预估大幅下降17.65%。中石油方面：锦州顺丁装置临时停车20天，影响4月份中石油方面开工率下降至83.18%。其他方面，威特（万达）顺丁橡胶装置临时停车，整体4月份其他方面开工率预估维持在66.43%。

整体分析来看2021年4月份顺丁橡胶开工率降至近2年内新低，然月内现货市场价格表现却显著不及市场预期，无论是出厂还是市场价格均表现较大幅度下滑趋势。

4月份，国内顺丁橡胶出厂供价呈现下跌趋势，跌幅持续放大；截至4月27日顺丁橡胶主流出厂供价下跌至11850-12180元/吨之间，主流跌幅在1700-1900元/吨不等；市场价格亦呈现了大幅度下降趋势，截至4月27日主流市场价格下跌至11500-12400元/吨的区间，主流区间较上月末区间价格下跌1500-1700元/吨不等。实际4月份后市场回跌趋势陆续显现，丁二烯价格低位，沪胶亦连续下行，顺丁市场价格持续阴跌，甚至部分大幅度倒挂出货，拖拽市场前行；尽管供应存在支撑，然下游消费表现弱势，对原材料采购持续压价，故在市场低价拖拽下，顺丁出厂及市场价格均显现下跌局面。

5月份市场预期来看，顺丁橡胶仍有多套装置存检修预期。

后续预期丁二烯价格整理为主，成本面仍有拖拽；加之沪胶价格弱势，仍将利空橡胶产业链行情；此外轮胎开工存走低预期，成品库存攀升、环保及资金等综合压力下，预期5月份需求面对顺丁橡胶市场支撑相对一般；以上3方因素综合影响，将拖拽顺丁价格继续下探。5月份扬子、茂名石化顺丁橡胶装置延续停车，燕山石化顺丁橡胶装置计划5月10日附近重启，且传化、浩普顺丁胶装置亦存检修预期，加之顺丁价格陆续行至相对低位后，检修因素或对跌势略形成制约，需持续关注。