瑞达期货：菜油震荡收高、菜粕增仓上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约+2.68%，期价最高报2988元/吨，最低报2922元/吨，收盘价报2984元/吨；成交量852114手，持仓量415487手，+14418手；RM9-1月价差+247元/吨。菜油2109合约+0.17%，期价最高报10418元/吨，最低价10255/吨，收盘报10405元/吨；成交量362873手，持仓量163770手，+2666手；OI9-1合约价差+570元/吨。


市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10808元/吨， -97元/吨，菜粕现货报2818元/吨，+45元/吨。


仓单日报：菜油仓单报843张，当日0张，有效预报2745张；菜粕仓单报1800张，当日0张，有效预报0张。


持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报132577手，-2698手，前二十名空头持仓报152775手，-3272手，净空持仓为20198手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报286058手，+17275手，前二十名空头持仓报341312，+4575手，净空持仓为55254手。


消息面：因投机客在合约到期前出清，近月合约下滑，不过供应紧俏支撑旧作07合约，天气不确定性支撑新作合约，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一收盘大多上涨。截至收盘，5月期约下跌1.10加元，报收832.30加元/吨，7月期约上涨7.90加元，报收777.80加元/吨。


总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：美国国内大豆压榨利润良好，压榨需求增大，导致美豆现货供应十分紧张，且美国天气寒冷可能导致播种进度放慢，加上美元汇率贬值，CBOT大豆期货周一收高，提振国内粕类市场。国内方面，大豆、菜籽压榨利润亏损严重，国内油厂大豆压榨量虽然回升，但量仍不大，加上4月24日后日照各厂因电厂检修影响蒸汽供应或停机时间7-10天，当前豆粕库存下降明显，亦支撑菜粕行情，且天气回暖，养殖户投苗量或增加，水产养殖需求逐步启动，油厂挺价，提振菜粕价格，但巴西大豆集中上市，后续到港大豆较多，4-6月大豆到港总量或放大至2760万吨，且沿海菜粕库存增至8.85万吨增幅2.2%，已连续六周处于上涨状态，且个别油厂因菜粕胀库被迫停机，油厂催提现象明显，拖累粕价，预计短线菜粕仍表现出频繁震荡走势。建议菜粕2109合约盘中顺势参与。


菜油方面:南美大豆集中上市季节到来，4-6月进口大豆到港量或将达2760万吨，及产地棕榈油季节性增产周期来临，拖累国内油脂市场，但上周菜油库降至22.9万吨降幅0.5%，目前国内豆油库存连降第8周至不足58万吨，港口食用棕油库存亦处多年同期低位，加上大豆、菜籽压榨利润亏损严重，基本面利多犹在，预计短线菜油行情高位震荡调整。从盘面上三大油脂走势来看，菜油表现明显最弱。棕榈油乐观的出口数据令市场累库进程放缓以及美豆连续六日上涨，令国内棕榈油、豆油大幅上涨，带动菜油震荡收涨，菜油2109合约暂时观望。


瑞达期货：农产品组


王翠冰