瑞达期货：沪铜大幅下滑 美元指数企稳

内外走势：周一LME铜下挫震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报8814美元/吨，日跌1.29%。沪铜主力2105合约大幅下滑，日内最高66940元/吨，最低65650元/吨，收盘价65690元/吨，较上一交易日收盘价跌1.54%；成交量130994手，日增34179手；持仓106706手，日减5605手。基差20元/吨；沪铜2105-2106月价差-70元/吨。


市场焦点：（1）美国总统拜登提出规模1.52万亿美元的2022财年预算案，内容包括建议大幅加大资金投入，来应对不平等、疾病和气候变化问题。（2）3月份美国PPI月增长率为1.0%，年增长率为4.2%，为2011年以来最高；3月份核心PPI月率增长0.7%，年增长率为3.1%。（3）我的有色网，4月9日，中国铜精矿港口库存61.3万吨，较上周增加8.1万吨；中国铜矿加工费TC为29.3美元/干吨，较上周持平。


现货分析：4月12日SMM现货1#电解铜报价65620-65800元/吨，均价65710元/吨，日跌1060元/吨。长江有色报道, 贸易商多观望，下游采买情绪不高，成交一般。


仓单库存：周一沪铜仓单合计116363吨，日增1275吨；4月9日，LME铜库存为163100吨，日增6025吨。截止4月9日当周，上期所沪铜库存报193568吨，周减4060吨。


主力持仓：沪铜主力2105合约前20名多头持仓67643手，日减2642手，空头持仓73066手，日减3949手，净空持仓5423手，日减1307手，多空均减，净空减少。


行情研判：4月12日沪铜2105大幅下滑。美国总统提出1.52万亿美元的2022财年预算案，同时美国3月份总体PPI比上年同期上涨4.2%，显示通胀压力继续增加，美元指数小幅回升。上游智利年初铜矿产量不佳，叠加近期因疫情关闭边境，国内铜矿供应趋紧以及加工费TC走低，对冶炼厂生产造成压力，预计4月份精炼铜产量将小幅下降。当前下游需求仍显乏力，国内铜库存尚未进入下降通道，不过国内需求旺季仍存预期，铜价延续调整态势。技术上，沪铜2105合约主流空头减仓较大，关注65000关口支撑，预计短线区间调整。操作上，建议在65300-66500元/吨区间操作，止损各500元/吨。


瑞达期货金属小组