华泰期货橡胶日报20210202：原料价格继续上扬，胶价维持强势

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1号，RU主力收盘14655（+250）元/吨，混合胶报价11900元/吨（0），主力合约基差-505元/吨（-25）；前二十主力多头持仓88940（-1820），空头持仓137485（+98），净空持仓48545（+1918）。

1号，NR主力收盘价10850（+190）元/吨，青岛保税区泰国标胶1640（+15）美元/吨，马来西亚标胶1615美元/吨（+10），印尼标胶1590（+5）美元/吨。主力合约基差-575（-171）元/吨。

截至1月29日：交易所总库存174606（-58），交易所仓单167040（+290）。

原料：生胶片53.3（+0.5），杯胶38.9（+0.75），胶水45.5（+0.5)，烟片57.87（+1.01）。

截止1月28日，国内全钢胎开工率为66.81%（-1.14%），国内半钢胎开工率为64.21%(-1.74%）。

观点：缅甸进入紧急状态的消息使得市场对于后期橡胶产出以及出口的担忧升温叠加泰国主产区原料价格企稳反弹，昨天胶价维持强势。2月海外主产区产胶量逐步下降，后期供应支撑将加强；而国内港口库存的持续下滑也给予胶价支撑。中线来看，海外需求缓慢复苏是主线，后期供应减少阶段，胶价将呈现紧平衡格局，胶价有望维持偏强震荡。

策略：谨慎偏多

风险：产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。

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