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郑棉主连低调换月 新主力能走多远

郑棉主连低调换月 新主力能走多远

原标题:我的农产品:郑棉(14600, 60.00, 0.41%)主连低调换月 新主力能走多远 来源:我的农产品网

郑棉主连12月9日换月CF2105,由于合约价差处于较低水平,换月过程显得十分平静。CF2101合约盘中最高价15305,当前郑棉主连期价仍处在自10月底至今13900-14650区间震荡。2019年12月至1月中旬,CF2005在轮入正常交易的环境下,价格一路上行,今年轮入工作暂无法正常交易,CF2105合约价格走势在春节前能否复制?

近年来,新疆地区棉花产量稳定在500万吨以上,随着机采率提高、加工生产线增加等因素出现,棉花加工进度大幅提速。国内纯棉纱产能主要四大区域--山东、新疆、河南、江苏,新疆纯棉纱产能约占全国14.5%,新疆棉主要发往内地消化。由于发运线较长,且受天气、其他新疆农产品上市等因素影响,新疆棉发运力度有限,因此,新疆棉花监管库在新疆棉流通过程中发挥了重要作用。从某种程度来看,新疆地区棉花库存与出疆发运量是行情表现的晴雨表。

2020年度新疆棉入库预约自9月25日12:00起,2019年度为9月23日,虽然时间晚了2天,但从10月1日起新疆棉入库和公检量超出去年同期数值。如图1所示,截止12月6日,2020年度新疆棉累计入库约378万吨,累计公检350万吨,较去年同期增加8.4%。

图1 2020年度新疆棉入库量统计图1 2020年度新疆棉入库量统计
如图2所示,据我的农产品网统计,8月底新疆棉花监管库库存较去年同期减少近60万吨,而随着新花逐渐上市,在库量逐渐增加,截止12月4日,监管库库存上升至226万吨,较去年同期减少14万吨左右,同期差值逐渐缩小。据我的农产品网了解,部分监管仓库库存接近满负荷,由此可见,截止目前2020年度新疆棉整体流通表现不及去年,部分轧花厂反映暂未开启销售,部分大型贸易公司仍未进行大批量采购。

图2 新疆监管库棉花库存统计图2 新疆监管库棉花库存统计
由于今年纱厂整体利润欠佳,甚至亏损,棉价波动幅度较大,大部分企业采购心态更为谨慎,纺企随用随买为主,低价位点价基差买货。如图3所示,今年9月至10月传统纺织旺季行情显现,仓单数量降幅明显,截止12月8日,郑棉仓单数量8867张,较去年同期减少11962张,新疆交割库占8052张,有效预报1607张,较去年同期减少3161张。据我的农产品网了解,各方仓单注册积极性不算低,但由于新年度棉花质量较差,符合仓单注册要求的棉花批号有限,如表1所示,中国棉花公证检验数据显示,2020年度新疆锯齿细绒棉中,颜色级不符合仓单注册标准的包数占比2.3%,长度级不符合仓单注册标准的包数占比1.37%,断裂比强力不符合仓单注册标准的包数占比0.02%,正常情况下1批棉花有186包或136包,每家轧花厂的棉包自由组批之后,不符合仓单注册标准的批号占比较大。

图3 郑棉仓单数量统计图3 郑棉仓单数量统计
表1 新疆锯齿细绒棉公检部分指标情况


据海关总署数据显示,2020年我国11月纺织品服装出口金额为245.90亿美元,环比下降1.03%,同比增长11.42%;1-11月纺织品服装累计出口金额2652.183亿美元,同比增长9.91%。虽然传统金九银十旺季过后,纱线价格出现下调,但纺织企业开工率相对乐观,部分企业表示家纺订单表现较好。

综上所述,2020年度新疆棉轮入工作因内外棉价差过高无法正常交易,棉花市场供应充足,USDA12月供需报告或继续上调2020年度中国棉花消费量,或对05合约有所提振,但基本面供大于需格局难有改善。棉花仓单数量相对偏低,对于盘面上行的压力相对较小,中高端纱线走货顺畅,纱厂对中高等级棉花需求较大,新年度优指标皮棉资源较少,市场报价坚挺。全球多家医药集团公司相继申请疫苗上市,疫情形势整体可控,棉花需求或逐步向好。宏观不确定性因素仍持续存在,但从以上因素来分析,CF2105在春节前突破前期高点15350仍存在希望。

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