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Myagric:供需矛盾凸显 棉市压力不可小觑

Myagric:供需矛盾凸显 棉市压力不可小觑

随着当前国际疫情的蔓延,棉花行业人士担忧情绪持续发酵,即使有收储棉价托市,也难抵棉价下行的压力。究其原因,还在于供需双方矛盾凸显,一季度供需格局仍显宽松。

  棉价继续下跌



  图1 2019-2020年国内3128棉花价格走势图

  如图1所示,从春节前夕至今,棉价一路下探,跌幅在500-1000元/吨左右,3128新疆棉市场主流报价在13200-13500元/吨,棉市行情表现较为惨淡。其中疆内地区市场仍在冷冻阶段,棉企复工继续推迟,市场处于滞销状态,且受制于人员隔离限制,轧花厂负责人返疆计划延迟。而内地地区,皮棉市场虽略有回暖,但成交情况仍不尽人意。贸易商仍以基差点价销售,虽性价比优势较足,但也基本有价无市,下游询单量寥寥。

  商业库存高企

  据调查显示,截止到2月21日,全国棉花商业库存为476.08万吨,较上周减少1万吨左右,环比下降0.19%,棉花库存高位运行,供应端压力较大。其主要原因一是:受疫情影响,仓库开工延迟,复工节奏缓慢,皮棉出入库手续办理滞后。二是道路管控严格,人员隔离影响,运输司机、车辆均难找。三是下游订单低迷,纺织企业刚需补库,原料采购热情偏谨慎。而在下游复工节奏的陆续开启的情况下,商业库存在2月中下旬预计是19/20年度新疆棉上市以来的一个高峰值。

  纱企库存稳定需求不明



  图2 2019年主流地区纺企纱线库存天数统计

  据统计,如图2数据可知,截止2月28日,全国主要地区纺企纱线库存为24.8天,较上周减少0.8天,整体纺企库存天数均减少,其中山东、福建、新疆、河北纺企纱线库存天数降幅较大,河南、江苏、浙江纺企纱线库存天数小幅减少。目前纺企库存累库,去库存速度缓慢,虽然进入复工节奏,但实质复产效果不佳。而且在疫情的影响下,下游服装消费需求不畅,一套睡衣就足以过冬,冬季订单减少明显。

  整体来看,在供应格局矛盾宽松的情况下,棉价下跌趋势明显,且国储棉轮入时间将截止到3月份,国储棉托市作用不再,棉价压力也将不可小觑。未来关注点应在疫情发展以及下游需求恢复情况。

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