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2018年11月大宗农产品供需形势分析月报(涉棉部分)

2018年11月大宗农产品供需形势分析月报(涉棉部分)

重点:

  棉花、食用油、食糖价格均下跌。下游需求持续不振,市场观望情绪浓厚,加之国际市场下跌压力传导,棉花、食用油、食糖价格均下跌。11月份,国内

  3128B级棉花月均价每吨15562元,环比跌2.5%,同比跌2.5%。山东四级豆油出厂均价每吨5340元,环比跌5.9%,同比跌9.6%;湖北

  四级菜籽油出厂价每吨6399元,环比跌4.0%,同比跌6.2%。国内食糖均价每吨5231元,环比跌1.5%,同比跌15.1%。

  提要:

  国内市场,新棉产量预计与上年持平,短期市场需求不足,价格延续下跌趋势。国际市场,总产预计降低,棉价下行但跌幅收窄,国内外价差缩小,中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心,棉花市场迎来利好。

  【特点】国内棉价继续下跌,国际棉价环比跌幅收窄

  【走势】国内市场,新棉产量预计与上年持平,短期市场需求不足,价格延续下跌趋势。国际市场,总产预计降低,棉价下行但跌幅收窄,国内外价差缩小,中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心,棉花市场迎来利好。

  【详情】

  (一)新棉采摘收尾,加工销售滞后。本月全国新棉采摘进入收尾期,新棉集中上市,短期供给饱和,下游需求不

  足,棉价持续下跌。据国家棉花市场监测系统调查数据显示,截至2018年11月30日,全国新棉采摘进度为95.7%,同比提高0.7个百分点,较过去四

  年均值降低1.7个百分点,其中新疆采摘进度为95.3%;全国交售率为90.2%,同比提高1.9个百分点,较过去四年均值提高3.9个百分点,其中新

  疆交售率为97.3%;全国加工率为73.2%,同比下降6.6个百分点,较过去四年均值降低5.3个百分点,其中新疆加工72.4%;全国销售率为

  16.1%,同比下降2.5个百分点,较过去四年均值降低8.9个百分点,其中新疆销售14.1%。11月全国籽棉(白棉3级)收购价格每公斤6.83

  元,折皮棉收购价每吨15063.5元,其中新疆每吨15330.1元,内地每吨14440元。

  (二)棉花市场低迷,棉价持续下跌。11月,棉花市场观望情绪重,下游需求持续不振,棉价延续下跌走势。11月份,国内3128B级棉花月均价每吨15562元,环比跌2.5%,同比跌2.5%。郑棉期货主力合约(CF901)月结算价每吨14540元,环比跌2.3%,同比跌4.7%。

  (三)国际棉价震荡下跌,整体跌幅收窄。本月,国际棉价受全球棉花减产预期、美元指数回落、国际油价下跌等多重因素影响,国际棉价震荡下跌,但整体跌幅收窄。11月份,Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅86.75美分,环比跌0.1%,同比涨8.0%。

  (四)国内外棉价差缩小。Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨13216元,比中国棉花价格指数(CC Index)3128B级每吨低2346元,价差比上月缩小438元。进口棉价格指数(FC Index)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅87.57美分,1%关税下折到岸税后价每吨15022元,比国内价格低540元,价差比上月

  扩大351元;滑准税下折到岸税后价每吨15897元,比国内价格高335元,价差比上月缩小162元。

  (五)棉花进口、纺织品服装出口环比均减少。据海关统计,10月份我国棉花进口10.81万吨,环比减

  19.9%,同比增38.6%;棉纱线进口14万吨,环比减22.2%,同比减17.5%;纺织品服装出口额232.56亿美元,环比减12.6%,同比

  增7.3%。1-10月累计,我国棉花进口69.19万吨,同比减29.5%;棉纱线进口175万吨,同比增9%;纺织品服装出口额1794.63亿美

  元,同比减19.0%。

  (六)纺纱量环比减少,纱线价格环比下跌。据国家统计局数据,10月我国纺纱产量为284万吨,环比减少

  1%,同比增长0.4%。1-10月份,我国累计纺纱量2643.3万吨,同比增长0.6%。受棉花价格下滑影响,纱线价格继续下滑。11月主要代表品种

  32支纯棉普梳纱线均价每吨23677元,环比跌1.8%,同比涨1.5%。

  (七)ICAC调增2018/19年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会(ICAC)11月最新预测,2018/19年度全球棉花产量较10月调增36万吨至2631万吨,其中巴西调增24万吨。贸易量调减15万吨至978万吨,全球期末库存调增52万吨至1668万吨。

  (八)地方动态。各地籽棉收购基本结束。新疆棉花交售价格小幅下跌,北疆机采棉3128B级价格每公斤

  4.6-5.7元;南疆同级别机采棉每公斤6-6.4元,手摘棉每公斤6.6-7元。河北籽棉收购价格每公斤6.2-6.6元,均价每公斤6.4元,环比

  下跌7.5%。甘肃籽棉收购价格基本稳定为每公斤6.5元。

  (九)后期走势。供给方面,据农业农村部市场预警专家委员会12月预计,2018年中国棉花种植面积5025

  万亩,预计总产594万吨,同比增0.8%,基本与上年持平;国际方面,棉花主产国减产预期加强,美棉质量下降。需求方面,全球棉花消费需求增长,库存减

  少,预计对棉花及相关产品价格形成支撑。

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