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[转载]市场的魅力是让介入者永远介入（投资高手访谈录）
[list][*][align=left][b]取直接的现金收入。[/b]资金永远在自己的帐户里，什么时候想用都可以提取，与贸易相比方便了很多。[b]做一个期货帐户相当于开一个贸易公司，[/b]好好经营期货帐户和经营实体公司没什么区别。[/align][*][align=left]我觉得很多人进入金融市场后是很难离开的，[b]金融市场的魅力是让介入者一旦介入就会永远介入！具体来说，金融投资市场的魅力在于，它完美展现了时间与金钱的关系，[/b]在时间的沙漏下享受着盈利带来的快感。叶落而知秋，在不断的时间更替下，金融市场也时刻演绎着时间带来财富利润的故事。在有限的时间内如何使得财富与利润最大化，这就是每一个金融市场人士所痴迷的一道难题。[/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国2、[/b]您觉得现在的期货市场和十几年前相比，最大的变化主要体现在哪些方面？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：十几年前的期货市场，资金横冲直撞，比的不是技术和交易能力，而是靠资金实力和运气，现在的期货交易市场已经完全不同。[/b]首先，期货市场自身的各个环节已经变得成熟、完善，包括法规监管的健全以及股指期货的推出等；其次，投资者也由盲从变得更为理性和专业，不少投资者开始选择专业的平台和投资分析工具；再次，就是与国际接轨，我们的期货市场变得更为开放和权威，逐步成为相关商品的国际定价中心之一。[/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国3、[/b]您在金融市场多年，看到的输家一定比赢家多，不管是股票还是期货，您认为大部分投资者无法盈利的核心原因是什么？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：大部分投资者无法盈利的核心原因在于没有严密的交易策略，或者在实际的交易过程中无法严格执行自己的交易策略。[/b]对投资者来说，找到适合自己的、能够盈利的、比较严密的交易策略本身就是一件难事，而执行策略则比制定策略更难。 [/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国4、[/b]无论如何，市场中还是存在赢家，据您观察，能够获得持续盈利的赢家有哪些特征？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：赢家有以下三点：一、自制力较强，[/b]能严格执行自己所定的交易策略；[b]二、果断[/b]，在操作时，时间就是金钱，机会一犹豫就稍纵即逝；[b]三、冷静、不患得患失，[/b]不计较眼前的短期得失，行情给多少就吃多少。 [/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国5、[/b]在您眼中，操盘技术、交易心态、资金管理等因素，哪一个最重要？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：我认为交易心态最重要，战胜自己才能战胜对手，[/b]良好心态的练就是对自身的挑战。[/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国6、[/b]对绝大部分人来说，无法克服交易中的人性弱点，对此您有何建议？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]交易中的人性弱点确实很难克服，否则亏损面也不会那么大。[b]一般来说，投资者需要长时间的自我修炼才能克服人性弱点。想要短期解决，借助外力是个比较好的方法，[/b]如找一个好的投资工具帮助自己克服这些问题。 [/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国7、[/b]近几年来，越来越多的投资者借助程序化交易软件的买卖信号（自己开发或购买）参与市场。按照信号交易，会不会太死板？会不会抹灭人的能动性？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]投资者来到期货这个市场，目的是为了赚钱，[b]如果“人的能动性”在这个市场无法帮助自己获利，那为什么还非要在这个地方发挥它的作用呢？[/b]而且一套好的程序化交易软件所提示的买卖信号也能充分体现出能动性，信号虽然简单，但是实现的过程应该是相当严密周全的。不管怎么说，能赚钱才是硬道理。 [/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国8、[/b]就您看来，一套好的程序化交易系统，应该具备哪些要素？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]我觉得一套好的程序化交易系统关键要有非常好的交易策略，不但有令人满意的回报率与回撤率的比值，还能让使用者得心应手。[/align][*][align=left] [font=楷体_GB2312][b]期货中国9、[/b]单套系统不可能适应所有的行情、所有的周期、所有的品种，那么是否需要多套系统的搭配使用，才能实现更稳健的盈利？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]你说得很对，这个也是我们刚做软件时就意识到的。[b]单套系统不可能适应所有行情、周期和品种，多套系统搭配同样也未必能持续稳健获利。[/b]其实，一个动态的活的系统，根据行情、周期和品种的变化，适时地作出响应和调整。[/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国10、[/b]有些人自己设计了交易系统或购买了系统，但用到一半就放弃了，您觉得无法坚持使用的主要原因是什么？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：交易系统就像你的朋友，如果你和性格匹配的人交朋友，就能长久，如果性格不和，迟早会有矛盾。[/b]我认为投资者无法坚持的原因是没有找对适合自己的系统。[/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国11、[/b]有些优秀的投资者自己主观交易也能实现盈利，有些定力不好的投资者使用软件还是无法盈利。您觉得，对一个普通投资者而言，自己做胜出的概率高还是借助交易决策辅助软件胜出的概率高？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]自己做，交易高手能胜出，其中极个别人还可能创造收益神话。但对普通投资者而言，应该是借助软件胜出的概率要高一些。[/align][*][align=left][b]如果大多数普通的投资者能自己做能获利，那么这个市场就不可能运行了。[/b]因为人人都赚钱了，哪来的钱给你赚呢？其实，我一直建议投资者这样反问自己，“我凭什么在这个市场赚钱？”靠运气？运气不可能常有，这不现实。靠信息？普通投资者获取的信息都是从媒体获得，也就是大家都知道的信息，这样的信息也不会值钱。靠分析？这是有可能的，但是投资者如何保障自己的分析胜人一筹或没有进入歧途呢？[b]借助交易决策辅助软件，至少增加了普通投资者获胜的筹码，它能告诉投资者目前行情下，技术分析的客观结论是怎么样的，最起码能减少投资者逆势操作的可能性。[/b][/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国12、[/b]有一句话“和气方能生财，宁静而可致远”，请您简单注解一下？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：[/b]这就是我前面也回答过的，交易心态很重要。前半句[b]“和气方能生财”，心情平和方能冷静分析，“和”也指顺势而为的意思，顺势操作才能获利。[/b]后半句[b]“宁静而可致远””，冷静之后作出果断的决策，“宁”也包含了舍与得，在舍得之间保持一份宁静。[/b][/align][*][align=left][font=楷体_GB2312][b]期货中国13、[/b]您也有一句话“能否持续盈利取决于你的思维方式”，也请您简单注解一下？[/font][/align][*][align=left][b]史迪文：思维的不断创新才能做出适应市场环境变化的各种决策，在创新思维下的决策决定了你的盈利情况。[/b]我指的思维方式更准确的应该是适时而变的交易策略。 [/align][*][align=left][b]期货市场流行这么一句话“当市场所有投资者都看空的时候，那说明做多的机会就快出现[/b][b]了”。[/b] [/align][*][align=left] [/align][*][align=left]青泽：期货交易靠什么取胜？2010 年11 月27 日，《期货日报》主办的第四届全国期货实盘大赛颁奖典礼在上海期货交易所二楼国际会议厅举办，青泽老师发表了题为“交易靠什么取胜”的主题演讲整理：
精彩语录：
交易是个概率的东西，你的盈利能力不管有多高，总有失败的交易。
交易技术有了，风险管理能力有了，手段、方法都有了，但是在交易过程中，因为心理的影响没有做到，也会出问题。[/align][*][align=left]期货成功交易员必备的3个因素，技术、策略、心态。[/align][*][align=left]期货交易，不仅是个盈的艺术，还是个输的艺术。
所谓心态问题，远远不只是了解交易策略的问题，而是了解自我、超越自我的问题。
传统交易智慧的总结，往往是个体性的总结。
如果我曾经辉煌过，失败了，又辉煌又失败，那还是自己的问题，自己被自己打败了。
如果交易员要在其后行业长期发展下去，要从修炼走向一个更加宏观的智慧状态。
作为个体交易员、操盘手而言，里费莫对市场交易的理解已经到了登峰造极的境界。
人性的修炼、修养永远都是没有止尽的。人的本质上永远都用非理性的一面。
最终还是要靠对自己的修炼，达到对交易的控制。
了解自我，其实是个审判的过程。
假如某一天我的交易失败了，往往是情绪的波动造成，非理性的因素，而不是说市场交易策略的问题。
反复做的结果就是如果一亏损就骑虎难下。
在第一小时市场给你无数信息刺激，对了错了，赚了亏了，导致第二小时情绪化。
交易团队中，盈亏关联性很大。就是你盈利的时候，做什么都盈利，亏钱的时候，做什么都亏钱。
通过控制你的活跃性，保证你的准确性。
要打开心境，要多从其他行业获取知识，那会有比较大的帮助。
青泽：
从传统智慧来讲，交易靠什么取胜？大概分为3个方面。最基础的是交易技术，是在市场中的能力问题。第二个，有了这个能力，马上涉及到风险管理问题。因为交易是个概率的东西，你的盈利能力不管有多高，总有失败的交易。如果这2 个问题都解决了，那么第3个问题就是知行合一。交易技术有了，风险管理能力有了，手段、方法都有了，但是在交易过程中，因为心理的影响没有做到，也会出问题。知行合一的问题，就是个心态问题。
这在国外的交易书籍中，《金融王国的自由之路》、《走进我的交易室》2 本书中都谈到了这个问题。期货成功交易员必备的3 个因素，技术、策略、心态。《金融王国的自由之路》这本书，风险投资、交易策略内容占了30%，最重要的是心态、心理的修养，人性的修养。
期货交易，不仅是个盈的艺术，还是个输的艺术。风险控制对于一个期货交易员来说，是个非常难、又是非常重要的事情。从我自己做交易来看，一年中，赚大钱这种事是印象比较深的。但是，印象更深的是，本来要赔钱的时候及时把控住、转危为安。期货交易就是这样，你在应该赔钱的时候没有赔钱，把控住，那么还是比较乐观的。所谓心态问题，远远不只是了解交易策略的问题，而是了解自我、超越自我的问题。小到具体一次交易，大到投资者的人生命运问题，最终取决于人的人性、心态问题。这是一般传统理论对成功交易员的基本认识。
期货行业，有人说是个人英雄主义的行业。我这个团队还是比较开放，请全国各地的朋友过来交流。有人把优秀的交易技术当做商业秘密，这种人其实不愿意跟人分享。我觉得没有太大的必要。传统交易智慧的总结，往往是个体性的总结。这种总结的目的，是个人下定决心，按照这种方法去操作，优势发挥，弱势避免，自己去用，也不是给别人用。因此，对于成功的交易方法的总结，千奇百怪。第一层面，有了交易技术最重要。当有了盈利的模式总结后，才进入第二个层面，风险控制。在交易技术上找到了相对有胜算的点，第二谈到风险控制，第三才是进入书面的总结。
所以，期货行业的总结，个体性非常大。有些人总结日内交易。我也总结了一些日内交易的一些特征规律，仅仅是我们团队的一些经验。也有人说，趋势交易最重要。这种个体性的总结，走到最终、走到峰值的，我觉得是个体的修炼。国内期货交易员无论做的过程怎样，最终都是个人的修炼。
孔子在70 岁的时候说“从心所欲，不逾矩”。从市场的角度，要打败我，还是比较困难的。如果我曾经辉煌过，失败了，又辉煌又失败，那还是自己的问题，自己被自己打败了。所以说，如果在期货市场要长期的，稳定的生存下去，赚到大钱，还是要靠扎扎实实的内在修养。孔子在70 岁的时候说“从心所欲，不逾矩”，我也觉得不太靠谱。如果一个交易员在70 岁的时候，也做不动了。所以，如果交易员要在其后行业长期发展下去，要从修炼走向一个更加宏观的智慧状态。
关于修炼，我所理解的达到最高境界的是杰西里费莫，《股票做手回忆录》的作者，这是美国上个世纪20 年代最伟大的交易员。他个人对市场的认识，从个人天性来讲也好，还有就是对市场交易策略的完善，这方面，我觉得到现在也没有多少人超越他。作为个体交易员、操盘手而言，里费莫对市场交易的理解已经到了登峰造极的境界。也没有什么人完整地超越过他。这个人四起四落，在二几年的时候，赚了不少钱。但是，为什么这个在二几年赚了那么多钱的人，最终是在贫困中自杀的？我感觉，作为一名个人交易员，要在市场中理性认识长期生存的话，还是要靠知行合一。人性的修炼、修养永远都是没有止尽的。人的本质上永远都用非理性的一面。尽管里费莫曾经总结了很多经验教训，也完善了交易策略。但是，在后面的交易中，他肯定自己也违反了这些规定。
一个期货交易员，通过修炼达到彻底的自我控制，这也是我们人生的理想。因为人本身就是一个情绪的动物。所以，期货交易员要怎样才能做到突破？假如说，我自己做了十几年的期货交易，吃了很多苦头，交了很多学费，好不容易对市场领悟了，赚了点钱。但如果做来做去，又把自己的钱做没了。那又在做什么呢？所以最终还是要靠对自己的修炼，达到对交易的控制。
作为一名交易员，我想有个方向是：借助系统科学，靠分解优秀交易员的投资心理行为科学，打造优秀交易员为核心的交易团队，达到长期稳定盈利的目的。一个优秀的期货交易员，就是了解自我、超越自我的过程。了解自我，其实是个审判的过程。在投资市场，你要了解自我，必须要花很大的代价、学费。而且交了很多学费后，也未必保证就了解市场。这其中的因素非常多，涉及的学问也非常多。我们做交易，把很大精力放在市场价格波动、市场规律的研究上、对交易策略的完善等等。但是，我不可能同时是心理学家、统计学家、管理学家。如果一个人能通过跨行业的知识学习，达到自我修炼，对一个交易员来说，也是件比较靠谱的事情。
我们的期货交易员，个人间的相互交流非常非常重要。比如像刘翔，真正比赛，是他自己在冲锋陷阵。但是刘翔的背后，有很多统计学家、心理学家、生理学家等等指导、调整，对他提建议。一种建立在科学化管理的运动员训练，可能更有利于刘翔的成绩。包括姚明也有这样的因素。我原来的想法是，以我为核心打造一个团队，以我的流派找很多助手。但是，这些助手对我的理解还是有限的。后来我就想，到外面去聘用。在我们团队以外建立一个顾问。当然，这个顾问也比较贵。3 个月，一个顾问要100 万。但是我用了下后，感觉价值功能比较大。顾问来了，我发现不太一样。假如某一天我的交易失败了，往往是情绪的波动造成，非理性的因素，而不是说市场交易策略的问题。[/align][*][align=left]在反思过程中，承认是自己修炼没到家，明天可以做的更好。前几年我在建立交易室的时候，我还想在另外弄一个房间，做一个类似张三丰练功的房间。如果交易不理性，就到那里修炼一下。后来交易顾问来了之后，给我感受最深的是，他们把交易员看做一个“人”来看待。人是有情绪的，人是有非理性的时候。当然，感性的时候，你有你优势，你有你厉害的地方。后来，我发现交易过程中，周四周五和周一周二的交易，也是有差异。一个月连续盈利之后，体力也会下降。包括智力也有差距，有时候反应非常灵敏，有时候反应就很迟钝。这些东西，交易员自己去反思的话，很难去挖掘认识，很难有比较透彻的了解。顾问给我带来很多新的东西、理念。把我这个纯粹的市场中每天打滚的交易员新的知识体系。包括传统心理学、经济学知识方面的知识。[/align][*][align=left]在一些期货书中也能看到，但是做为专家，他们就提出来：他们在看了我很多交易后，就明显发现，我的认识偏差。沉淀成本是第一位。如果我自己做一个交易，亏了以后一般不是方法的问题。所以亏了以后，我就不服，我就反复做。反复做的结果就是如果一亏损就骑虎难下，下不来了，必须要在这个交易上扳回来。这样一来，就是亏损越大的品种越难放弃。面对这种沉淀成本，顾问就给我提出了相应的解决方法。当我的交易中出现了这样的问题，他们就提出3 个方法手段来解决。包括风险厌恶，还有个诱饵效应。这个诱饵效应，我是第一次听到。后来我发现非常有效果。他们分析我的交易质量最好的品种，如果同时交易4 个到5 个是上限，超过5 个以后，交易质量明显下降。第6 个交易本身就有问题，前面5 个有时候都会受影响。第6 个，其实是个诱饵。第6 个交易品种，其实是打乱了你原来更核心的交易质量。了解了这些以后，明显就能控制了交易数量。另外，包括情绪放大。[/align][*][align=left]假如一天交易分为3 节。第一节早盘9 点到10 点；第二节10 点到11 点半；下午为第三节。我就发现第二小节，10 点以后，我明显就是进攻性比较强。第一小时理性分析成分比较多；在第一小时市场给你无数信息刺激，对了错了，赚了亏了，导致第二小时情绪化了。所以，利用经济学、心理学的原理，了解操盘手的现状，他们提供了一些解决的手段和方法。生理学和我们的交易，也很有关系。交易员在开盘前和开盘后，都发生很大的变化。原来我们也了解这个，但是有个朋友告诉我，这是个生理学现象。在开盘前，交易员很理性。但是在开盘后，在一些信息的刺激下，就刺激交易员做出某些行为。
另外，还有个统计学问题。统计学我们大家都没学过。但是，怎么用科学的统计方法以及怎样做出有效的结论，这个统计学家和我自身去统计，差距很大很大。后来他统计后，发现我们的团队交易有很多的特征。交易团队中，盈亏关联性很大。就是你盈利的时候，做什么都盈利，亏钱的时候，做什么都亏钱。包括单个交易日盈利超过5%，往往有个龙头品种。这种现象，往往有品种上线，如果超过4、5 个，交易质量就会下降，他们都给了我们很多有针对性的建议。交易数量要控制。还有市场的准确性。通过控制你的活跃性，保证你的准确性。另外，还有些管理学的市场原理。包括团队的合作，也要讲科学。从我的助手角度，既要做基金风险的管理，又要做交易流程的动态管理，也有做市场规律发现的管理，等等。
我想作为一名期货交易员，从个人角度来说，要提高交易，长期、稳定的盈利能力，而不是短期的赚钱，要避免大起大落。我觉得要打开心境，要多从其他行业获取知识，那会有比较大的帮助。这是我的个人探索，权当抛砖引玉。[/align][/list]
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