龙听期货论坛 » 交易系统&构建 » 為什麼是20%停損

龙听 发表于 2020-5-11 17:18

為什麼是20%停損

[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]投資理財，常常聽到一種講法：「虧損20%就應該要停損」，為什麼是20%？今天就來跟大家講資金管理的一個課題：彌補虧損要花更大的力氣！[/font][/color]


[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]大家都知道，股票跌停10%，隔天就算漲停也回不到原價位：[/font][/color]
[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]第一天：100塊跌10%→90塊[/font][/color]
[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]第二天：90塊漲10%→99塊[/font][/color]


[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]也就是說想要彌補虧損，後面需要有更大獲利幅度，基本的邏輯很簡單，因為資本縮水了，自然需要更大的報酬率相乘，才能得到原本的資金水準。所以巴老才投資第一秘訣是不要虧損，第二秘訣是不要忘記第一秘訣—雖然是有些半開玩笑的戲謔之詞，但其實背後道理也很清楚。[/font][/color]


[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif]下表示列出了各虧損比率，其要彌補該虧損所需獲利率，一樣是假設投資人是先虧損，再利用剩餘資金操作，重新回到原始資金水位所需要的獲利水準[/font][/color]
[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif][size=13px][table]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]資金虧損比率[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]彌補虧損所需獲利率[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]差異[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]5%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]5.3%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]0.3%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]10%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]11.1%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]1.1%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]15%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]17.6%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]2.6%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center][b][color=red]20%[/color][/b][/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center][b][color=red]25%[/color][/b][/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center][b][color=red]5%[/color][/b][/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]25%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]33%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]8%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]30%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]42.9%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]12.9%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]40%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]66.7%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]26.7%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]50%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]100%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]50%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]60%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]150%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]90%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]75%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]300%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]225%[/align][/align][/td][/tr]
[tr][td=1,1,170][align=center][align=center]90%[/align][/align][/td][td=1,1,179][align=center][align=center]900%[/align][/align][/td][td=1,1,164][align=center][align=center]810%[/align][/align][/td][/tr]
[/table][/size][/font][/color]
[color=#444444][font=Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif][size=13px][align=center]表：在各種不同程度虧損下，投資人要彌補虧損所需的獲利率[/align]

公式：需要獲利率=(1/(1-虧損率))-1

例如本文一開頭的例子，90塊要再漲回100塊，需要11.1%的獲利才夠，11.1%獲利跟10%的虧損相比差異1.1%，還不算大，但是一直到虧損20%，要再彌平虧損就需要25%獲利，兩者差異就達5%，之後差異就越來越大，也就是要花費更大的力氣，難度更高，才能回本。所以簡單講，20%停損，就是留得青山在，真正還能保留實力的斷點。


該甚麼時候停損？MDD多大時要把策略停掉？(也有人主張縮小槓桿，不要停損)，這議題永遠是程式交易的大學問，20%法則，簡單又有邏輯，提供參考。


[/size][/font][/color]

查看完整版本: 為什麼是20%停損