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小小鱼 发表于 2009-12-14 09:20

期货投资需要建立三大模块

理性的期货投资，需要有效建立哲学、技术、心理三个模块，并获得其有机的、恰当的支持。模块是运动、变化和发展的，投资者获得进步的源泉，是借助内在的动力和外在的影响，通过不断的实践和认识，提高自身的投资水平。对于个人投资者而言，如果忽略其他人员的直接干预，可以将其三个模块的组合称之为组合模块或系统，从这个意义上说，投资者的系统就是一个动态的模块组合。模块间具有互动性、互补性等特征。互动性，即基于模块功能及所处地位的不同而产生的模块间的作用及反作用机制。互补性，指由于模块功能存在质的差异，投资者可在一个适当的模块组合下获得收益的特征。投资者当然期望三个模块的构建都获得满意的效果，但当这一目标无法实现或短期内难以实现时，寻求系统效率的最大化便成为一项不可忽视的工作。
　　期货投资的全过程，是一个涵盖学习、实践、认知、决策及控制等五个要素的过程，是一项特殊的具有科学性和艺术性的管理活动，也是一项战略性和战术性相结合的“军事活动”，更是一项具有扩大收入和削减成本为标志的经济活动。
　　哲学模块，也可称之为思想模块或战略模块，是指导人们进行期货投资的总体思想和战略观点，是纠正投资偏差的思想武器，是期货投资的宏观指挥系统。哲学模块是期货投资的第一模块，也是最高境界。它既是其他模块的思想基础，又是统领和决定各模块效用的根本纲领。哲学模块具有战略性，其根本任务旨在解决战略性问题。孙子曰：上兵伐谋，其涵义在于，从意识上战胜对手远胜于从物质上战胜对手，摸索和控制对手的思想，远比剥夺其物质财富更为有效。
　　技术模块是探索趋势方向和切入时机的工具，是期货投资的微观运作系统。技术模块具有战术性，或是解决战术性问题的，因而，可称之为战术模块。技术板块具有较强的针对性：对于不同时期的市场，技术模块的运用具有差异性。这意味着技术模块具有分段函数的特征，特定的技术模块只能对应特定的市场，类似于函数值域与自变量定义域的关系。对于不同周期的市场，技术模块同样存在差异，当然，部分投资者否认这种差异，他们认为不同周期下市场的功能完全一致。技术模块的发展取决于三个方面，第一，是具备从实战角度认识不同工具的条件。第二，是对感兴趣的有关工具进行深层次的研究，这种深入的研究需要一定的数学、几何、统计学基础，否则无法深入，轻视知识结构差异的观点在这里难以立足；反之，高学历投资者如果不具备对这方面进行研究的灵感和兴趣，同样难有作为。第三，也是最重要的，是厘清各种工具的内在联系，并运用创造性的思维发展新的更为有力的工具。第二及第三点，是多数投资者面临的难以逾越的门槛，也是能否将知识的简单积累转化为认识上质的飞跃的桥梁。
　　心理模块，由于其与人性特点的关联，可称之为人性模块。心理模块是期货投资的同步控制系统，因为心理变化贯穿于投资的整个过程。心理模块也是期货投资的自我或同体控制系统，因为在多数情况下，无论遇到什么环境、发生什么变化，拟定及实施投资决策的步骤都要由具有特定心理模块的投资者本人完成。
　　三个模块间的辩证关系，是本文面临的难点，笔者只能做抛砖引玉的分析，希望有识之士能进一步完善。哲学模块之于期货，类似于世界观之于世界，哲学模块具有驾驭技术模块和心理模块的特征；技术模块之于期货，类似于知识和创新能力之于自然，技术模块是期货投资领域的方法论。脱离哲学模块的技术模块如无本之木，脱离心理模块的技术模块如无弦之箭。心理模块探讨的是哲学模块统御下的投资者对技术模块的执行力。
　　模块组合的效率，或系统效率，是一个重要的课题，关于这一效率笔者无法将其定量化，但可以进行定性的描述。从重视过程的角度看，投资者有必要改善所有的模块并使其最优化；从重视结果的角度看，如果我们将100名投资者的系统输出端进行并联，则“电阻”最小的分路一定不会产生于技术模块最优化的投资者。就单一投资者而言，三个模块的组合是极其复杂的，不能简单地用并联或串联进行描述。
　　笔者对三个模块的介绍是概括性的，投资者可以根据自身条件及优势，建立适用的系统或交易体系。就个人投资者而言，上述三个模块的发展是不平衡的，如何发展取决于投资者的个人特点。
　　金融市场不仅具有趋利性，还具有政治性，两者融为一体，密不可分。只有站在政治的高度理解和研究金融市场，才可能具备高屋建瓴的特征。我们看到的现象，往往只是经济领域的行云流水，而背后的深层原因往往与政治难脱干系。
　　换一个角度看，利益有政治性的，也有经济性的。我们前面提到的趋利性，实际上仅特指追逐经济利益的特征。站在维护和扩大国家或集团利益的角度上，政治利益高于经济利益，经济利益反作用于政治利益，两者在一定条件下可以相互转化。趋利性与政治性，亦即追逐经济利益与政治利益的特征，是相辅相成的，经济利益是政治利益的基础，政治利益是经济利益的保障。
　　人们通常认为，方向性的错误是战略性错误。然而，真正的战略性错误，是不能及时纠正方向性的错误。从这个意义上说，方向性错误还不能算是典型的战略性错误。然而，由于方向的选择往往比切入点的选择更为重要，我们不得不承认，方向性的错误，是一个重要的战术性错误。对于事物是非标准的判断，关键在于如何定义是非，以及是非定义在特定环境和历史条件下被公众接受的程度。
　　仅仅具有战略性的眼光，并不能很好地解决入场点的问题，这如同工厂接了订单以后，还需要有效发挥各部门的作用，才能解决降低生产成本的问题。
　　时间和经验的简单积累，并不一定能使一个初学者成为成熟的投资者。如果投资者不能从金融市场的反复和长期的实践中获得条理性的、逻辑性的认识，便很难获得质的飞跃。
　　经济基础决定上层建筑，这是很经典的一句话，但是我们是否真正理解了呢？随着社会和经济的发展，对这一命题的理解正呈现多样化的态势。笔者试图给出一个金融角度的理解：财富决定政治。确切地说，是有安全保障的财富决定政治，而没有安全保障的财富最终往往会成为政治的牺牲品。对于这一点的认识，笔者吸收了恩道尔《货币战争》中的一些见解。
　　期货投资者的成长历程，是一个由技术模块→心理模块→哲学模块递进的学习和实践过程。就商品期货投资而言，成熟的投资者所需达到的基本思想高度，是需要理解三个模块的构建和改进方式，理解对“上层建筑”（国家机器）具有真正的思想控制权的“经济基础”（主流财团）的宗旨、态度和发展意向，这是一项比技术模块、心理模块更切中要害的任务，与此同时，要能够恰如其分地运用这三个模块及相互关系，实现对投资过程有效控制。

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