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影响因素
弗里德曼对货币需求诸因素的分析，从研究为什么需要货币入手。他指出，对于货币的需要，就像对别的商品和劳务的需要一样，故同样可采用消费者选择理论来进行分析。一般消费者在对诸多商品进行选择时，必然要考虑以下三个因素：第一是效用，第二是收入水平，第三是机会成本。与消费者对商品的选择一样，对货币的需求同样受这三类因素的影响。他对影响货币需求的这三类因素进行了详细的分析。收入或财富的变化
弗里德曼指出，收入或财富的变化是影响货币需求的重要因素。一般情况下，可用收入来代表财富总额。他指出，应该采用长期收入的概念，即“永恒收入”的概念作为财富的代表。此永恒收入是表示一个人所拥有的各种财富在相当长时期内获得的收入流量，相当于观察到的过去若干年收入的加权平均数，用符号Y表示。
弗里德曼进一步把财富分为人力财富和非人力财富两类。一般说来，人力财富带来的收入是不稳定的，很难转化为非人力财富。由于这两类财富在总财富中的不同构成比例，制约着它们所带来的收入的不同比例，进而影响货币需求，因此，现金的保有不是与总财富相联系，而是主要与非人力财富相联系。用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自财产的收入占总收入的比率。
持有货币的机会成本
持有货币的机会成本是指“货币与其他资产的预期报酬率”。货币的名义报酬率（用rm表示），在通常情况下为零。其他资产的名义报酬率一般不为零，它们主要包括两部分：第一部分是目前的收益，主要指：（1）预期的固定收益的报酬率，用rb表示，如债券利率，包括债券价格的预期变动；（2）预期的非固定收益的报酬率（用re表示），如股票的收益率，包括股票价格的预期变动。第二部分是预期的商品价格变动率,用dp/pdt表示。当通货急剧变动时，各种商品的价格会随之剧烈波动，静态的物质财富就会给持有者带来收益或损失。例如发生通货膨胀时，商品价格上涨，通货贬值带来的损失就是持币的机会成本。因此，物价上涨越快，持币的机会成本越高，对货币的需求越少。这样，物价变动率（用表示）也是影响货币需求的因素之一。
持有货币的效用
对于个人或企业来说，持有货币既可以用于日常交易的支付，又可以应付不测之需，还可以抓住获利的机会，这就是货币所提供的效用。这些效用虽然无法直接测量出来，但人们的感觉和现实证明它确实是存在的。这种流动性效用以及影响比效用的其它因素，如人们的嗜好、兴趣等是影响货币需求的因素之一，用符号U表示。
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