干一票就退休！“白银操纵”重现江湖
[p=30, 2, left]截至2019年7月底，摩根大通持有COMEX白银现货库存高达约1.5亿金盎司（约4782吨），约占COMEX交易所总库存9659吨的一半！在任何大宗商品交易市场，任何一家机构持有总库存50%都会让人浮想联翩，更何况历史上曾出现过几次大佬操纵白银的案例。[/p][img=560,0]http://news.windin.com/news/2019/0910/%7B8D9C8D31-D365-11E9-9347-6C0B84ACF6B9%7D[/img]
[p=30, 2, left]摩根大通为何囤积这么多白银？还要从10年前说起。[/p][p=30, 2, left]2006—2008年，贝尔斯登是市场上操纵白银价格的主体。[b]方式是打压白银价格，让其持续维持在低位。[/b][/p][p=30, 2, left]2006年起，贝尔斯登就成为Comex最大的黄金和白银交易商，每次白银缓慢上涨到某个阶段的时候，贝尔斯登就找个机会卖空几百万盎司的白银合约，导致白银价格出现暴跌——这造成了白银价格长期以来总是缓涨急跌。[/p][p=30, 2, left]同一年，巴克莱发行全球第一只白银ETF产品iShares Silver Trust（SLV）成功上市，迅速成为白银市场最大的机构持有者。[/p][p=30, 2, left]2008年全球金融危机爆发，3月份金、银价格在接连上涨近一个月后，白银由每盎司17美元，一直冲到近21美元，贝尔斯登原来卖空的白银和黄金，全部爆仓。[/p][p=30, 2, left]贝尔斯登要么倒闭，要么被收购！ 作为全球第五大投资银行，美联储不可能不救，于是通过摩根大通借给贝尔斯登一笔为期28天的借款，贷款风险由美联储承担，[b]最终，无力还款的贝尔斯登被摩根大通收购。[/b][/p][p=30, 2, left]这并不是白银被操纵的结束，而是到达一个新高度。[b] 白银市场最大玩家变成摩根大通。[/b][/p][p=30, 2, left][b]2009年12月，摩根大通一家就持有40%以上的COMEX卖空的白银量[/b]，每当白银价格持续上涨一段时间后，摩根大通就会将几百万盎司的白银卖空合约从市场上倾泻而下，从而导致白银价格暴跌，然后摩根大通再低价回收这些合约，赚得盆满钵满。[/p][p=30, 2, left]2010年1月26日，伦敦贵金属交易员安德鲁-麦凯尔向美国[url=http://www.qhrb.com.cn/]期货[/url]交易委员会提供证据，证明当时的摩根大通通过控盘行为打压白银价格，操纵白银市场，但略显诡异的是，[b]就在美国期货交易委员会白银价格操纵听证会第二日，麦凯尔和妻子在英国伦敦“意外”遭遇车祸并不幸去世。[/b][/p][p=30, 2, left]2010年7月15日，美国参众两院通过了《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act），其中有规定，禁止金融市场裸卖空（投资者直接在市场上卖出自己根本没有持有的股票、黄金、白银、原油、钢等）。[/p][p=30, 2, left]摩根大通发现势头不对，[b]于是将其白银特别项目组解散，20多名操盘手全部辞退。[/b][/p][p=30, 2, left]得知市场最大的空头不再做空白银，嗜血的一堆对冲基金立即冲了上来，爆炒之下，[b]在不到半年时间里，白银从15美元/盎司起步，暴涨到近50美元/盎司。[/b][/p]
[img=560,0]http://news.windin.com/news/2019/0910/%7BD97F5431-D365-11E9-9347-6C0B84ACF6B9%7D[/img]
[p=30, 2, left]眼看白银被众人给玩坏了，COMEX不得不再度呼唤摩根大通这样的空头回归。[/p][p=30, 2, left]2011年4月，摩根大通与CME达成一致，[b]CME大幅调升COMEX白银购买保证金，致使那些缺少资金的小投资者认输出场。[/b][/p][p=30, 2, left]随后更诡异的是，[b]摩根大通一直是白银空头，但从那以后就开始拼命囤积白银，而且越买越多。[/b]翻看白银价格，从2011年高点跌下来，一直维持在10美元/盎司—20美元/盎司的箱体振荡。摩根大通是如何做到在这8年中买入5亿盎司白银，而银价还没有飙升？[/p][p=30, 2, left]因为[b]在买入白银的整个时间里，它仍然通过维护和管理其账面空头头寸来操纵COMEX银价下跌[/b]——用COMEX期货做空白银，然后在市场上用低价购入实物白银。[/p][p=30, 2, left]那么问题来了，8年时间吞下交易所库存一半白银，摩根大通在等什么时机？准备干一票多大的？[/p][p=30, 2, left][b]亨特兄弟白银案[/b][/p][p=30, 2, left]说到操纵白银，就不得不提到亨特兄弟。亨特家族在1980年之前，一度是世界最富有家族之一，今天它的地位有所下降，但仍然不可小视。[/p][p=30, 2, left]1973年，尼尔森-亨特开始在中东购买白银现货，同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。[/p][p=30, 2, left]1973年12月，[b]亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货，并以每盎司2.9美元的成本购买了3500万盎司的白银期货，[/b]成为全世界最大的白银持有人之一。[/p][p=30, 2, left]可是亨特家族并不是市场上唯一控制白银的人。墨西哥政府当时也囤积着5000万盎司的白银，而且成本价在2美元以下，远远低于亨特家族的购买价。[/p][p=30, 2, left]由于亨特兄弟在市场大幅吃进白银，库存出现短缺，导致仅仅两个月之内，白银价格就升到每盎司6.7美元。墨西哥政府急忙获利了解。5000万盎司的巨大抛盘立即摧毁市场，银价又跌落到每盎司4美元左右。亨特家族虽然没有亏本，但账面利润已经大大减少了。[/p][p=30, 2, left]亨特家族意识到，[b]要完全控制白银市场只凭一个家族的力量是不够的，于是又拉来沙特土豪一起买买买。[/b][/p][p=30, 2, left]1974年，美国政府终于批准了黄金期货交易，黄金价格很快飞涨，不过白银价格涨幅并不大。但是亨特家族很有耐心，大量吸入现货和期货筹码，[b]到1970年代末期，亨特兄弟直接控制的白银现货可能达到几亿盎司，足以让任何一个国家央行颤抖![/b][/p][p=30, 2, left][b]1979年夏天，亨特家族发动总攻[/b]。尼尔森-亨特通过其控制的“国际金属投资公司”，向纽约和芝加哥的期货交易所下达了累计4000万盎司的买入指令。银价很快从6美元上升到11美元，可是大家都不知道究竟是谁在买入。[/p][p=30, 2, left]但很快，纽约和芝加哥的每一个交易商都知道亨特家族在坐庄，这可是全球最富有的家族之一！那么小投机者当然选择“跟庄”，这样虽然很危险，却有机会大赚一笔。[/p][p=30, 2, left]随着投机者的不断涌入，白银价格从11美元上涨到20美元、30美元、40美元，没有人知道何时是头。[b]1980年1月21日，白银涨到了历史最高价：每盎司50.35美元。短短12个月里，银价上涨了8倍。[/b][/p]
[img=560,0]http://news.windin.com/news/2019/0910/%7B5CF498A1-D366-11E9-9347-6C0B84ACF6B9%7D[/img]
[p=30, 2, left]在白银价格达到50美元之后不久，纽约商品交易所颁布了一条临时规定：[b]从即日起，禁止建立新的白银期货合约，只允许旧合约的平仓。[/b][/p][p=30, 2, left]这意味着亨特家族再也无法从期货市场上买进任何白银，而且白银期货合约的总数只会不断减少，谁都无法通过大量买入或卖出来操纵价格。[/p][p=30, 2, left]压死骆驼的最后一根稻草出现，亨特家族撤退。[/p][p=30, 2, left]亨特家族花了10年囤积白银，发动总攻只用了不到一年时间。现在摩根大通花8年吃进5亿盎司白银，不可能只是为了测试自家对冲策略是否成功。曾经也在白银上玩过大手笔的巴菲说过，投资就是在市场看着各种机会来来去去，安静收集筹码然后等待一个最佳击球点。[/p]
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